正值秋糧上市高峰期，糧企與貿(mào)易商爭先收購玉米，導致價格持續(xù)上漲。進入12月，有關部門啟動政策調(diào)控組合拳，打擊囤糧炒作、抑制價格上漲的信號頻頻釋出。
12月17日，黑龍江糧食交易市場股份有限公司受中儲糧黑龍江分公司委托，組織了國家臨儲玉米定向邀標競價銷售，投放玉米71.4516萬噸，成交均價為2292元/噸。
12月11日，吉林糧食批發(fā)交易中心有限責任公司受中儲糧吉林分公司委托，舉辦國家臨儲玉米定向競價銷售交易會，投放的57.6574萬噸玉米全部成交。
此前一周左右，市場人士反映，中儲糧集團暫停了吉林、內(nèi)蒙古等部分地區(qū)的新糧收購。東北部分地區(qū)，中糧集團也暫停了玉米收購。使用國企貿(mào)易資金收購的部分商家也收到了停止收購的通知。
在12月3日國家糧食和物資儲備局舉行的新聞通氣會上，國家糧油信息中心高級經(jīng)濟師李喜貴表示，目前玉米收購價格處于歷史高位，從后期看，價格繼續(xù)上行缺乏支撐，12月份收購價格回調(diào)可能性大。這也被一些業(yè)內(nèi)人士解讀為國家將出手調(diào)控玉米價格的一大信號。
本月以來，全國已有數(shù)十家玉米加工企業(yè)響應政策號召，降低玉米收購價格。東北地區(qū)及內(nèi)蒙古自治區(qū)的龍鳳、昊天、新天龍等玉米深加工企業(yè)以及山東、河南、河北、寧夏的部分企業(yè)均小幅下調(diào)了玉米收購價格。
政策利空信號頻出，玉米市場漲跌互現(xiàn)。現(xiàn)貨玉米價格繼續(xù)堅定運行，12月4日全國玉米均價為2464.26元/噸，12月17日升至2524元/噸，整體持穩(wěn)上漲。期貨層面，12月4日玉米主力收盤價為2651元/噸，12月18日收盤價則降為2615元/噸，呈現(xiàn)出震蕩下跌趨勢。
針對玉米后市的看漲或看跌，各方聲音莫衷一是。伴隨多重調(diào)控政策接連落地，玉米能否結束持續(xù)一年的暴漲行情?
《財經(jīng)》記者采訪的多位專家認為，宏觀調(diào)控下，對玉米短期看弱;長期則要根據(jù)玉米種植、進口、市場購買力等綜合因素進行判斷。銀河期貨研究員馬幼元分析，到明年上半年玉米價格可能還會有所上漲。明年5月至9月或?qū)⒊霈F(xiàn)轉(zhuǎn)折，具體變化需要根據(jù)新作玉米種植面積，進口及陳化谷物調(diào)控政策及下游養(yǎng)殖需求情況變化再進行觀察。
政策性玉米供不應求
2020年的政策性玉米拍賣市場異常火爆。12月11日，吉林省舉行的國家臨儲玉米競價銷售僅限吉林省規(guī)模以上玉米深加工企業(yè)參與競買，標的玉米為2015年的陳糧，最終成交均價為2309.52元/噸，略低于當下吉林現(xiàn)貨2500元/噸的水平，溢價成交率為99.74%。
廣發(fā)期貨發(fā)布的一份報告統(tǒng)計，從5月28日到9月3日，國家共投放5994萬噸玉米，成交5683萬噸，整體成交率為94.81%，而去年的成交率僅為27.17%。今年前十三拍幾乎都100%成交，溢價幅度屢創(chuàng)新高，黑龍江地區(qū)溢價幅度一度突破330元/噸，遼寧、吉林更是突破了400元/噸的溢價。
