2022年，油氣行業(yè)延續(xù)近年來少見的高景氣度，“三桶油”交出了十分亮眼的成績單，中國石油（601857.SH）和中國海油（600938.SH）的經(jīng)營業(yè)績雙雙超過1400億元，均創(chuàng)造歷史最佳；中國石化（600038.SH）則受到下游供需和成本的雙重擠壓，業(yè)績表現(xiàn)明顯遜色很多。但憑借上游油氣業(yè)務(wù)的高增長拉動，中國石化扛住了化工業(yè)務(wù)大幅虧損的沖擊，展現(xiàn)出全產(chǎn)業(yè)鏈條業(yè)務(wù)布局的韌性。
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超好業(yè)績之下，“三桶油”繼續(xù)延續(xù)大手筆派息動作，全年累計派息超過1800億元，占到凈利潤總額的超五成。面向未來，業(yè)務(wù)布局各有側(cè)重點的“三桶油”，都瞄準了油氣增儲上產(chǎn)、煉化轉(zhuǎn)型升級以及堅持推動新能源業(yè)務(wù)發(fā)展的相似方向。
2022年，全球能源危機持續(xù)，俄烏沖突的爆發(fā)為全球能源市場帶來深刻變革，油氣煤等主要能源價格沖高回落，全年均價顯著高于往年。2022年，布倫特原油現(xiàn)貨平均價格較2021年上升超四成，WTI原油現(xiàn)貨均價同比上升38.8%。
在這樣的背景下，在油氣勘探開發(fā)領(lǐng)域擁有絕對優(yōu)勢的中國石油、中國海油都收獲了創(chuàng)紀錄的經(jīng)營業(yè)績，擁有龐大煉化資產(chǎn)的中國石化則受石化下游業(yè)務(wù)需求萎縮和高成本的拖累，凈利潤小幅增長。
中國石油2022年實現(xiàn)營收3.2萬億元人民幣，同比增長23.9%；實現(xiàn)歸母凈利潤為1493.8億元，同比增長62.1%；自由現(xiàn)金流同比增長88.4%，達到1504.2億元。中國石油表示，公司去年收入、利潤、自由現(xiàn)金流等經(jīng)營業(yè)績均創(chuàng)歷史新高。
中國海油2022年凈利潤直接翻番。2022年，中國海油實現(xiàn)營業(yè)收入4222.3億元，同比增長72%；實現(xiàn)歸母凈利潤1417億元，同比增長102%，再創(chuàng)歷史新高。中國海油表示，2022年，公司繼續(xù)鞏固成本競爭優(yōu)勢，桶油主要成本為30.39美元。
2022年，中國石化實現(xiàn)營收3.32萬億元，同比增長21.06%；實現(xiàn)歸母凈利潤為663.02億元，同比下滑6.89%。
由三家企業(yè)的年報數(shù)據(jù)可知，2022年，“三桶油”共計實現(xiàn)了3574億元的凈利潤，平均每天凈賺9.79億元，成為高油氣價格時代的最大贏家。
凈利潤大幅增長的同時，“三桶油”也繼續(xù)毫不吝嗇地大手筆分紅回饋股東。財報數(shù)據(jù)顯示，中國石油擬派發(fā)2022年末期股息每股0.22元現(xiàn)金紅利，總派息額約為人民幣402.65億元；疊加去年上半年的370.8億元的中期股息，全年派息額將達到773億元。中國石化擬派發(fā)末期股息每股0.195元，全年派發(fā)現(xiàn)金股利每股0.355元，加上年內(nèi)的股份回購，全年公司分紅總額達到469億元，年內(nèi)分紅比例約為71%。
中國海油擬派發(fā)末期股息每股0.75港元，2022年累計派息將達到1.45港元；按照財報披露的股份數(shù)據(jù)來看，中國海油全年派息預(yù)計總規(guī)模為690億港元（約合人民幣605億元）。由此可知，2022年“三桶油”累計分紅1847億元，為凈利潤總額的51.68%。
根據(jù)此前發(fā)布的股東回報計劃，中國海油將確保2022-2024年，公司全年股息支付率不低于40%，且無論公司經(jīng)營表現(xiàn)如何，這三年的全年股息絕對值不低于0.70港元/股。
