溫氏股份：6月13日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，中金公司、中信證券資管等多家機(jī)構(gòu)參與_當(dāng)前快播

2023年6月14日溫氏股份(300498)發(fā)布公告稱公司于2023年6月13日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，中金公司樊俊豪 王思洋 龍友琪 陳泰屹 單妍、中信證券資管田宇、中泰證券自營(yíng)唐朝、中金自營(yíng)房啟超、中金資管王凱、重陽投資陳心、昭華私募基金陳文軍、優(yōu)美利投資曾敏、永禧投資王超、銀萬斯特投資余濤、勝拓投資張穎飛、泰康資產(chǎn)季怡軒 何若梅、申萬宏源自營(yíng)屈玲玉、尚誠(chéng)資產(chǎn)杜新正、相生資產(chǎn)蘇文晶、創(chuàng)富兆業(yè)金融管理陳繼宏、川海私募基金黃佛森、誠(chéng)盛投資胡蓉、財(cái)富自由投資李若琳、博昀私募基金鄭國(guó)棟、博衍投資計(jì)冉冉、Yiheng CapitalLowe Maria、華泰資管崔薇 詹壽明 曹青宇、Winfor CapitalJinyun Li、Taiping AssetYixin Yang、Segantii CapitalBo Wen、SchrodersXiaolin Wang、QFMShawn Zhao、Power Corporation of CanadaChuqiao Li、工銀瑞信基金殷悅 何肖頡、諾安基金王創(chuàng)練 張海濤、泓澄投資宋浩博 李金權(quán)、東方馬拉松投資孔鵬 王攀峰、長(zhǎng)江證券自營(yíng)肖旭芳 王旺、銀華基金李爽、國(guó)投瑞銀基金馮新月、工銀安盛基金呂佳音、淡水泉投資陸暢宏、南京鋼鐵股份有限公司王書婷、領(lǐng)驥資本尤加穎、瓴仁投資何文婷、聊塑資產(chǎn)周巖明、積深資產(chǎn)曲紅麗、翙鵬投資夏志平、禾豐正則資產(chǎn)吳偉明 黃佳佳、華興證券柳驍、華夏久盈基金張宇、前海開源基金袁怡純、瀑布資產(chǎn)楊森、平陽瑞和投資劉謹(jǐn)瑜、厚信資產(chǎn)周宇益、紅塔資管夏磊、恒健遠(yuǎn)志投資周潔、合煦智遠(yuǎn)基金張奪、杭銀理財(cái)徐廷瑋、平安基金馬國(guó)慶、榜樣投資沈昊怡、安中投資劉偉亭、安和私募基金王玨、Mars AssetYue Zan、JP Morgan AssetLin He、JM CapitalYajun Pan、Golden Pine InvestmentXinyu Wu、Enhanced Investment ProductsKenneth Chau、Eastspring AssetHaichen Huang、Doublesafeguard AssetsYiqun Zheng、上海國(guó)際信托陸方、Polymer CapitalCrystal Lu、Pinpoint CapitalXuan Li、Cathay SiteLynn Huang、Barings AssetJanet Sun、BALYASNY ASSETKerith Chen、CSOP AssetJason Wu、Cederberg CapitalLuke Hong、AP ChinaQi Zhang、About CapitalGan Ying、廣銀理財(cái)鄭少軒、安信證券姜媌媌參與。

具體內(nèi)容如下：

(相關(guān)資料圖)

問：請(qǐng)公司 5 月份養(yǎng)豬業(yè)務(wù)投苗量情況？

答：年初以來，公司按照既定出欄規(guī)劃，穩(wěn)步增加投苗量。3、4 月份單月投苗量均超過 240 萬頭，5 月份投苗量達(dá) 250 萬頭，為公司實(shí)現(xiàn)未來出欄規(guī)劃打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

答：公司主要產(chǎn)品為商品肉豬，公司生產(chǎn)的豬苗以滿足公司育肥為核心目標(biāo)，基本為自產(chǎn)自用。 中芯種業(yè)現(xiàn)為公司控股子公司。作為專業(yè)化、商業(yè)化的育種公司，中芯種業(yè)會(huì)外銷部分種苗。

答：5 月末，公司能繁母豬超 145 萬頭，后備母豬約 60 萬頭。

后續(xù)公司將加快后備母豬進(jìn)場(chǎng)，增加能繁母豬數(shù)量，重點(diǎn)加快增加南方優(yōu)勢(shì)區(qū)域的能繁母豬數(shù)量，努力達(dá)到年底能繁母豬的存欄目標(biāo)，為實(shí)現(xiàn)未來出欄規(guī)劃提前做好準(zhǔn)備。