今年年初以來，玉米價格罕見地呈現(xiàn)出大幅上漲態(tài)勢，國慶后甚至接近2700元/噸的歷史高價。12月16日，全國玉米均價為1.284元/斤，相較去年同期的0.9元/斤上漲超過40%，仍然處于高位。受玉米成本抬升等因素影響，12月初以來，正大、正邦等15家企業(yè)將飼料價格每噸上調(diào)了50至200元，已經(jīng)是今年第9輪飼料漲價。
一位長期關注玉米市場的分析師對《財經(jīng)》記者指出，政策調(diào)控的初衷是讓玉米價格在合理范圍內(nèi)上漲，促使市場形成健康良性的發(fā)展，讓老百姓能掙錢、貿(mào)易商有錢賺、加工企業(yè)也能接受玉米成本。然而，5月以來，政策性玉米大致以每周400萬噸的規(guī)模投放市場，玉米的市場價格依然居高不下。
實際上，政策性玉米的交易底價與成交價格也不斷上揚。5月28日，首輪臨儲玉米拍賣啟動，針對黑龍江、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林總共投放400萬噸臨儲玉米，多為2014年、2015年舊糧，底價為1550元/噸至1700元/噸，最終成交均價在1800元/噸至1900元/噸左右。
截至今年年底，政策性玉米的成交價格已上漲至2300元/噸左右。10月14日，中儲糧集團吉林分公司委托中儲糧網(wǎng)組織一次性儲備玉米競價銷售，拍賣2016年產(chǎn)的玉米5.8421萬噸，底價為2250元/噸，最高成交價達2365元/噸。12月1日，中儲糧內(nèi)蒙古分公司組織競價銷售，二等玉米成交價為2710至2725元/噸，再次創(chuàng)下新高。
12月3日，國家糧食和物資儲備局糧食儲備司司長秦玉云介紹，今年以來，累計投放政策性玉米7000多萬噸，目前已基本完成出庫。此外，還輪出了一定數(shù)量的政府儲備玉米。她表示，要根據(jù)市場形勢和調(diào)控需要，及時靈活調(diào)整投放品種、數(shù)量和節(jié)奏，優(yōu)化糧源安排，保障市場供應。
據(jù)《財經(jīng)》記者了解，政策性玉米主要包括國儲玉米、地儲玉米、臨儲玉米、一次性儲備玉米。臨儲玉米與一次性儲備玉米，主要用于保護農(nóng)民的種糧收益、調(diào)解市場供應，也是國家今年以來調(diào)控市場的主要籌碼。
儲備玉米的持續(xù)投放能否讓市場行情聞風而落?12月22日，國家臨儲玉米即將面向全國投放10萬噸，這一消息被業(yè)內(nèi)人士比喻為“搶紅包”。多空博弈之下，玉米價格的下跌或取決于市場上供給的玉米數(shù)量、國家投放的玉米數(shù)量以及糧食收購商和下游加工企業(yè)基于此預期作出的反映。
