財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場訊 A股上市公司借力GDR跨境融資的熱度不減。
1月10日,康希諾(688185.SH)發(fā)布公告,擬籌劃境外發(fā)行全球存托憑證(GDR)并在瑞士證券交易所上市。GDR即在全球公開發(fā)行、可在兩個或更多金融市場上交易的股票或債券。
康希諾表示,公司作為一家致力于研發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化符合中國及國際標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)新型疫苗企業(yè),本次境外發(fā)行全球存托憑證并上市將進(jìn)一步推進(jìn)公司的國際化戰(zhàn)略,提升公司海外聲譽(yù)及多渠道融資能力,為公司的國際化戰(zhàn)略發(fā)展提供充足的資金和金融資源保障。
(資料圖片)
眾所周知,疫苗產(chǎn)品的研發(fā)周期較長、技術(shù)壁壘高,從研發(fā)到正式商用需要較長時(shí)間??迪VZ作為“新冠疫苗第一股”,也曾在多輪融資的支持下走過漫長的研發(fā)周期。
公開資料顯示,康希諾成立于2009年,在成立后相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)都籍籍無名。直到2017年10月,康希諾生物與軍科院聯(lián)合研制的埃博拉病毒疫苗Ad5-EBOV,獲得國家藥監(jiān)局有條件上市許可,這也是國內(nèi)第一種獲批準(zhǔn)的埃博拉疫苗。
2019年3月,康希諾于港交所主板上市,并成功募資11.5億港元。1年后,康希諾生物在上交所上市,募資凈額為49.79億元,超募近40億元,成為科創(chuàng)板開板以來首只“A+H”雙融資平臺的疫苗股。
順利登陸資本市場后,康希諾又踏中了“風(fēng)口”。2021年2月,康希諾腺病毒新冠疫苗正式上市,為公司股價(jià)打了一針“強(qiáng)心劑”,同年6月,該公司股價(jià)最高觸及797.2元/股,總市值迫近2000億大關(guān)。
憑借重組新冠疫苗“克威莎”的先發(fā)優(yōu)勢,康希諾于2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤19.14億元,成為科創(chuàng)板首個成功“摘U”,即扭虧為盈的企業(yè)。不過,進(jìn)入2022年,新冠疫苗需求及產(chǎn)品價(jià)格的下滑,也影響其業(yè)績、股價(jià)表現(xiàn)。
2022年前三季度,公司實(shí)現(xiàn)營收7.07億元,同比下滑77.08%;歸母凈利潤虧損4.74億元。2022年10月12日,公司股價(jià)跌落至110.7元/股。
直到去年9月份,經(jīng)國家衛(wèi)生健康委提出建議、國家藥品監(jiān)督管理局組織論證,同意康希諾生物的吸入用重組新型冠狀病毒疫苗(5型腺病毒載體)作為加強(qiáng)針納入緊急使用。隨后,上海、浙江、北京等地紛紛啟動康希諾生物吸入用新冠疫苗的預(yù)約和接種工作,讓公司在二級市場又引起了一波關(guān)注。
可以看出,新冠疫苗的“賺錢效應(yīng)”不確定因素較多,康希諾亟待備足“彈藥”,加碼研發(fā),擺脫對單一拳頭產(chǎn)品的依賴。康希諾同時(shí)表示,此次境外發(fā)行全球存托憑證并在瑞士證券交易所上市的發(fā)行規(guī)模、發(fā)行方案、募集資金用途及使用可行性等尚在論證中,仍存在較大的不確定性。
值得一提的是,隨著GDR新規(guī)的落地,去年以來,A股企業(yè)謀求發(fā)行GDR并在境外上市的消息不斷。包括國軒高科、杉杉股份、欣旺達(dá)等多家鋰電企業(yè),樂普醫(yī)療、健康元等醫(yī)藥企業(yè),均已先一步“出?!比谫Y,瑞交所成為多數(shù)企業(yè)的首選地。
信達(dá)證券研報(bào)稱,瑞交所是歐洲最大、流動性最強(qiáng)的交易所之一,與其他歐洲上市地點(diǎn)相比,其平均估值較高。
華泰證券指出,通過發(fā)行GDR,可以提升國內(nèi)上市公司的全球知名度和影響力,以及公司ESG水平,同時(shí)還將進(jìn)一步吸引全球資產(chǎn)配置基金增配相關(guān)A股正股,中長期來看有望更好地挖掘公司合理價(jià)值。