4月6日晚間，深圳中電港技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“中電港”）公告，公司股票將于2023年4月10日在深圳證券交易所上市。股票簡稱：中電港；股票代碼：001287.SZ。作為主板注冊(cè)制首批新股之一，中電港也將參與當(dāng)日滬深交易所行的首批企業(yè)上市儀式。
據(jù)招股書介紹，中電港是國內(nèi)電子元器件分銷商龍頭，控股股東為中電信息，實(shí)控人為中國電子。依托三十余年產(chǎn)業(yè)上下游資源積累、技術(shù)沉淀、應(yīng)用創(chuàng)新，中電港現(xiàn)已發(fā)展成為涵蓋電子元器件分銷、設(shè)計(jì)鏈服務(wù)、供應(yīng)鏈協(xié)同配套和產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)的綜合服務(wù)提供商。
本次IPO，中電港擬公開發(fā)行股票約1.9億股，發(fā)行價(jià)格11.88元/股，募得資金總額約22.57億元，在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目。
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技術(shù)優(yōu)勢(shì)顯著，穩(wěn)居行業(yè)龍頭
扎根電子元器件分銷行業(yè)三十余年，中電港始終專注于消費(fèi)電子、通訊系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)、工業(yè)電子、汽車電子等多個(gè)下游應(yīng)用領(lǐng)域，對(duì)電子元器件產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)、運(yùn)用場景等具有深刻的見解，并儲(chǔ)備了一批高素質(zhì)人才隊(duì)伍和專業(yè)技術(shù)知識(shí)。
一方面，中電港通過“FAE+AE”的模式，為客戶配備完善的工程師隊(duì)伍，在客戶進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)面臨難點(diǎn)時(shí)提供針對(duì)性解決方案，以幫助客戶顯著降低研發(fā)成本、縮短研發(fā)時(shí)間，對(duì)客戶產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)形成推動(dòng)性支持。
另一方面，當(dāng)上游原廠推出新產(chǎn)品時(shí)，中電港研發(fā)團(tuán)隊(duì)能迅速理解產(chǎn)品技術(shù)并加以運(yùn)用，以最快的速度為客戶供應(yīng)適當(dāng)?shù)膭?chuàng)新產(chǎn)品解決方案，最大化地發(fā)揮產(chǎn)品線組合的最佳性價(jià)比，在滿足客戶對(duì)研發(fā)時(shí)效性要求的同時(shí)，幫助原廠進(jìn)行產(chǎn)品的快速推廣，實(shí)現(xiàn)上、中、下游三方共贏的局面。
同時(shí)，中電港通過定制開發(fā)ERP、EDI系統(tǒng)，自主開發(fā)或二次開發(fā)OA、BI、WMS等經(jīng)營管理系統(tǒng)，以及“艾矽易”電商平臺(tái)、“芯查查”產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)引擎，完善公司內(nèi)部信息化管理水平，并著手?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)規(guī)劃。
此外，中電港還通過建設(shè)“大平臺(tái)”，不斷拓展與產(chǎn)業(yè)上下游及高校院所、投資機(jī)構(gòu)等資源合作，助力電子信息產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的建設(shè)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)效；并通過建設(shè)產(chǎn)業(yè)社群、舉辦創(chuàng)新設(shè)計(jì)大賽、開展技術(shù)培訓(xùn)和交流沙龍等方式，與高校、創(chuàng)客、初創(chuàng)企業(yè)建立起緊密的合作關(guān)系，持續(xù)積累產(chǎn)業(yè)鏈資源庫、知識(shí)庫、人才庫，為公司創(chuàng)新提供動(dòng)力源泉。
截至2022年6月末，中電港共擁有15項(xiàng)專利權(quán)、19項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)，均系公司在開展分銷業(yè)務(wù)過程中，加強(qiáng)應(yīng)用創(chuàng)新和信息化建設(shè)所取得的成果。
技術(shù)方面的顯著優(yōu)勢(shì)，保障了中電港一直位居國內(nèi)電子元器件分銷行業(yè)的龍頭地位。公司已連續(xù)20年榮獲行業(yè)權(quán)威媒體《國際電子商情》授予的“十大中國品牌分銷商”。另據(jù)國際電子商情網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，中電港報(bào)告期內(nèi)一直穩(wěn)居境內(nèi)電子元器件分銷商前二，2020年和2021年位居境內(nèi)分銷商之首。
客戶資源豐富，營收高速增長
中電港處于電子信息產(chǎn)業(yè)鏈中游環(huán)節(jié)，公司通過技術(shù)、產(chǎn)品、應(yīng)用、數(shù)據(jù)、資金、人才等生產(chǎn)要素的集聚和高效配置，將上游原廠與下游電子產(chǎn)品制造商緊密聯(lián)系在一起，保障電子元器件供應(yīng)鏈穩(wěn)定，成為連接產(chǎn)業(yè)上下游的重要紐帶。