值得注意的是，臨儲玉米主要是2015年以前的陳糧，庫存已經(jīng)不多。2008年中國出臺了玉米臨時收儲政策，通過國企敞開收購、高價收購，提升農(nóng)民種植玉米的積極性。吉林農(nóng)業(yè)大學許鶴等作者在《收儲制度改革下吉林省玉米產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究》一文中指出，國家設置最低收購價，導致農(nóng)戶盲目種植玉米，玉米收購主體單一、國內(nèi)外價格“倒掛”，使玉米市場流通性變差，庫存積壓嚴重。
2016年，作為農(nóng)業(yè)供給側改革的突破口，“市場化收購+補貼”正式取代了實行9年的玉米臨儲政策，臨儲玉米去庫存成為政策取向所在。2017年，時任農(nóng)業(yè)部農(nóng)村經(jīng)濟研究中心宏觀經(jīng)濟研究室主任的習銀生表示，臨儲玉米已經(jīng)超過2.3億噸，要消化現(xiàn)有庫存，還要遏制新增庫存的產(chǎn)生。多位業(yè)內(nèi)人士預計，臨儲玉米庫存而今還剩不到一千萬噸，在百萬噸量級。
一次性儲備玉米與臨儲玉米雖然名稱不同，但實質(zhì)區(qū)別不大，出庫后均不需要再次補庫，有業(yè)內(nèi)人士估計主要來自2016年收購的2000萬噸，以及2019年年初收的304萬噸。5月底，中儲糧集團成都、湖南和浙江分公司分別投放5.62萬噸，15萬噸和6.1327萬噸2016年產(chǎn)的一次性儲備玉米。此后，廣州、湖北、黑龍江、吉林、福建、遼寧、浙江等地也投放了一次性儲備玉米，多產(chǎn)自2016年。有業(yè)內(nèi)人士估計，一次性儲備玉米今年賣出了1500萬噸左右。
5月以來，伴隨政策性玉米的持續(xù)投放，市場情緒卻未被徹底打壓，玉米的價格仍然在走高。目前玉米深加工及飼用消費都處在持續(xù)增長階段，馬幼元告訴《財經(jīng)》記者，東北的玉米大多從11月開始上市，深加工企業(yè)一般需要幾個月時間建庫存，建庫將持續(xù)到年后，目前到年后這段時間正是補庫周期。
今年的特殊之處還在于，玉米行情高亢，東北地區(qū)的企業(yè)、糧商、烘干塔都在跑場圈糧?！镀谪浫請蟆穲蟮溃衲暧衩资召彺罅坎捎?ldquo;第三方資金托盤”模式，大型貿(mào)易企業(yè)或港口利用倉庫資源和資金優(yōu)勢為中小企業(yè)提供“代收代儲”，一般收取客戶入庫保證金和代收費用合計50元/噸左右，并提供采購金額的90%的融資貸款，利息在6.5%至7%。
另有行業(yè)機構估算，市場囤貨的資金有七八成來源于第三方，今年收購主體多出萬余家。這其中，囤糧小散戶明顯增多。中國農(nóng)網(wǎng)的報道指出，一個鄉(xiāng)鎮(zhèn)有八個、十個烘干塔、小貿(mào)易商很正常，一家囤一萬噸就是十萬噸，而一個鄉(xiāng)鎮(zhèn)也就產(chǎn)十多萬噸糧。由于貿(mào)易商的資金主要由抬借而來，利息在8厘左右，大多要掙夠這筆錢才會出手賣。
“今年只要是做玉米貿(mào)易的都賺了不少錢，可能一噸賺了幾百塊錢的都有。”馬幼元介紹，今年的資金面總體寬松、資金利息不高，進入炒作的資金也較多;加之東北玉米遭受臺風襲擊，國內(nèi)生豬產(chǎn)能恢復順利，看好玉米的人不在少數(shù)，市場囤糧熱情也很高。
政策調(diào)控能否扭轉(zhuǎn)局面?
