自2022年9月北交所發(fā)布兩融交易細(xì)則以來，歷時(shí)數(shù)月，北交所融資融券交易業(yè)務(wù)于今日（2月13日）正式啟動(dòng)，再一次展現(xiàn)了“北交所速度”。
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據(jù)北交所官網(wǎng)消息，首批兩融標(biāo)的共有56只，包括諾思蘭德、華嶺股份、海希通訊、貝特瑞等；安信證券、海通證券、山西證券、中金公司、信達(dá)證券等66家券商已開通融資融券交易權(quán)限。
已取得北交所融資融券交易權(quán)限的證券公司可以接受投資者委托，向北交所進(jìn)行融資融券交易申報(bào)。
受此影響，北交所股票2月13日普漲，169只個(gè)股中有152只個(gè)股上漲，北證50成份指數(shù)上漲1.55%。
北交所表示，融資融券交易的啟動(dòng)是持續(xù)推進(jìn)北交所市場制度建設(shè)、完善交易機(jī)制、提升二級市場定價(jià)功能的重要舉措。融資融券制度有利于豐富投資者交易策略，滿足投資者多元交易需求，促進(jìn)市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)，進(jìn)一步提升市場流動(dòng)性。
北交所兩融業(yè)務(wù)開閘
融資融券是證券市場重要的基礎(chǔ)性制度，也是國際證券市場中較為成熟的交易方式。投資者可以在預(yù)測證券價(jià)格將要上漲時(shí)融資做多來放大收益，或在預(yù)測證券價(jià)格將要下跌時(shí)融券做空獲取收益，還可以通過融券交易對沖持倉風(fēng)險(xiǎn)。
財(cái)經(jīng)網(wǎng)了解到，北交所兩融業(yè)務(wù)于2022年9月正式開始籌備，當(dāng)年9月2日北交所發(fā)文稱，制定了《融資融券交易細(xì)則》，向市場公開征求意見。
2022年9月26日至11月4日，中國結(jié)算、深證通等機(jī)構(gòu)組織市場完成三輪北交所兩融交易仿真測試。
同年11月11日，北交所正式發(fā)布《北京證券交易所融資融券交易細(xì)則》《北京證券交易所融資融券業(yè)務(wù)指南》。12月19日，兩融技術(shù)系統(tǒng)上線，北交所正式開始辦理會(huì)員融資融券權(quán)限開通業(yè)務(wù)。
進(jìn)入2023年，北交所兩融交易業(yè)務(wù)張弓待發(fā)。
一方面，北交所官網(wǎng)“信息披露”欄新增“融資融券信息”欄；另一方面，多家券商上線北交所兩融權(quán)限開通功能。
2月13日，北交所正式上線開通兩融業(yè)務(wù)。
據(jù)了解，北交所兩融業(yè)務(wù)總體上比照滬深市場成熟模式構(gòu)建，同時(shí)考慮北交所市場特點(diǎn)，差異主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。
一是轉(zhuǎn)板銜接。轉(zhuǎn)板機(jī)制是北交所特色制度安排，為做好轉(zhuǎn)板制度與融資融券制度的銜接，轉(zhuǎn)板股票將被調(diào)整出兩融標(biāo)的。
二是暫不實(shí)施轉(zhuǎn)融通制度。北交所將持續(xù)評估融資融券制度實(shí)踐效果，根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)施情況和市場發(fā)展需要，適時(shí)推出轉(zhuǎn)融通制度。
56股被納入首批標(biāo)的
隨著兩融業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)，北交所公布了首批兩融標(biāo)的股票名單，以1月31日為計(jì)算基準(zhǔn)日，共有56只股票入圍，占北交所上市公司數(shù)量的33%。
其中，貝特瑞、吉林碳谷、連城數(shù)控三家北交所百億級市值公司，以及穎泰生物和硅烷科技兩家市值超過50億元的公司赫然在列。
數(shù)據(jù)來源：北交所、Wind 財(cái)經(jīng)網(wǎng)整理
關(guān)于標(biāo)的調(diào)入標(biāo)準(zhǔn)，北交所官網(wǎng)顯示，一是北證50指數(shù)成份股納入融資融券標(biāo)的股票范圍，相關(guān)股票自調(diào)入北證50指數(shù)生效日起調(diào)入融資融券標(biāo)的股票范圍。
