手機(jī)版 | 網(wǎng)站導(dǎo)航
觀察家網(wǎng) > 國內(nèi) >

?罕見一幕!2000億白電巨頭跌停,是何原因?公募持倉比例悄然提升-每日觀察

證券時報網(wǎng) | 2023-05-04 16:44:12

“五一”假期后的首個交易日,2000億市值的白電巨頭遭遇股價重錘。


(資料圖)

5月4日,白電龍頭——格力電器低開低走,開盤暴跌8.49%,隨后低位震蕩,盤中觸及跌停。截至上午收盤,格力電器報收35.42元/股,跌幅9.96%,最新市值1995億元。

消息面上,五一假期前夕,格力電器剛剛發(fā)布了2022年的年報和2023年的一季報。公司在2022年第四季度遭遇營收和凈利潤“雙降”,其中凈利潤同比下降16.4%,2023年一季度的凈利潤增速也不到3%;更為引發(fā)市場熱議的是,公司2022年擬10派10元,分紅力度較往年明顯減少。

在財報和分紅預(yù)案披露之前,格力電器今年的表現(xiàn)還相對不錯,股價年內(nèi)漲幅一度超過了30%,相比美的集團(tuán)的漲幅更為明顯。這吸引了一部分公募基金對格力電器進(jìn)行加倉,公募持倉比例有所提升。

業(yè)績增速和分紅率雙雙下滑

“濃眉大眼”的大白馬格力電器暴跌,或和公司在五一假期前夕發(fā)布的財報、分紅預(yù)案有很大關(guān)系。

4月28日深夜,格力電器在最后期限前披露了2022年的年報和2023年的一季報。財報數(shù)據(jù)顯示,2022年格力電器實現(xiàn)營收為1901.51億元,同比增長0.26%;實現(xiàn)凈利潤為245.07億元,同比增長6.26%。

雖然全年業(yè)績尚且有所增長,但具體來看,2022年第四季度,格力電器實現(xiàn)營收為418.07億元,同比大幅下滑了16.58%,單季度營收下滑的速度創(chuàng)出了自2020年一季度以來的新低;實現(xiàn)凈利潤為62.02億元,同比也是大幅下滑了16.4%,營收和凈利潤“雙降”。

此外,從最新的2023年一季報來看,格力電器在今年一季度實現(xiàn)營收356.92億元,同比微增0.44%;實現(xiàn)凈利潤為41.09億元,同比增長2.64%,營收和凈利潤的增速都不算高。近兩個季度的業(yè)績增長均明顯放緩,不少市場觀點認(rèn)為,格力電器的增長瓶頸已經(jīng)顯現(xiàn)。

“這兩年整個家電行業(yè)的日子都不好過,格力的業(yè)績增速放緩已經(jīng)是題中之義,再加上它2022年的凈利潤增幅甚至還略高于美的,而且空調(diào)的季節(jié)性因素較強(qiáng),一季度數(shù)據(jù)沒有太多參考價值。我個人認(rèn)為,今天的暴跌可能更多是對分紅力度不及預(yù)期的反應(yīng),相比以往出手闊綽的風(fēng)格,格力對2022年的分紅可能會讓很多投資者失望。”一位基金經(jīng)理對券商中國記者表示。

格力電器發(fā)布的2022年年度權(quán)益分配預(yù)案顯示,擬10派10元,參考公司中期+年度利潤分配方案,2022年格力電器“中期+年度”合計分紅為10派20元(含稅),整體現(xiàn)金分紅率達(dá)45.5%,相較2021年度72%的分紅率有大幅下降。

值得一提的是,就在今年2月,格力電器董事長兼總裁董明珠接受包括證券時報在內(nèi)的多家媒體采訪時,曾就分紅問題進(jìn)行過專門回應(yīng)。她表示:“從我內(nèi)心來講,一個真正的投資者,應(yīng)該是十年二十年長期跟隨一家企業(yè),而不是短期的低買高賣。而在這長期的投資過程中,分紅就成為他們唯一的回報,所以我希望用持續(xù)穩(wěn)定的分紅來回報給真正的投資者。”

董明珠指出,公司每年將利潤中的一定比例合理地分配給投資者,企業(yè)是沒有太大壓力的。但她還強(qiáng)調(diào):“當(dāng)然,也不排除我們可能某一年會少分紅甚至不分紅,那肯定是在遇到一些重大投資等需要的情況下。”

5月4日上午,有媒體以投資者身份致電格力電器,公司工作人員表示,二、三季度是行業(yè)的相對旺季,或有望帶動公司業(yè)績。當(dāng)前公司主要目標(biāo)仍是緊抓主營,分紅力度雖然相較去年有所減少,但是公司領(lǐng)導(dǎo)層根據(jù)自身情況所做判斷,公司對下半年比較有信心。

基金持倉比例提升

在財報和分紅預(yù)案披露之前,格力電器今年的表現(xiàn)還相對不錯。受益于地產(chǎn)數(shù)據(jù)和行業(yè)數(shù)據(jù)雙重改善,格力電器股價的年內(nèi)漲幅一度超過了30%,相比美的集團(tuán)的漲幅更為明顯,這也吸引了公募基金對格力電器進(jìn)行了加倉。

從基金持倉來看,Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2023年一季度末,共有271只基金重倉格力電器,持股總量約1.81億股,相比2022年末的重倉股數(shù)增加了7869.21萬股,持股總市值約66.38億元,占流通股比約3.23%,相比2022年末的1.82%有所提升。