多重政策調(diào)控之下，供求兩方的變數(shù)都在增多。
從政策性玉米的投放來看，即便臨儲玉米與一次性儲備玉米全部耗盡，國儲玉米與地儲玉米的量級仍是未知數(shù)。如若玉米價格繼續(xù)大幅上漲，不排除國家投放這部分玉米儲備的可能性。
通常，國儲玉米不輕易動用，輪出后必須在規(guī)定時限內(nèi)輪入補充，保障儲備量。但秦玉云表示，前期已經(jīng)批復暫緩部分中央儲備輪入，還將根據(jù)需要研究再暫緩部分玉米輪入，同時指導有關央企和地方在儲備輪換的時機、節(jié)奏上加強銜接，增強調(diào)控合力和協(xié)同效應。
短期來看：一方面，由于玉米前期價格持續(xù)攀升，基層農(nóng)戶惜售挺價意向較強。馬幼元觀察，貿(mào)易商比較看漲，把糧放在手里，不賺錢不賣。目前市面上的資金充裕，從東北地區(qū)的玉米收購看，倘若下跌50元，可能下手收購的人比想賣的人會更多，價格由此又會穩(wěn)住。此外，東北許多深加工企業(yè)的玉米庫存尚未建好，需求仍在。
另一方面，中糧、中儲糧的部分玉米收購已經(jīng)暫停，國企供給其他貿(mào)易商的配資也被叫停，玉米價格短期承壓。此外，李喜貴介紹，東北地區(qū)12月底前和春節(jié)后各出現(xiàn)兩波售糧高峰。雖然11月中旬東北大范圍的雨雪和降溫天氣，影響了玉米購銷和運輸，玉米價格上漲。但“上大凍”有利于玉米脫粒和存儲，后期玉米上市量將繼續(xù)增加。
秦玉云介紹，目前入統(tǒng)企業(yè)的自主商品玉米庫存同比增長近六成。調(diào)研中，大多數(shù)企業(yè)表示政策性玉米年內(nèi)用不完，初步推算將有3000萬噸左右結轉(zhuǎn)至明年使用。她還表示，要加強對秋糧收購和政策性糧食銷售出庫的監(jiān)督檢查，嚴肅查處惡意炒作、哄抬糧價等各類違法違規(guī)行為，切實維護良好的市場秩序。
政策調(diào)控能否結束玉米價格的暴漲行情?多位分析師認為，利空信號頻頻釋放，新的利好因素暫未出現(xiàn)，近日來市場各方追高趨向謹慎，更多貿(mào)易商選擇繼續(xù)觀望，玉米價格走勢尚不明朗。但從長期來看，供需關系以及玉米缺口還是決定玉米價格走向的關鍵因素。
作為三大主糧之一，玉米被廣泛用于鮮食、豬禽飼養(yǎng)、工業(yè)深加工等領域。2016年國家玉米臨儲政策改革后，玉米種植面積的調(diào)減也在同步進行中。2020年受新冠肺炎疫情、部分國家限制糧食出口、國內(nèi)生豬產(chǎn)能快速恢復、東北產(chǎn)區(qū)受拉尼娜現(xiàn)象影響玉米倒伏嚴重等不利因素影響，業(yè)內(nèi)普遍判斷國內(nèi)玉米供給量受限。
實際上，2020年的玉米產(chǎn)量并未受過大影響。國家統(tǒng)計局近日公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年中國玉米總產(chǎn)量為2.6067萬噸，較去年2.6077萬噸的產(chǎn)量減少10萬噸，差距可忽略不計。秦玉云介紹，目前已收購玉米3446萬噸，同比增加1557萬噸。此外，在進口方面，海關數(shù)據(jù)顯示，前十個月中國累計進口玉米782萬噸，已超過往年720萬噸的進口關稅配額。
另據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，目前中國企業(yè)已采購2020年度美國新季玉米超過1100萬噸。中國每年還采購部分烏克蘭玉米。市場估計，今年中國玉米進口量預計將達1700萬噸以上，明年還會繼續(xù)擴大。馬幼元認為，中國如果擴大進口玉米，保持在兩三千萬噸的體量，對全球玉米價格影響不大，全球玉米庫存仍然能夠滿足。
