過(guò)去一個(gè)多月來(lái)，A股市場(chǎng)處于震蕩態(tài)勢(shì)，但絕大多數(shù)次新基金凈值變動(dòng)有限，表明其處于輕倉(cāng)狀態(tài)。據(jù)上海證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，8月以來(lái)成立的次新基金中，有逾400億元資金尚未入市。從凈值變動(dòng)情況看，10月以來(lái)部分次新基金已經(jīng)開(kāi)始入場(chǎng)。
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逾400億元資金等待入市
從公募基金成立情況看，Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月以來(lái)共有139只主動(dòng)偏股混合型基金成立，募資總規(guī)模為752億元。成立規(guī)模較大的有泉果旭源三年持有期、興證全球合瑞、中歐優(yōu)質(zhì)企業(yè)、嘉實(shí)鑫福一年持有期等基金。
從凈值變動(dòng)情況看，絕大多數(shù)次新基金的近一個(gè)月以來(lái)凈值變動(dòng)并不大，表明這些基金的倉(cāng)位較低，受市場(chǎng)影響有限。
根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)和次新基金的凈值變動(dòng)情況估測(cè)，超七成次新基金倉(cāng)位或低于四成，部分基金甚至不足一成?？紤]到次新基金總規(guī)模逾750億元，可以大致推算出，等待入市的資金超過(guò)400億元。
以8月1日成立的工銀專(zhuān)精特新基金為例，截至10月24日，該基金成立以來(lái)凈值僅下跌0.42%，其間最大回撤不足0.12%。結(jié)合市場(chǎng)走勢(shì)，從該基金凈值變動(dòng)情況可以推測(cè)出其倉(cāng)位較低。8月3日成立的華安產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)基金，成立以來(lái)凈值跌幅不足2.1%，不過(guò)從其10月以來(lái)的凈值變動(dòng)情況看，該基金或已開(kāi)始小幅加倉(cāng)。
不過(guò)，部分風(fēng)格相對(duì)激進(jìn)的中小基金公司，已迅速完成了新基金建倉(cāng)。匯安遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)基金成立于8月18日，截至10月24日，凈值下跌7.09%，根據(jù)其過(guò)去幾周的凈值變動(dòng)情況推算，該基金已維持在較高倉(cāng)位。
部分基金開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)
滬上某第三方基金研究人員表示，由于擇時(shí)難度較大，基金經(jīng)理更傾向于高倉(cāng)位運(yùn)行。但次新基金不存在這種情況，“通過(guò)次新基金的建倉(cāng)情況，可以看出基金經(jīng)理的真實(shí)觀點(diǎn)”。
從10月以來(lái)部分基金凈值變動(dòng)情況看，不少基金經(jīng)理已開(kāi)始嘗試性建倉(cāng)。
以成立于8月25日的信澳業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)混合基金為例，直到9月底其凈值線依然是一條水平線，表明其基本處于空倉(cāng)狀態(tài)。10月以來(lái)該基金凈值線開(kāi)始波動(dòng)，顯示其已經(jīng)開(kāi)始入場(chǎng)。類(lèi)似的還有成立于9月初的金鷹時(shí)代領(lǐng)航一年持有期基金，其凈值線10月以后才開(kāi)始有明顯波動(dòng)。9月14日成立的東吳興弘一年持有期基金也是10月以來(lái)開(kāi)始入場(chǎng)。大成基金首席投資官徐彥管理的大成弘遠(yuǎn)回報(bào)一年持有期基金，近期凈值也有了小幅變動(dòng)。
值得注意的是，東吳興弘一年持有期基金經(jīng)理陳軍、金鷹時(shí)代領(lǐng)航一年持有期基金經(jīng)理韓廣哲，以及大成基金首席投資官徐彥，投資經(jīng)驗(yàn)均超過(guò)10年，投資風(fēng)格更加偏重均衡價(jià)值。他們近期的建倉(cāng)動(dòng)作，或已表明對(duì)近期市場(chǎng)投資價(jià)值的認(rèn)可。
投資價(jià)值正在顯現(xiàn)
在基金研究人士看來(lái)，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較弱的背景下，價(jià)值派基金經(jīng)理的建倉(cāng)操作，表明對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)投資價(jià)值的認(rèn)可。
信澳匠心嚴(yán)選基金經(jīng)理李淑彥表示，未來(lái)幾個(gè)季度，看好基本面持續(xù)向好的光伏、儲(chǔ)能、軍工等板塊，并積極布局未來(lái)存在基本面反轉(zhuǎn)和估值修復(fù)機(jī)會(huì)的新能源車(chē)、半導(dǎo)體、工控等方向。
華安產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)基金經(jīng)理王春表示，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)整體估值已處于歷史低位，市場(chǎng)機(jī)會(huì)將大于風(fēng)險(xiǎn)。接下來(lái)重點(diǎn)看好三個(gè)方向：一是在新能源等新興制造產(chǎn)業(yè)中具備顯著科技創(chuàng)新能力的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)企業(yè)；二是在新興消費(fèi)領(lǐng)域中具備品牌優(yōu)勢(shì)和持續(xù)擴(kuò)張能力的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)企業(yè)；三是在供給約束和需求恢復(fù)的背景下，具備低成本優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的周期類(lèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
