財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場(chǎng)訊 繼隆基綠能（601012.SH）官宣降價(jià)后，11月27日，TCL中環(huán)（002129.SZ）也在其官微更新了硅片價(jià)格。各尺寸硅片降價(jià)0.33元/片至0.47元/片，較其10月31日的報(bào)價(jià)降幅為4.42%至4.65%。
兩大頭部硅片企業(yè)相繼下調(diào)硅片的同時(shí)，高位運(yùn)行的硅料價(jià)格已有“松動(dòng)”跡象。據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)PV InfoLink11月23日公布數(shù)據(jù)，單晶致密料均價(jià)下降0.3%，迎來(lái)年內(nèi)首降。
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“在光伏致密料價(jià)格下降之前，菜花料的價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了下降，這也是硅料供需邊際放松的信號(hào)?！敝行抛C券認(rèn)為，硅料和硅片價(jià)格的下行，主要是短期供需變化所致，需求端主要因?yàn)榧竟?jié)因素和庫(kù)存因素排產(chǎn)有所下降。
頭部企業(yè)緣何降價(jià)？
本輪降價(jià)由TCL中環(huán)率先發(fā)起。10月31日，公司宣布包括P型、N型在內(nèi)各個(gè)尺寸硅片價(jià)格下調(diào)，降幅在4%左右。TCL中環(huán)方面表示，進(jìn)入10月份，公司開(kāi)工率有了明顯上升，通過(guò)產(chǎn)能提升調(diào)節(jié)了降價(jià)帶來(lái)的利潤(rùn)下調(diào)。
11月24日，另一硅片巨頭隆基綠能也跟進(jìn)下調(diào)部分尺寸硅片價(jià)格，其中主流的155μm厚度182mm硅片的銷(xiāo)售價(jià)格由之前的7.54元/片下降到7.42元/片，降幅1.6%。對(duì)此，隆基綠能相關(guān)人士將硅片降價(jià)的原因歸結(jié)于“市場(chǎng)供需出現(xiàn)了變化”。
時(shí)隔3天，TCL中環(huán)繼續(xù)調(diào)價(jià)。對(duì)于此次降價(jià)，中環(huán)股份同樣對(duì)外回應(yīng)稱(chēng)“因供需格局影響”。
從供應(yīng)端來(lái)看，2021年以來(lái)，光伏硅片領(lǐng)域迎來(lái)不少新玩家，成為產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)最激烈的環(huán)節(jié)之一。據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，“第一梯隊(duì)”隆基綠能、TCL中環(huán)規(guī)劃2022年產(chǎn)能分別為150GW及140GW。老牌廠商協(xié)鑫科技、晶科能源、晶澳科技預(yù)計(jì)2022年產(chǎn)能分別為50GW、55GW和40GW。
此外，包括雙良節(jié)能、上機(jī)數(shù)控、京運(yùn)通、高景太陽(yáng)能等新勢(shì)力年內(nèi)產(chǎn)能合計(jì)也超過(guò)100GW?！昂隈R”之一的雙良節(jié)能擴(kuò)產(chǎn)力度尤為明顯，繼9月宣布在包頭建設(shè)50GW單晶硅拉晶項(xiàng)目后，11月25日，該公司再度披露擬投資105億元建設(shè)50GW硅片產(chǎn)能，建設(shè)期2年。
“硅片龍頭企業(yè)的價(jià)格下調(diào)釋放出一個(gè)信號(hào)，隨著新進(jìn)的硅片企業(yè)發(fā)起挑戰(zhàn)，龍頭企業(yè)對(duì)行業(yè)的控制能力減弱?！惫夥a(chǎn)業(yè)人士劉繼茂對(duì)財(cái)經(jīng)網(wǎng)如此表示。據(jù)川財(cái)證券預(yù)計(jì)，到2022年底，硅片企業(yè)的理論產(chǎn)能合計(jì)將超400GW，硅片產(chǎn)能或?qū)⒚媾R過(guò)剩壓力。
值得一提的是，行業(yè)掀起擴(kuò)產(chǎn)潮的同時(shí)，硅片大尺寸趨勢(shì)愈發(fā)明顯，TCL中環(huán)此次價(jià)格公示已取消166mm尺寸報(bào)價(jià)，此前，隆基綠能也取消了對(duì)158.75mm尺寸硅片報(bào)價(jià)。
