9月13日，滬深交易所分別發(fā)布《ETF投資交易白皮書(2024年上半年)》和《ETF投資交易白皮書(2024年6月)》(以下統(tǒng)稱《白皮書》)，對上半年我國ETF市場發(fā)展情況、交投活躍度、交易機(jī)制等方面進(jìn)行全面展示。
總的來看，2024年以來，隨著指數(shù)化投資理念不斷深入，ETF市場影響力持續(xù)擴(kuò)大，整體保持良好的發(fā)展態(tài)勢，產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模共創(chuàng)新高。2024年上半年，ETF資金持續(xù)流入，ETF投資者群體保持穩(wěn)步增長。機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)增持ETF，管理人積極分紅、降費(fèi)。ETF市場整體交投活躍，非貨幣ETF總成交金額創(chuàng)半年度歷史新高。
ETF市場持續(xù)凈流入
今年以來，境內(nèi)指數(shù)化投資蓬勃發(fā)展，ETF市場總規(guī)模突破2萬億元大關(guān)，市場獲資金持續(xù)凈流入。上半年，非貨幣ETF整體資金凈流入4617.55億元。
與此同時(shí)，上半年，國內(nèi)ETF總成交額合計(jì)14.66萬億元，非貨幣ETF總成交額達(dá)11.48萬億元，均創(chuàng)歷史半年度新高。
《白皮書》顯示，2024年上半年，國內(nèi)ETF市場還呈現(xiàn)出投資者數(shù)量持續(xù)增長、成交活躍度再上臺階、頭部產(chǎn)品流動(dòng)性持續(xù)提升、ETF分紅提高投資者獲得感和ETF價(jià)格與凈值偏離度收窄等特點(diǎn)。
以成交活躍度為例，2024年上半年，ETF日均換手率為5.63%，ETF整體流動(dòng)性表現(xiàn)優(yōu)于股票及債券市場。同時(shí)，各類型ETF交投活躍度有一定分化。相比2023年下半年，股票ETF、債券ETF、跨境ETF和商品ETF總成交額均有不同程度上漲，貨幣ETF總成交額有所下降。
具體來看，2024年上半年，債券ETF成交額維持高位，達(dá)2.74萬億元。跨境ETF成交額達(dá)2.73萬億元，占ETF總成交額的19%，占比明顯提升。股票ETF成交額為5.79萬億元，較2023年下半年增長0.16萬億元。同期商品ETF交投活躍度也進(jìn)一步提升，成交額0.23萬億元。
值得注意的是，ETF價(jià)格與凈值偏離度收窄也是上半年ETF市場的重要特征。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，全市場ETF平均折溢價(jià)絕對值為0.0042元，較2023年(0.0045元)收窄0.0003元，表明ETF市場價(jià)格相對于基金凈值的偏離度進(jìn)一步縮小。從產(chǎn)品類型來看，股票ETF價(jià)格與凈值偏離度相對較低;債券ETF的價(jià)格偏離度大幅收窄，2024年上半年較2023年(0.1597元)大幅減少了0.0968元;商品ETF較2023年價(jià)格偏離減少0.0008元 。
投資者數(shù)量持續(xù)增長
近年來，指數(shù)化投資理念愈發(fā)受到投資者認(rèn)可，ETF產(chǎn)品憑借透明、低費(fèi)率、交易便捷等優(yōu)勢，成為居民資產(chǎn)配置的重要工具，普惠金融屬性進(jìn)一步發(fā)揮，進(jìn)而推動(dòng)ETF市場投資者數(shù)量持續(xù)增長。
具體來看，滬市方面，截至2024年6月末，滬市ETF持有人共658萬戶(未穿透聯(lián)接基金)，較2020年底增長61%，其中滬市ETF市場機(jī)構(gòu)投資者持倉達(dá)1.3萬億元、占比超70%，持倉比例較2023年末增長7個(gè)百分點(diǎn)、持倉規(guī)模增長31.8%。深市方面，截至2024年6月底，深市ETF持有人數(shù)量已達(dá)334萬(未穿透聯(lián)接基金)，是2020年底的2.29倍。隨著交易股票的投資者逐步參與投資ETF，深市ETF市場規(guī)模保持穩(wěn)步增長趨勢，2020年以來年化增長率達(dá)37%。
我國ETF市場投資者數(shù)量持續(xù)增長的背后，離不開相關(guān)產(chǎn)品良好的分紅表現(xiàn)。《白皮書》顯示，上半年我國ETF分紅頻率和金額大幅增加，1月份至6月份共分紅30次，分紅總金額53.84億元，同比增長78%。與此同時(shí)，基金行業(yè)積極降低ETF費(fèi)率，全市場145家基金公司累計(jì)管理費(fèi)收入583億元，同比下降13.76%(管理規(guī)模由26.4萬億元上升至29.6萬億元)。
在這過程中，滬深交易所積極發(fā)揮引領(lǐng)作用。具體來看，滬市方面，上交所引導(dǎo)建立穩(wěn)定分紅機(jī)制，推出首只季度強(qiáng)制分紅型產(chǎn)品摩根中證A50ETF，提高分紅的穩(wěn)定性和可預(yù)期性，助力投資者踐行長期投資理念;深市方面，3月份，深交所推出市場首只月度分紅產(chǎn)品(萬家中證紅利ETF)，該產(chǎn)品運(yùn)作模式受到市場認(rèn)可。
護(hù)航ETF市場高質(zhì)量發(fā)展
事實(shí)上，2024年上半年，我國ETF市場得以高質(zhì)量發(fā)展，離不開交易所的積極推動(dòng)與規(guī)范引導(dǎo)。滬深交易所作為我國金融市場的核心基礎(chǔ)設(shè)施，在ETF市場的發(fā)展中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。
例如，滬深交易所通過ETF主流動(dòng)性服務(wù)商制度，進(jìn)一步提升了ETF市場流動(dòng)性和交易效率。據(jù)悉，通過指定符合條件的證券公司或其他機(jī)構(gòu)作為主流動(dòng)性服務(wù)商，市場可以獲得更高質(zhì)量的買賣報(bào)價(jià)服務(wù)，確保ETF市場的活躍度和價(jià)格的穩(wěn)定性。
展望未來，上交所表示，下一步，將認(rèn)真落實(shí)黨中央決策部署、新“國九條”相關(guān)要求，在證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌指導(dǎo)下，持續(xù)豐富ETF品種、優(yōu)化ETF配套機(jī)制、培育ETF良好生態(tài)，推動(dòng)基金市場高質(zhì)量發(fā)展。
深交所表示，下一步，將認(rèn)真貫徹黨的二十屆三中全會(huì)、中央金融工作會(huì)議精神，深入落實(shí)新“國九條”和證監(jiān)會(huì)“1+N”政策文件要求，不斷推出與居民財(cái)富管理需求相匹配的投資產(chǎn)品，開展投資者喜聞樂見的市場培育活動(dòng)，切實(shí)把服務(wù)資源配置在投資者真正需要的領(lǐng)域，不斷推動(dòng)ETF市場形成更加完善、健康的生態(tài)體系。