具體來看,今年一季度,劉旭管理的大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對格力電器加倉股數(shù)最多,季度持倉變動超過了1317萬股,使格力電器不僅新進(jìn)該基金前十大重倉股,且躍升為第三大重倉股。此外,袁航管理的鵬華品質(zhì)優(yōu)選、盧純青管理的中歐先進(jìn)制造、張嘯偉管理的富國天合穩(wěn)健優(yōu)選等基金均對格力電器進(jìn)行了較大幅度的加倉。

劉旭在大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的一季報中表示,雖然制造業(yè)艱辛且競爭激烈,但今年一季度,本基金進(jìn)一步提高制造業(yè)比重,新進(jìn)入前十大的兩只個股,管理人均跟蹤多年且在過去7年中有過持倉。他們要不就是經(jīng)過企業(yè)內(nèi)部調(diào)整經(jīng)營更加穩(wěn)定,且股價的性價比和股東回報具備吸引力;要不就是在自己的細(xì)分行業(yè)中經(jīng)過多年積累具備了產(chǎn)生升級的可能性,且當(dāng)下買入對價并沒有反映這一可能性。他上述所提到的“新進(jìn)入前十大的兩個個股”,其中之一便是格力電器。

但與此同時,隨著格力電器股價在一季度的上漲,也有基金經(jīng)理對其進(jìn)行了逢高減持操作,Wind數(shù)據(jù)顯示,2023年一季度,136只基金對格力電器進(jìn)行了減倉。

例如,王栩管理的匯添富優(yōu)勢精選、匯添富美麗30等基金均對格力電器進(jìn)行了減持;此外,諾安低碳經(jīng)濟(jì)、景順長城量化新動力、萬家量化睿選、安信新趨勢、華泰柏瑞景氣成長等基金將格力電器直接調(diào)出了前十大重倉股。

“從一季報的盈利表現(xiàn)來看,我更看好家電板塊里的二線品種。過往受制于原材料價格上漲等因素盈利能力弱化的二線品種,在需求提振、成本壓力同比改善的同時,一季度盈利能力出現(xiàn)了更大幅度的提升?!庇谢鸾?jīng)理表示。

家電行業(yè)的全年景氣度都處于積極狀態(tài)

從目前來看,格力電器的暴跌尚且沒有對家電板塊造成太大的影響。5月4日,美的集團(tuán)、海爾智家、三花智控等均表現(xiàn)平穩(wěn),其中美的集團(tuán)、三花智控還有所上漲。

摩根士丹利華鑫基金研究管理部隋思譽認(rèn)為,家電板塊目前的景氣回暖尚處于疫后動銷的自然恢復(fù)階段;而年初以來,房地產(chǎn)銷售已經(jīng)出現(xiàn)明顯改善,對于煙灶等強(qiáng)地產(chǎn)后周期品種的景氣帶動有望在下半年逐漸顯現(xiàn)。后續(xù)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的逐漸改善,具有更強(qiáng)可選屬性的小家電,如生活電器,其所在賽道依然存在消費升級預(yù)期,也有望在今年繼續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績改善預(yù)期。

他非常看好以空調(diào)為代表的家用電器板塊投資機(jī)會。據(jù)行業(yè)經(jīng)驗數(shù)據(jù),空調(diào)行業(yè)的需求約有一半為更新需求,一半為新增需求。在疫后復(fù)蘇進(jìn)程中,過往被擱置的更新需求重新激發(fā),2B端的空調(diào)招標(biāo)需求重啟,竣工樓盤釋放裝修需求,多重因素共同帶動終端行業(yè)景氣度邊際改善。過往三年,在反復(fù)的疫情擾動下,經(jīng)銷商提貨謹(jǐn)慎,空調(diào)行業(yè)整體渠道庫存持續(xù)去化,在當(dāng)下終端需求回暖的帶動下,渠道庫存存在一定的回補(bǔ)必要,使得出廠端的景氣改善強(qiáng)于終端自然動銷的改善。

據(jù)產(chǎn)業(yè)在線最新發(fā)布的家用空調(diào)排產(chǎn)報告,2023年4月空調(diào)排產(chǎn)約為1819萬臺,較去年同期生產(chǎn)實績上漲15.4%,漲幅在3月份的基礎(chǔ)上擴(kuò)大近兩倍;其中內(nèi)銷排產(chǎn)1097萬臺,較去年同期內(nèi)銷實績上漲41.2%;出口排產(chǎn)722萬臺,較去年同期出口實績下滑5.5%。

“展望全年,我們認(rèn)為家電行業(yè)的景氣度都處于積極的狀態(tài),值得重點關(guān)注。我們將密切關(guān)注家電行業(yè)各細(xì)分賽道的景氣改善動態(tài),并結(jié)合相關(guān)品種的估值水平做出合適的投資決策?!?隋思譽表示。

標(biāo)簽:

  • 標(biāo)簽:中國觀察家網(wǎng),商業(yè)門戶網(wǎng)站,新聞,專題,財經(jīng),新媒體,焦點,排行,教育,熱點,行業(yè),消費,互聯(lián)網(wǎng),科技,國際,文化,時事,社會,國內(nèi),健康,產(chǎn)業(yè)資訊,房產(chǎn),體育。

相關(guān)推薦