財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場(chǎng)訊1月19日,CRO概念股震蕩走高。截至收盤,藥石科技漲逾8%,泰格醫(yī)藥、康龍化成、皓元醫(yī)藥、博騰股份等漲超6%。
消息面上,1月18日,醫(yī)保談判落地,此次國(guó)家醫(yī)保藥品共有111個(gè)藥品新增進(jìn)入目錄,通過(guò)醫(yī)保談判平均降價(jià)60.1%。147個(gè)目錄外藥品參與談判和競(jìng)價(jià),121個(gè)藥品談判或競(jìng)價(jià)成功,總體成功率達(dá)82.3%。
CRO企業(yè),被稱為創(chuàng)新藥研發(fā)的“賣水人”。中信建投證券研報(bào)認(rèn)為,醫(yī)保談判成功率提高、整體降幅穩(wěn)定,繼續(xù)看好壓制緩和的創(chuàng)新藥公司及創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈。
(資料圖)
近些年,因?yàn)槿蚶淆g化的問題,大量初創(chuàng)制藥公司成立,醫(yī)藥公司的研發(fā)投入持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng),另一方面,新藥研發(fā)成本也居高不下,疊加中國(guó)的工程師紅利等因素,海外巨頭的訂單快速向大陸轉(zhuǎn)移,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)CRO行業(yè)的增速遠(yuǎn)高于藥品銷售額的增速,行業(yè)景氣度高。
市場(chǎng)空間方面,根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù),全球CRO服務(wù)收入2020年增長(zhǎng)至672億美元,年均復(fù)合增長(zhǎng)率為8.7%。預(yù)期將于2024年達(dá)到960億美元,2020年-2024年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為9.3%。
國(guó)內(nèi)方面,數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)CRO行業(yè)規(guī)模已從2011年的136億元增長(zhǎng)至2018年的678億元,年均復(fù)合增速(CAGR)超過(guò)20%,并且接下來(lái)三年CAGR大概保持在20%到25%。另?yè)?jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì),到2023年,中國(guó)的CRO市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)或?qū)?huì)達(dá)到172億美元。
wind數(shù)據(jù)顯示,近一個(gè)月以來(lái)CRO概念股連續(xù)反彈,CRO指數(shù)(8841421.WI)本月漲幅約10.51%。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,1月16日,昭衍新藥(603127.SH)發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為20.65億元-23.69億元,同比增長(zhǎng)36.2%-56.2%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為10.12億元-11.23億元,同比增長(zhǎng)81.50%-101.50%。
藥明康德、藥石科技、康龍化成等CRO公司暫未披露2022年業(yè)績(jī)預(yù)告。
據(jù)三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),CRO企業(yè)業(yè)績(jī)分化。藥明康德前三季度歸母凈利潤(rùn)73.78億元,同比增長(zhǎng)107.1%;康龍化成前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.61億元,同比下降7.59%。三季度,藥石科技?xì)w母凈利潤(rùn)9652.38萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)57.87%。
中郵證券研報(bào)指出,隨著行業(yè)內(nèi)部分優(yōu)質(zhì)公司業(yè)績(jī)和醫(yī)藥一級(jí)投融資市場(chǎng)都有望在2023年Q1出現(xiàn)加速回暖,CRO板塊有望迎來(lái)估值與業(yè)績(jī)雙升。
“CRO是長(zhǎng)坡厚雪的優(yōu)質(zhì)賽道?!敝刑┳C券認(rèn)為,伴隨地緣博弈、疫情反復(fù)等多重壓制因素有望邊際改善,持續(xù)看好:競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著、估值性價(jià)比較高的“端到端、一體化”綜合型CRO、CDMO;特色細(xì)分賽道頭部公司;疫情后時(shí)代持續(xù)恢復(fù)及前端項(xiàng)目導(dǎo)流有望帶來(lái)加速成長(zhǎng)的臨床CRO等。