財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場(chǎng)訊 8月9日，A股煤炭板塊拉升走強(qiáng)，截至收盤，鄭州煤電、山煤國(guó)際漲停，晉控煤業(yè)漲近8%，蘭花科創(chuàng)、潞安環(huán)能、兗礦能源等漲超5%。
消息面上，歐盟禁俄煤禁令即將生效。2022年4月，歐盟正式批準(zhǔn)第五輪對(duì)俄制裁措施，其中包括對(duì)俄羅斯的煤炭禁令，禁令設(shè)置120天的過渡期，預(yù)計(jì)將于2022年8月10日開始生效。
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國(guó)泰君安煤炭行業(yè)首席分析師翟堃表示，歐洲俄煤限令將生效，測(cè)算最高影響全球煤炭2.5%替代性需求，減排大背景下全球多年缺乏煤炭資本開支，或?qū)⑼苿?dòng)價(jià)格再度上行。
煤價(jià)高位運(yùn)行，煤企“賺翻”
2022年上半年，煤炭?jī)r(jià)格高位運(yùn)行。目前，動(dòng)力煤期貨價(jià)格維持在860元/噸左右，較年初上漲約23%。受此影響，上市煤企業(yè)績(jī)大幅提升。
8日晚間，煤炭股首份半年報(bào)“出爐”，山西焦煤上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入277.14億元，同比增長(zhǎng)44.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)56.94億元，同比大增192.88%。
山西焦煤(000983. SZ)在半年報(bào)中表示，公司上半年?duì)I收增長(zhǎng)主要是受報(bào)告期煤炭產(chǎn)品銷售價(jià)格同比上漲影響。
無(wú)獨(dú)有偶，千億市值煤炭上市公司陜西煤業(yè)(601225.SH)中期業(yè)績(jī)同樣大爆發(fā)，今年上半年已賺到去年一整年的利潤(rùn)。
7月8日，陜西煤業(yè)公告稱，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)為242億-249億元，同比增加192%-200%，較去年211.4億元的全年凈利潤(rùn)超出14%。
今年一季度，陜西煤業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)56.94億元，同比增長(zhǎng)68.79%。以此計(jì)算，二季度陜西煤業(yè)凈利潤(rùn)為185.06億-192.06億元，環(huán)比增長(zhǎng)225%-237.3%。
陜西煤業(yè)稱，公司業(yè)績(jī)預(yù)增主要有三大原因，一是上半年受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，煤炭?jī)r(jià)格高位運(yùn)行，公司煤炭售價(jià)同比大幅上漲；二是賣出隆基綠能部分股份獲得投資收益；三是投資隆基綠能會(huì)計(jì)核算方法變更，影響公允價(jià)值變動(dòng)損益增幅較大。
另?yè)?jù)鄭州煤電披露的2022年第二季度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，公司1-6月的煤炭收入為20.52億元，同比增長(zhǎng)54.13%；毛利為8.06億元，同比增長(zhǎng)133.91%。鄭州煤電表示，公司煤炭收入和毛利同比出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，主要系煤炭銷量和售價(jià)同比增長(zhǎng)所致。
煤炭迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值的戴維斯雙擊？
財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，山西焦煤財(cái)報(bào)發(fā)布后，獲得多家券商關(guān)注，國(guó)盛證券給予買入評(píng)級(jí)。業(yè)績(jī)支撐下，煤炭股進(jìn)入上升通道。Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)一級(jí)煤炭行業(yè)38只股票中，今年以來(lái)累計(jì)漲幅超過40%的煤炭股就多達(dá)十家。
對(duì)于煤炭板塊的未來(lái)走勢(shì)，部分券商表示“看好”，有券商還認(rèn)為煤炭板塊將迎來(lái)業(yè)績(jī)、估值雙升行情。
國(guó)盛證券認(rèn)為，煤價(jià)高位下，煤炭板塊業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，而估值處于歷史底部，考慮到煤企高利潤(rùn)有望長(zhǎng)期持續(xù)、高現(xiàn)金流背景下不斷提高分紅比例，煤炭板塊正在迎來(lái)業(yè)績(jī)與估值的戴維斯雙擊。信達(dá)證券也指出，在能源大通脹邏輯下，建議把握高壁壘、高現(xiàn)金、高分紅的優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)，迎接煤炭板塊一輪業(yè)績(jī)與估值雙升的歷史性行情。
煤炭?jī)r(jià)格上漲是煤企中期業(yè)績(jī)大增的主要因素，下半年，煤炭?jī)r(jià)格能否持續(xù)高位運(yùn)行？
“悲觀假設(shè)下，下半年由于階段供需缺口與階段供需過剩的數(shù)量接近，總體看煤炭行業(yè)呈現(xiàn)供需平衡的態(tài)勢(shì)，煤價(jià)將在高位平穩(wěn)波動(dòng)。樂觀假設(shè)下，煤價(jià)會(huì)呈現(xiàn)趨勢(shì)性向上行情。8-9 月煤價(jià)開啟上漲，隨后由于階段性過剩煤價(jià)有所回調(diào)，但是冬天12 月存在3173 萬(wàn)噸的較大缺口，仍將推動(dòng)煤價(jià)在冬天迎來(lái)一輪較大上漲?！睎|北證券預(yù)測(cè)。
值得關(guān)注的是，針對(duì)煤價(jià)的持續(xù)上漲，今年上半年以來(lái)保供穩(wěn)價(jià)政策不斷加碼。
5月6日，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司召集重點(diǎn)煤炭和電力企業(yè)等召開專題會(huì)議，研判煤炭?jī)r(jià)格形勢(shì)，研究加強(qiáng)煤炭?jī)r(jià)格調(diào)控監(jiān)管工作。
7月25日，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布倡議書。其中提出，嚴(yán)格落實(shí)國(guó)家發(fā)展改革委574號(hào)文件要求，以電煤保供為重點(diǎn)，帶頭嚴(yán)格執(zhí)行電煤中長(zhǎng)期合同制度，保持煤價(jià)在國(guó)家規(guī)定的合理區(qū)間，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)長(zhǎng)周期平穩(wěn)運(yùn)行。
近日，市場(chǎng)監(jiān)管總局組織3個(gè)調(diào)查組分別赴山西、內(nèi)蒙古、陜西開展調(diào)查，進(jìn)一步加強(qiáng)電煤價(jià)格監(jiān)管，明確法律紅線，規(guī)范電煤價(jià)格秩序。通過調(diào)查，初步認(rèn)定18家煤炭企業(yè)涉嫌哄抬煤炭?jī)r(jià)格，3家交易中心涉嫌不執(zhí)行政府定價(jià)。對(duì)于涉嫌構(gòu)成哄抬價(jià)格的違法行為，市場(chǎng)監(jiān)管總局已依法立案調(diào)查。