刺激終端需求
隨著頭部硅片企業(yè)相繼降價(jià)，一度被壓制的下游電池、組件環(huán)節(jié)盈利也將得到改善，有望刺激終端需求。據(jù)光伏類(lèi)垂直媒體索比光伏網(wǎng)預(yù)估，TCL中環(huán)硅片價(jià)格此次下調(diào)，相當(dāng)于減少電池、組件企業(yè)生產(chǎn)成本4.1-4.5分錢(qián)/W。
從下游需求來(lái)看，四季度是光伏裝機(jī)的傳統(tǒng)旺季。但據(jù)國(guó)家能源局公布的10月份光伏裝機(jī)數(shù)據(jù)顯示，10月單月光伏新增裝機(jī)5.8GW，同比增長(zhǎng)55%，環(huán)比下降34%。
去年11月底，隆基和中環(huán)也曾主動(dòng)下調(diào)硅片價(jià)格刺激裝機(jī)，最高降幅達(dá)到9.8%。本輪降價(jià)是否復(fù)制去年同期的行情？
“如果單看12個(gè)月截面數(shù)據(jù)，一般四季度末和一季度初是相對(duì)價(jià)格低點(diǎn)，本次調(diào)價(jià)相比去年確有季節(jié)因素在內(nèi)，但略有提前?！豹?dú)立國(guó)際策略研究院陳佳對(duì)財(cái)經(jīng)網(wǎng)表示，受疫情反復(fù)等因素影響，今年四季度裝機(jī)需求弱于預(yù)期，外加一季度是傳統(tǒng)的裝機(jī)淡季，光伏產(chǎn)業(yè)鏈需求側(cè)開(kāi)始趨弱，近期硅片價(jià)格開(kāi)始隨行就市進(jìn)行調(diào)整。
中信證券也在研報(bào)中提及時(shí)間因素，稱(chēng)供需變化主要是季節(jié)因素和庫(kù)存因素導(dǎo)致的，其中季節(jié)因素主要是海外受到圣誕節(jié)和元旦的假期影響，國(guó)內(nèi)受到春節(jié)的假期影響；庫(kù)存因素主要是產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有所回落，企業(yè)要控制庫(kù)存來(lái)減少降價(jià)帶來(lái)的影響。
硅料價(jià)格松動(dòng)
除了庫(kù)存、刺激裝機(jī)等因素外，硅料價(jià)格“踩剎車(chē)”，使硅片成本支撐有所減弱。
今年以來(lái)，受下游需求增長(zhǎng)、硅料廠停工檢修和疫情等多方因素的影響，硅料價(jià)格連續(xù)5個(gè)月在30萬(wàn)元/噸的高位“橫盤(pán)”。
但據(jù)PV infolink最新報(bào)價(jià)顯示，上周多晶硅價(jià)格出現(xiàn)“年內(nèi)首降”，均價(jià)由303元/kg下降至302元/kg，降幅0.3%。PVinfolink方面在評(píng)論中表示，雖然單晶致密塊料主流價(jià)格暫未出現(xiàn)明顯下修，但不同廠家的報(bào)價(jià)范圍已經(jīng)逐步擴(kuò)大，二線廠家價(jià)格有逐步下探趨勢(shì)，已經(jīng)有實(shí)質(zhì)性的松動(dòng)。
在劉繼茂看來(lái)，硅片企業(yè)對(duì)硅料價(jià)格傳遞能力減弱，高價(jià)搶硅料的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束硅料價(jià)格會(huì)一路下行。
盡管硅料價(jià)格下降趨勢(shì)已被普遍認(rèn)同，但此次多晶硅價(jià)格降幅并不大，硅料價(jià)格何時(shí)迎來(lái)真正的價(jià)格拐點(diǎn)尚不確定。此前曾有光伏硅片企業(yè)人士向財(cái)經(jīng)網(wǎng)透露，硅料價(jià)格下降是大概率的事情，明年二季度有望迎來(lái)明顯降價(jià)拐點(diǎn)。
東海證券最新研報(bào)指出，下游長(zhǎng)單及新增硅片拉晶產(chǎn)能成為價(jià)格支撐力。但散單等開(kāi)始保持觀望態(tài)勢(shì)，簽單節(jié)奏放緩。同時(shí)進(jìn)口硅料價(jià)格自8月開(kāi)始下滑，顯示出國(guó)內(nèi)供需結(jié)構(gòu)改善。隨著硅料產(chǎn)量逐月抬升，預(yù)計(jì)年底有望迎來(lái)價(jià)格拐點(diǎn)。
另?yè)?jù)中信證券預(yù)測(cè)，明年光伏硅料的價(jià)格呈持續(xù)下降的趨勢(shì)，其中上半年預(yù)計(jì)降價(jià)速度較慢。