答：5 月份，公司持續(xù)落實(shí)疫病防控等基礎(chǔ)管理工作，防控效果較好，生產(chǎn)成績(jī)持續(xù)變好，相關(guān)核心生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo)穩(wěn)中有升。

5 月份，公司配種分娩率約 80%。公司豬苗生產(chǎn)成本降至 380 元/頭左右。PSY有所提高，5 月份提升至 22。肉豬上市率較為穩(wěn)定，約 92%。料肉比降至 2.67，環(huán)比有明顯改善。

答：公司設(shè)定 2023 年底實(shí)現(xiàn)杜洛克公豬精液使用比例約 70%。

5 月份，公司肉豬生產(chǎn)過程中杜洛克公豬精液的使用比例略有下降，約 63%，主要系北方區(qū)域增加使用三系雜交配套種豬生產(chǎn)模式，增加使用部分 W57 公豬進(jìn)行配種，保證母豬及時(shí)、充足供應(yīng)。

答：年初至今，公司肉豬養(yǎng)殖綜合成本逐月下降的趨勢(shì)未變。4 月份公司肉豬養(yǎng)殖綜合成本約 8.4 元/斤，5 月份進(jìn)一步下降。分項(xiàng)中，豬苗成本略有提升，主要系大致對(duì)應(yīng)去年 12 月份生產(chǎn)的豬苗成本環(huán)比略有提升所致。飼料成本和其他盈虧項(xiàng)目環(huán)比均有下降。

答：截至目前，公司南方區(qū)域疫病防控效果較好，整體大生產(chǎn)保持穩(wěn)定。

過往幾年，公司南方區(qū)域雨季疫病防控成效都比較好，干部員工經(jīng)驗(yàn)豐富、信心充足，南方疫病防控成效與生產(chǎn)成績(jī)提升形成良性正向循環(huán)，整體生產(chǎn)成績(jī)穩(wěn)中有升。

答：對(duì)公司而言，盡管豬價(jià)已持續(xù)低迷近半年時(shí)間，但公司資金較為充裕，不會(huì)過分顧慮資金問題而影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)節(jié)奏和計(jì)劃。

當(dāng)前公司核心生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略是穩(wěn)定生產(chǎn)、提升成績(jī)、聚焦降本。具體如下

一是保穩(wěn)定。公司將按照既定計(jì)劃，堅(jiān)持穩(wěn)健生產(chǎn)的原則，有序投苗和銷售。落實(shí)好非瘟防控關(guān)鍵措施，持續(xù)做好雨季防非和夏季防暑降溫工作，保持大生產(chǎn)穩(wěn)定。

二是提成績(jī)。持續(xù)優(yōu)化母豬結(jié)構(gòu)和體系，落實(shí)好母豬配種、仔豬投苗和肉豬育肥等各項(xiàng)生產(chǎn)基礎(chǔ)管理工作，進(jìn)一步提升養(yǎng)殖生產(chǎn)成績(jī)，希望盡快恢復(fù)至非洲豬瘟疫情發(fā)生之前的優(yōu)秀水平。

三是促降本。開展降低豬苗成本等專項(xiàng)行動(dòng)，要求成本控制優(yōu)秀的標(biāo)桿單位幫扶落后單位，以先進(jìn)帶動(dòng)后進(jìn)。確立各豬場(chǎng)成本目標(biāo)，從料肉比、藥物費(fèi)用、人工成本等方面制定針對(duì)性的措施。

只要有效控制養(yǎng)殖成本，待后續(xù)豬價(jià)反轉(zhuǎn)后，公司一定能獲得合理的收益。

溫氏股份2023一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入199.74億元，同比上升36.9%；歸母凈利潤(rùn)-27.49億元，同比上升26.95%；扣非凈利潤(rùn)-27.83億元，同比上升22.63%；負(fù)債率59.22%，投資收益1.85億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2.48億元，毛利率-7.07%。

該股最近90天內(nèi)共有32家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)26家，增持評(píng)級(jí)6家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為25.75。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入665.63萬，融資余額增加；融券凈流出2231.19萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，溫氏股份(300498)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河優(yōu)秀，盈利能力較差，營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率近3年增幅。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)2星。(指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星)