二是上市滿3個(gè)月，流通股本不低于5000萬股或流通市值不低于10億元，且最近3個(gè)月日均成交金額達(dá)300萬元的股票（北證50指數(shù)成份股審核截止日所在月的最后一個(gè)交易日為計(jì)算基準(zhǔn)日），與北證50指數(shù)成份股定期調(diào)整同步調(diào)入融資融券標(biāo)的股票范圍。
三是發(fā)行后流通股本不低于5000萬股或流通市值不低于10億元，且發(fā)行后股東人數(shù)不低于2萬人的新上市股票，自上市首日起調(diào)入融資融券標(biāo)的股票范圍。四是不存在《融資融券細(xì)則》第二十七條至第二十九條規(guī)定的情形。
財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，56只標(biāo)的股票中，49只以北證50成分股條件納入，同輝信息系唯一落選的北證50成分股；昆工科技、硅烷科技、海能技術(shù)、海泰新能、科潤智控等7 只股票符合流動(dòng)性篩選標(biāo)準(zhǔn)納入。
2月10日晚間，同輝信息曾公告稱，2022年度公司實(shí)際控制人戴福昊通過公司借款給兩名離職員工的方式占用公司資金，日均占用金額為3826.84萬元，日最高資金占用額為4162.09萬元。
對此，同輝信息2月13日召開投資者說明會(huì)，并表示，此次資金占用事項(xiàng)的本金和利息已經(jīng)全額歸還公司，利率按5%計(jì)算，沒有給公司造成實(shí)際的經(jīng)濟(jì)損失，不影響公司的正常經(jīng)營活動(dòng)。
無獨(dú)有偶，生物谷雖滿足流動(dòng)性要求，但也未被納入標(biāo)的。據(jù)悉，生物谷實(shí)際控制人因存在資金占用等違法違規(guī)行為，已分別被證監(jiān)會(huì)和北交所給予了行政處罰和紀(jì)律處分。
截至2月13日收盤，上述56只股票總市值合計(jì)1555.2億元，占北交所全部公司總市值約63%。
從二級市場表現(xiàn)來看，上述56只股票中，德源藥業(yè)、利通科技、貝特瑞、連城數(shù)控、硅烷科技、德瑞鋰電今年以來的股價(jià)累計(jì)漲幅超過20%。
提升市場流動(dòng)性
我國融資融券業(yè)務(wù)自2010年3月試點(diǎn)以來，發(fā)展勢頭十分迅猛。試點(diǎn)首日，滬深兩市的融資融券余額僅為659萬元。
而據(jù)申萬宏源數(shù)據(jù)，截至2022年11月10日，滬深兩市的融資融券余額達(dá)1.57萬億元（其中融資余額占比超過九成），占A股流通市值2.43%；融資融券交易額646.4億元，占A股成交額7.67%。
參照滬深交易所，融資融券交易“開閘”后，北交所市場流動(dòng)性將進(jìn)一步提升。
光大科技創(chuàng)新總監(jiān)、社科院研究員王碩向財(cái)經(jīng)網(wǎng)表示，北交所開展融資融券交易，對于北交所本身，有利于完善其交易機(jī)制，提升二級市場定價(jià)功能，吸引更多增量資金，并通過杠桿效應(yīng)活躍二級市場交投，提升市場流動(dòng)性。對于投資者，可以為其提供風(fēng)險(xiǎn)對沖工具，改變過去“單邊市”的狀況，促進(jìn)市場雙向價(jià)格發(fā)現(xiàn)，有利于投資策略的完善，提升定價(jià)效率，豐富風(fēng)控手段。
北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對財(cái)經(jīng)網(wǎng)補(bǔ)充稱，北交所融資融券能給北交所二級市場輸入更多新鮮資金血液，放大了投資者的可投資金和二級市場資金總量，投資者也可以共享自己賬戶上滬深A(yù)股的兩融資金。
截至2022年末，北交所全市場合格投資者超526萬戶，這意味著，數(shù)百萬合格投資者將可能參與兩融交易。
此外，相比滬深交易所股票，北交所漲跌停幅度達(dá)到30%。
“在短線突發(fā)情況和市場情緒下，即個(gè)股或大盤出現(xiàn)單邊行情時(shí)，融資融券反而可能會(huì)助力市場追漲殺跌，放大短線個(gè)股或大盤二級市場波動(dòng)?！敝苓\(yùn)南提醒稱，兩融交易在為市場提供更多投資機(jī)會(huì)的同時(shí)也潛伏著比普通交易更多的附加風(fēng)險(xiǎn)，伴隨的有投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)、杠桿風(fēng)險(xiǎn)、平倉爆倉風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管措施風(fēng)險(xiǎn)等，投資者對“?！焙汀皺C(jī)”都要有清醒的認(rèn)識。