水稻、小麥、大麥、高粱也能對玉米起到部分替代作用，各類糧食的儲備投放與進口也在持續(xù)增加中。國家糧食和物資儲備局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月中國進口玉米及替代品2091萬噸，同比增加839萬噸，增幅67%，其中高粱402萬噸、大麥598萬噸、木薯296萬噸和干酒糟(DDGS)13.4萬噸。秦玉云介紹，當前小麥、大米、玉米等品種國內(nèi)外價差分別為每噸333元、16元、609元。進口成本優(yōu)勢明顯。
當下，替代效應已經(jīng)顯現(xiàn)。李喜貴指出，華北地區(qū)小麥與玉米價格倒掛80-90元/噸，部分飼料企業(yè)使用小麥替代玉米，已從華北黃淮地區(qū)至華中等地區(qū)，替代使用由禽料擴大到至豬料。10月至11月最低收購價小麥成交量明顯加大，主要是因為飼料企業(yè)參與競買的積極性高。近期關內(nèi)玉米產(chǎn)區(qū)價格趨穩(wěn)，也與小麥替代飼料增加有關。
李喜貴提醒，今后幾個月進口玉米、高粱和大麥將陸續(xù)到貨，南方港口庫存將會保持較高水平。此外，前期成交的儲備玉米仍在繼續(xù)出庫供應市場，銷區(qū)到貨仍以陳糧為主，新糧價格出現(xiàn)產(chǎn)銷區(qū)倒掛。目前北方錦州、鲅魚圈等港口庫存積壓，庫存水平逼近歷史同期高位，主要在于南方銷區(qū)對玉米需求不旺。
與此同時，看漲的觀點則認為，今年玉米在生長后期較為潮濕，新糧玉米嘔吐毒素較高，優(yōu)質(zhì)玉米供應同比或減少3000萬噸左右;陳化糧拍賣只能補充深加工，不能流入飼料養(yǎng)殖企業(yè)，對優(yōu)質(zhì)玉米市場的影響有限。此外，進口玉米“遠水解不了近渴”，一兩個月內(nèi)不會對市場造成過大影響。
眾說紛紜之下，玉米缺口的實際大小，成為撼動貿(mào)易商心態(tài)的關鍵所在。李喜貴分析，2020/2021年玉米產(chǎn)量加進口與玉米消費需求間的缺口在1500萬噸左右，較前兩個年度收窄。當年存在的產(chǎn)需缺口通過投放庫存、品種間調(diào)劑彌補，加上進口玉米及替代品，國內(nèi)飼料糧的供應有保障。
業(yè)內(nèi)機構普遍預測，2020年中國玉米消費總量為2.9億噸左右，玉米缺口或在2000萬噸至4000萬噸之間。當下，玉米價格的未來走勢尚不明朗。尤其是2019年中國重啟大豆振興計劃，明年大豆是否會大規(guī)模擠占玉米種植面積?玉米單產(chǎn)提升未明的情況下，中國玉米產(chǎn)量是否會出現(xiàn)大幅縮減?諸多問題也成為各方關注焦點。
多數(shù)觀點認為，玉米價格上漲有利于增加農(nóng)民收益，鼓勵種糧積極性。但也有人士擔心，玉米價格上漲會連帶引發(fā)地租上漲，如若明年玉米利潤達不到今年同等水平，最終虧損仍然將由農(nóng)民承擔。此外，部分東北玉米深加工企業(yè)的利潤出現(xiàn)虧損狀態(tài)，如果波及范圍擴下、虧損持續(xù)下去，將不利于玉米產(chǎn)業(yè)的整體健康發(fā)展。
實際上，2016年玉米臨儲制度改革后，玉米價格基本實現(xiàn)市場化，供需兩端的博弈在2020年顯得尤為激烈。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，今年玉米價格之所以能炒起來，主要原因是由于供需關系不清楚，而市面上資本充足，整個市場都在“猜”、在“賭”?！镀谪浫請蟆返膱蟮乐赋?，中糧集團業(yè)務人員想從東北某省有關部門獲得糧食面積數(shù)不可得，虛假信息卻滿天飛。而糧食拍賣分配、進口配額管理、玉米產(chǎn)量面積、深加工需求變化等信息亟待權威部門予以及時公開。
或許，玉米的市場化收購也正處于規(guī)范調(diào)整期。未來，公共部門的信息體系建設與信息服務水平與“市場化收購”匹配后，或?qū)⒂行p少盲目追捧，助力玉米產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)健康發(fā)展。