中國石油稱，在當(dāng)年公司歸母凈利潤及累計未分配利潤為正，且公司現(xiàn)金流可以滿足公司正常經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展的情況下，現(xiàn)金分紅比例將不低于當(dāng)年歸母凈利潤的三成。中國石化也有類似承諾，稱未來三年，在當(dāng)年實現(xiàn)母公司凈利潤為正，及累計未分紅利潤為正等條件下，公司每年現(xiàn)金分配利潤將不少于當(dāng)年實現(xiàn)母公司凈利潤的三成。
“三桶油”是國內(nèi)最大的三家油氣綜合企業(yè)，但這三家上市公司——中國石油、中國石化和中國海油的業(yè)務(wù)各有側(cè)重點，因而在高油價的大背景下，其經(jīng)營業(yè)績也表現(xiàn)出明顯的不同。
2022年，受到國際油價大幅走高和主要油品、化工產(chǎn)品需求下滑的影響，煉化行業(yè)多項經(jīng)營指標(biāo)明顯下降。在這樣的背景下，石油公司的煉油和化工業(yè)務(wù)出現(xiàn)凈利下滑、甚至是虧損的局面，拖累了公司業(yè)績的增長。
中國石油在國內(nèi)陸上油氣勘探開發(fā)占據(jù)絕對優(yōu)勢，油氣價格高漲拉動其業(yè)績大幅增長。2022年，中國石油累計生產(chǎn)原油9.06億桶，同比增長2.1%，占據(jù)國內(nèi)原油產(chǎn)量的約五成；生產(chǎn)可銷售天然氣4.68萬億立方英尺，全年銷售天然氣2603億立方米，其中國內(nèi)銷售天然氣首次突破2000億方，達到2071億立方米，國內(nèi)市場份額達到60%。
分業(yè)務(wù)板塊來看，2022年，油氣新能源板塊為中國石油帶來了1657.5億元的經(jīng)營利潤，同比增長142%；公司煉油業(yè)務(wù)小幅增長，化工業(yè)務(wù)則大幅減利，最終小幅虧損5.98億元。在天然氣銷售業(yè)務(wù)方面，中國石油2022年實現(xiàn)經(jīng)營利潤129.57億元，剔除昆侖能源管道資產(chǎn)交易對上年同期經(jīng)營利潤的影響后，同比減少126.88億元，最終經(jīng)營利潤129.57億元，主要原因就是進口天然氣成本的上漲。
承載了中海油集團優(yōu)質(zhì)上游勘探開發(fā)資產(chǎn)的上市公司中國海油，繼續(xù)展現(xiàn)出超強的成本控制和盈利水平，憑借4222億元規(guī)模的營收，凈利潤突破1400億元，幾乎追平了中國石油的水平。中國海油方面在財報會議上介紹稱，公司堅持增儲上產(chǎn)和持續(xù)降本增效，在相同的油價環(huán)境下，公司盈利能力大幅增長1.35倍。
中國石化擁有龐大的下游煉化資產(chǎn)，同時也在上游油氣勘探、新能源等領(lǐng)域進行業(yè)務(wù)拓展。盡管未能繼續(xù)實現(xiàn)大幅增長，但在石化行業(yè)景氣度明顯下行的2022年，中國石化凈利潤僅小幅下滑，還是體現(xiàn)了公司油氣、煉油、化工等業(yè)務(wù)板塊相互協(xié)調(diào)補充的特點。
財報數(shù)據(jù)顯示，2022年，中國石化勘探及開發(fā)事業(yè)部實現(xiàn)經(jīng)營收益537億元，同比增長1046.6%，是公司業(yè)績的壓艙石；煉油事業(yè)部則由于汽柴油毛利下降、原油價差及海外運保費大幅上漲等影響，經(jīng)營收益大跌81.3%至122億元；營銷事業(yè)部貢獻了245億元的經(jīng)營收益，同比增長15.7%；化工業(yè)務(wù)則受需求下降、原料價格上漲等不利影響，經(jīng)營虧損141億元，同比減利252億元。
從未來發(fā)展的方向上來看，“三桶油”的業(yè)務(wù)發(fā)展布局展現(xiàn)出了一定的趨同性，即堅持穩(wěn)油增氣、增儲上產(chǎn)，中國石化繼續(xù)推動煉化優(yōu)勢產(chǎn)能建設(shè)，中國石油則朝向中國石化的全產(chǎn)業(yè)鏈條特點發(fā)展，加快了“減油增特”“減油增化”的步伐。此外，“三桶油”都繼續(xù)穩(wěn)步推進風(fēng)電、光伏、綠電、氫能以及CCUS的規(guī)劃和布局，朝向油氣產(chǎn)業(yè)與新能源業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的目標(biāo)邁進。