在上游原廠資源方面，截至2022年6月末，中電港已獲得126條國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)的授權(quán)產(chǎn)品線，其中有7家授權(quán)廠商來自全球排名前列的20家IC設(shè)計(jì)制造企業(yè)，授權(quán)分銷產(chǎn)品線數(shù)量位居行業(yè)前列。公司授權(quán)原廠資源不僅包括 Qualcomm（高通）、AMD（超威）、NXP（恩智浦）、Micron（美光）、ADI（亞德諾）、Renesas（瑞薩）、Nvidia（英偉達(dá)）等國際品牌，還包括紫光展銳、長江存儲(chǔ)、華大半導(dǎo)體、瀾起、豪威科技、兆易創(chuàng)新、長鑫存儲(chǔ)、圣邦微、矽力杰、思瑞浦等國內(nèi)品牌，覆蓋從CPU、GPU、MCU 等處理器到存儲(chǔ)器、射頻器件、模擬器件、分立器件、傳感器件、可編程邏輯器件等完備的產(chǎn)品類別。
中電港在與上游原廠長期穩(wěn)定的合作中，實(shí)現(xiàn)了對(duì)電子信息產(chǎn)業(yè)前沿技術(shù)的深入理解，從而掌握行業(yè)先機(jī)，為公司業(yè)務(wù)的多元化、可持續(xù)發(fā)展提供動(dòng)能。
在下游電子產(chǎn)品制造商方面，中電港也擁有超過5000家交易客戶，深度覆蓋消費(fèi)電子、通訊系統(tǒng)、工業(yè)電子、計(jì)算機(jī)、汽車電子、安防監(jiān)控、人工智能等眾多領(lǐng)域，為包括消費(fèi)電子領(lǐng)域的小米、傳音、創(chuàng)維、美的、海爾、海信，通訊系統(tǒng)領(lǐng)域的中興、移遠(yuǎn)通信，工業(yè)電子
領(lǐng)域的浙江中控、雷賽智能，計(jì)算機(jī)領(lǐng)域的華碩，汽車電子領(lǐng)域的比亞迪、華陽集團(tuán)，電子制造領(lǐng)域的富士康等全球知名電子信息產(chǎn)業(yè)客戶提供多維度、高附加值的電子元器件應(yīng)用創(chuàng)新與現(xiàn)代供應(yīng)鏈綜合服務(wù)。
多領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)客戶資源的覆蓋，使得中電港具備了較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，公司因此可以深度參與電子信息產(chǎn)業(yè)，獲取較大市場份額、掌握產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)向，及時(shí)進(jìn)行產(chǎn)品業(yè)務(wù)布局，以在激烈的行業(yè)競爭中保持競爭力。
憑借與上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)的緊密合作，2019年至2021年及2022年上半年，中電港實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為171.83億元、260.26億元、383.91億元及250.95億元。報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入連續(xù)四年破百億且年均復(fù)合增長率保持在30%以上，在本土分銷行業(yè)中穩(wěn)居前列。
創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，加速轉(zhuǎn)型升級(jí)
“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”是以數(shù)字化的知識(shí)和信息為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為重要載體，從而提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化水平的新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)?！笆奈濉币?guī)劃提出，到2035年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重將達(dá)到10%。未來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)還將繼續(xù)加深與三大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的深度融合，為電子信息產(chǎn)業(yè)帶來廣闊市場需求。
近年來，中電港積極創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，擬加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)。公司通過構(gòu)建電子元器件產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù)平臺(tái)，以電子元器件應(yīng)用創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，聚焦網(wǎng)信系統(tǒng)、人工智能、智慧視覺、智慧音頻、汽車電子、工業(yè)控制等“精專業(yè)”應(yīng)用領(lǐng)域，提出了平臺(tái)服務(wù)與專業(yè)驅(qū)動(dòng)相結(jié)合的新分銷模式。
來源：中電港最新招股書
