財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場(chǎng)訊 “瘋狂”暴漲的硅料價(jià)格正在回落。
(資料圖)
據(jù)光伏產(chǎn)業(yè)權(quán)威分析PV infolink12月1日數(shù)據(jù)，多晶硅致密料均價(jià)為295元/kg，降幅2.3%。幾乎同一時(shí)間，市場(chǎng)傳出硅料價(jià)格“雪崩”的消息，“250元/公斤無(wú)人問(wèn)津”“邊角料價(jià)格腰斬”等傳言甚囂塵上，但緊接著頭部硅料企業(yè)和機(jī)構(gòu)均否認(rèn)了這一情況。
“硅料現(xiàn)在是‘無(wú)價(jià)無(wú)市’，行業(yè)內(nèi)都在摸底，大家的預(yù)期都比現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)要低?！币晃还夥a(chǎn)業(yè)人士對(duì)財(cái)經(jīng)網(wǎng)表示，“買漲不買跌”的心理使市場(chǎng)處于觀望情緒，買賣雙方博弈加劇。
降價(jià)拐點(diǎn)初現(xiàn)，價(jià)格“雪崩”尚早
近日有自媒體稱，現(xiàn)在市場(chǎng)上250元/千克的多晶硅致密料基本無(wú)人問(wèn)津，買方都在持幣觀望，其他邊角料跌了140元/千克左右，與最高峰相比價(jià)格腰斬。
硅料龍頭通威股份隨后否認(rèn)這一消息，表示硅料長(zhǎng)單確定了每月供應(yīng)量，但價(jià)格為每月議定。目前通威股份的硅料價(jià)格還未發(fā)生變化，最近會(huì)確定12月的價(jià)格。
“文章中稱市場(chǎng)上 250元/kg致密料價(jià)格無(wú)人問(wèn)津，相關(guān)信息主要來(lái)源于貿(mào)易商，根據(jù)我們調(diào)研了解大貿(mào)易商手中庫(kù)存基本提前出清，全行業(yè)貿(mào)易商硅料存貨不超過(guò)10噸，且以海外硅料來(lái)源為主?！睋?jù)隆眾資訊調(diào)研，雖然貿(mào)易商報(bào)價(jià)較低，但硅片企業(yè)并不會(huì)在此時(shí)低價(jià)購(gòu)買次級(jí)料，因此不能將所有品質(zhì)硅料市場(chǎng)情況混為一談，以貿(mào)易商報(bào)價(jià)判斷未來(lái)硅料價(jià)格暴跌。
從生意社發(fā)布的硅料價(jià)格或也可以佐證這一觀點(diǎn)。據(jù)其12月1日數(shù)據(jù)，進(jìn)口硅料價(jià)格低于國(guó)內(nèi)硅料，二者價(jià)格分別為27.2萬(wàn)元/噸和30萬(wàn)元/噸，降幅分別為1.09%金額1.64%。
前述光伏產(chǎn)業(yè)人士也告訴財(cái)經(jīng)網(wǎng)，現(xiàn)在上下游仍處于價(jià)格博弈階段，“如果在這個(gè)區(qū)間大家感覺(jué)價(jià)格會(huì)更低，就不會(huì)貿(mào)然去錨定一個(gè)價(jià)格?！钡瑫r(shí)指出，硅料價(jià)格下行已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。
向前追溯，2020年下半年以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)高景氣，硅料價(jià)格持續(xù)攀升，龍頭企業(yè)頻頻簽署長(zhǎng)單合同加劇市場(chǎng)緊張情緒。但另一方面，硅料環(huán)節(jié)市場(chǎng)集中度較高，擴(kuò)產(chǎn)周期為1年半至2年左右，遠(yuǎn)超其他環(huán)節(jié)。擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏不及需求增速，使硅料掌握了很大的議價(jià)權(quán)，攫取產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)利潤(rùn)。
但進(jìn)入2022年四季度，距離本輪“硅料短缺”的起點(diǎn)已過(guò)去兩年時(shí)間，硅料產(chǎn)能將迎來(lái)集中放量，價(jià)格松動(dòng)成為必然。