具體來看，中電港以電子元器件授權(quán)分銷為核心，輔以非授權(quán)分銷業(yè)務(wù)來滿足客戶多樣化需求，并積極探索電商模式；通過“億安倉”開展非授權(quán)分銷業(yè)務(wù)和供應(yīng)鏈協(xié)同配套服務(wù)，為上中下游企業(yè)提供安全、敏捷、高效的倉儲(chǔ)物流、報(bào)關(guān)通關(guān)等綜合性協(xié)同配套服務(wù)；通過“螢火工場”開展硬件設(shè)計(jì)支持與技術(shù)方案開發(fā)等設(shè)計(jì)鏈服務(wù)，以技術(shù)服務(wù)和應(yīng)用創(chuàng)新為依托，聚焦重點(diǎn)行業(yè)與產(chǎn)品線，為分銷業(yè)務(wù)增長和上下游企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供技術(shù)支持和解決方案；通過“芯查查”開展產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)，以海量的電子元器件、設(shè)計(jì)方案和市場信息，為行業(yè)用戶提供電子元器件信息查詢、選型替代、技術(shù)方案、產(chǎn)業(yè)資訊等服務(wù)。
值得一提的是，2019年至2021年，中電港“設(shè)計(jì)鏈、協(xié)同配套及產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)等”毛利率分別為49.09%、44.54%、43.68%。這些高附加值業(yè)務(wù)，為公司未來業(yè)績成長帶來了充分的想象空間。
本次IPO，中電港募投項(xiàng)目主要為“電子元器件新領(lǐng)域應(yīng)用創(chuàng)新及產(chǎn)品線擴(kuò)充項(xiàng)目”、“數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目”以及“補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款”。
“電子元器件新領(lǐng)域應(yīng)用創(chuàng)新及產(chǎn)品線擴(kuò)充項(xiàng)目”主要針對(duì)網(wǎng)信系統(tǒng)、智慧視覺、智慧音頻、智慧網(wǎng)關(guān)等領(lǐng)域的電子元器件產(chǎn)品進(jìn)行應(yīng)用創(chuàng)新研發(fā)，以及加大對(duì) AMD（超威）、Nvidia（英偉達(dá)）、Maxlinear（邁凌）、Renesas（瑞薩）等核心產(chǎn)品線的資金投入。通過項(xiàng)目的實(shí)施，一方面中電港產(chǎn)品將更加貼合市場的需求，提升產(chǎn)品所附帶的附加價(jià)值，另一方面下游需求缺口將被有效填補(bǔ)，進(jìn)一步擴(kuò)大公司的市場份額。
“數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目”則是以中電港現(xiàn)有的信息化系統(tǒng)為基礎(chǔ)，結(jié)合公司運(yùn)營管理的需求以及行業(yè)形態(tài)變化的需要，開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)建設(shè)，主要通過招募信息技術(shù)人員，改善現(xiàn)有運(yùn)營管理系統(tǒng)，在完善公司內(nèi)部數(shù)字化運(yùn)營體系的同時(shí)，打造產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)引擎，引領(lǐng)公司高質(zhì)量發(fā)展。項(xiàng)目建成后，公司數(shù)字化戰(zhàn)略布局將得以實(shí)現(xiàn)，市場影響力將顯著增強(qiáng)，高效的智能信息化系統(tǒng)將為公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定穩(wěn)固基礎(chǔ)。
國泰君安研報(bào)指出，中電港募投項(xiàng)目落地后，將進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模；申萬宏源表示，中電港募投項(xiàng)目實(shí)施，有利于進(jìn)一步夯實(shí)公司綜合競爭實(shí)力，鞏固行業(yè)地位，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，符合公司經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展方向，具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益。
未來，中電港將繼續(xù)以“大平臺(tái)+精專業(yè)”為核心，全力打造以電子元器件為核心的電子元器件應(yīng)用創(chuàng)新與現(xiàn)代供應(yīng)鏈綜合服務(wù)平臺(tái)，持續(xù)推動(dòng)網(wǎng)信系統(tǒng)、人工智能、智慧視覺、智慧音頻、汽車電子、工業(yè)控制等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用創(chuàng)新成熟落地；連接產(chǎn)業(yè)上下游，探索產(chǎn)業(yè)生態(tài)運(yùn)營模式，全面提升對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的覆蓋能力以及對(duì)下游行業(yè)的應(yīng)用技術(shù)實(shí)力，加快公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)程，助力電子信息產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。
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