從供給視角來(lái)看，2022年硅料產(chǎn)量增幅已躍居前列。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華在2022中國(guó)光伏行業(yè)年度大會(huì)上表示，前三季度，國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量55萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)52.8%，硅片、電池片、組件的產(chǎn)量增速分別為43%、42.2%和46.9%。
東海證券認(rèn)為，年底全球硅料名義產(chǎn)能達(dá)到120萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約45%；預(yù)計(jì)2023年底，全球硅料名義產(chǎn)能達(dá)到250萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)翻番，明年年底硅料供過(guò)于求成為大概率事件。
國(guó)際知名投行高盛發(fā)表研報(bào)指出，隨著新產(chǎn)能開始投產(chǎn)，多晶硅價(jià)格或在2023年底回落至更合理的150元人民幣/kg的水平。
產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)有望重新分配
除了硅料價(jià)格的小幅下探，硅片企業(yè)接連降價(jià)，也引起市場(chǎng)對(duì)于硅料進(jìn)入下跌周期的討論。
據(jù)了解，電池片約占光伏組件成本的67.5%，而電池片的成本來(lái)自硅片，其中硅料占硅片成本的60%。
2021年末，頭部硅片企業(yè)曾先后降價(jià)，隆基綠能硅片降幅逾9%，成為市場(chǎng)對(duì)于硅料價(jià)格下行預(yù)測(cè)的導(dǎo)火索。但進(jìn)入2022年，印度搶裝、歐洲囤積組件，包括俄烏沖突等因素影響下，海外光伏裝機(jī)量劇增使硅片價(jià)格重回上漲通道。
時(shí)隔近一年，11月伊始，TCL中環(huán)和隆基綠能下調(diào)硅片報(bào)價(jià)，降幅在1.6%至4.65%之間。
“硅片企業(yè)的報(bào)價(jià)是基于對(duì)整體產(chǎn)業(yè)鏈的判斷，假設(shè)這個(gè)報(bào)價(jià)有成交，那收到訂單后再向上游采買硅料，那時(shí)候的硅料價(jià)格肯定不是現(xiàn)在大家看到的硅料價(jià)格了?！鼻笆龉夥a(chǎn)業(yè)人士如此表示。
值得關(guān)注的是，隨著硅料、硅片價(jià)格的下調(diào)，下游電池、組件的盈利能力有望改善，大型光伏地面電站的收益率上行，刺激裝機(jī)需求回升。
國(guó)金證券新能源與電力設(shè)備首席分析師姚遙在2022中國(guó)光伏行業(yè)年度大會(huì)上表示，明年隨著硅料價(jià)格進(jìn)入下行周期，光伏組件的成本結(jié)構(gòu)可能會(huì)再次發(fā)生較大變化。
“如果按照硅料從30萬(wàn)元/噸跌到10萬(wàn)元/噸計(jì)算，組件端可以讓出0.5元利潤(rùn)?！彼J(rèn)為，除了主產(chǎn)業(yè)鏈上分走0.1元之外，其余利潤(rùn)或?qū)⑥D(zhuǎn)移至EPC和儲(chǔ)能環(huán)節(jié)。
隆眾資訊分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)本月中下旬將開始進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)訂單商談，訂單簽訂以及交付周期將縮短。上游硅料價(jià)格也將同步降價(jià)讓利終端裝機(jī)，助力終端“搶裝潮”時(shí)期。
中信建投電新首席分析師朱玥預(yù)計(jì)，光伏全行業(yè)進(jìn)入經(jīng)典的降價(jià)放量模型，即上游供給釋放，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行?？春秒姵?、一體化組件、逆變器等終端環(huán)節(jié)。
