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【世界報資訊】多頭大反攻,增產(chǎn)不及預(yù)期,原油系期貨暴漲,兩大巨頭也賺翻,外資持續(xù)看漲

證券時報 | 2022-07-19 08:40:14

在原油增產(chǎn)擱淺后,周一國內(nèi)化工產(chǎn)業(yè)鏈期貨全線大漲!

截至7月18日收盤,上期所燃料油期貨大漲10%,LU燃油大漲8%,原油、瀝青大漲7%,PTA、苯乙烯、尿素、短纖等大漲5%。


(資料圖)

值得注意的是,在高油價的推動下,中石油、中海油等油企相繼披露半年度業(yè)績預(yù)增公告。其中,中石油預(yù)計(jì)將大賺795-850億元,盈利創(chuàng)近八年新高。

在業(yè)績大好以及油氣價格景氣度上行預(yù)期的推動下,周一國內(nèi)石油企業(yè)的股價亦迎來大漲。截至7月18日收盤,中海油、中石油、中石化等大漲超過5%。

各大機(jī)構(gòu)的最新預(yù)測顯示,盡管經(jīng)濟(jì)增長疲軟,但石油需求卻強(qiáng)勁增長,中長期油價有望維持高位。美銀證券表示,重申中石油“買入”評級,目標(biāo)價5.8港元。

原油增產(chǎn)不及預(yù)期,化工產(chǎn)業(yè)鏈期貨全線大漲

上周拜登的中東之行吸引了全球的目光,市場期待沙特能夠增產(chǎn)原油以緩解美國國內(nèi)的通脹水平。

然而,從雙方的會談過程和會后表態(tài)看,成果卻相當(dāng)有限。就外界熱議的原油增產(chǎn)問題,沙特外交大臣費(fèi)薩爾16日在記者會上表示,美國和沙特并沒有討論這一話題。

沙特王儲穆罕默德表示,沙特“有能力”將國內(nèi)原油產(chǎn)能提升至每天1300萬桶,但暫時沒有額外的能力將原油產(chǎn)量繼續(xù)提高。此外,沙特外交大臣費(fèi)薩爾表示,具體到石油生產(chǎn)問題,此次領(lǐng)導(dǎo)人峰會沒有討論,也不是峰會的真正主題,顯然“歐佩克+”最近已經(jīng)對市場狀況做出了反應(yīng)。

由于拜登中東之行未能得到增產(chǎn)回應(yīng),不及市場預(yù)期,周一國內(nèi)化工產(chǎn)業(yè)鏈期貨全線大漲。

7月18日收盤,上期所燃料油期貨大漲10%,LU燃油大漲8%,原油、瀝青大漲7%,PTA、苯乙烯、尿素、短纖等大漲5%。與此同時,WTI油價周一大漲超2%,漲至100美元附近。

石油輸出國組織歐佩克官網(wǎng)7月18日公布,歐佩克一攬子原油參考價格周五升至每桶104.39美元,前一交易日報價為每桶102.66美元。

平安期貨高級研究員楊宏告訴券商中國記者,18日原油的大幅反彈受多方面因素影響:

一是,目前市場對美聯(lián)儲7月加息100個基點(diǎn)的概率下降至三成以下,美元指數(shù)也因此連續(xù)下滑,對原油價格形成提振。

二是,國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策仍有望加碼,上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布,GDP同比增長2.5%。二季度后,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望從低點(diǎn)繼續(xù)回升,5.5%的增長目標(biāo)有挑戰(zhàn),但仍未放棄,中國經(jīng)濟(jì)回升預(yù)期利多油價。

三是,本就處于低庫存背景下的油價容易反彈。

截至7月8日當(dāng)周,美國包括SPR庫存在內(nèi)的總庫存為9.12億桶,成品油庫存也同樣處于低位。截至7月8日,美國汽油庫存2.25億桶,處于低位且仍在下降的庫存水平對價格有較強(qiáng)的支撐。

值得注意的是,由于現(xiàn)有產(chǎn)量協(xié)議將在9月到期,OPEC產(chǎn)油國會議將在8月3日召開,備受市場關(guān)注。楊宏也表示,原油增產(chǎn)的期望沒有實(shí)現(xiàn),當(dāng)前市場關(guān)注8月3日OPEC+會議結(jié)果。

澳洲國民銀行(National Australian Bank)大宗商品研究部門負(fù)責(zé)人Baden Moore表示:“雖然未立即得到增產(chǎn)曾諾,但美國預(yù)期供應(yīng)將逐步增加。”

“總體上,低庫存以及供給的脆弱給了油價反彈的動力,但油價反彈過高將推升美國通脹預(yù)期,從而引發(fā)美聯(lián)儲大幅加息打壓通脹的預(yù)期,令油價越反彈越面臨更多的壓力,在經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期下需求也難以給油價反彈提供更多動力,預(yù)計(jì)油價將盤整走勢為主?!睏詈暾f。

油企上半年業(yè)績亮眼,石油企業(yè)股價大漲

由于國際油價走高、產(chǎn)量增長及成本管控,各大油企上半年“賺翻了”,中石油、中海油相繼披露半年度業(yè)績預(yù)增公告。

7月15日晚,中石油發(fā)布2022半年度業(yè)績預(yù)增公告,預(yù)計(jì)2022上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤795-850億元,同比增長50%-60%;前一天,中海油也發(fā)布上半年預(yù)增公告,預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤705-725億元,同比增長112-118%。

在業(yè)績大好以及油氣價格景氣度上行預(yù)期的推動下,周一國內(nèi)石油企業(yè)的股價迎來大漲。

7月18日,中海油、中石油、中石化等股票全線大漲。其中,中海油港股上漲5.69%,報9.85港元/股;中海油服港股上漲5.16%,報7.34港元/股;中石化港股漲4.68%,報3.58港元/股;中石油港股漲4.34%,報3.61港元/股。

以中石油為例,上半年中石油油氣業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn),主要油氣產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)量價齊升,疊加降本增效,有效控制經(jīng)營成本,業(yè)績同比大幅增長,創(chuàng)近八年新高。

光大證券指出,近期由于經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加劇和原油供給緊張態(tài)勢趨于緩和,油價出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。但是,考慮到2022年供需基本面維持緊張、長期原油供需仍維持緊平衡,我們維持對22年及中長期油價景氣度的判斷。

國際能源署(IEA)、美國能源情報署(EIA)和歐佩克的最新預(yù)測亦顯示,盡管市場越來越擔(dān)心通脹加劇和經(jīng)濟(jì)增長疲軟,但2023年全球石油需求將再次強(qiáng)勁增長。對新產(chǎn)能的投資不足意味著歐佩克產(chǎn)油國將需要增加產(chǎn)量以滿足需求。

原油需求方面,2022年全球原油需求復(fù)蘇趨勢不變,IEA預(yù)計(jì)2022年全球原油需求增長170萬桶/日,2023年全球原油需求增速進(jìn)一步增長至210萬桶/日。

光大證券認(rèn)為,長期來看,石油作為有機(jī)化工最常見的碳源,性能優(yōu)良,目前難以找到合適的替代品,石油不可替代的化工需求和大量現(xiàn)存燃油車支撐的燃料需求將使2030年以前原油需求偏剛性。

周一,美銀證券表示,重申中石油“買入”評級,目標(biāo)價5.8港元。石油需求未完全恢復(fù),庫存迅速下降,即使世界陷入衰退,但天然氣和煤炭價格仍將居高不下,布倫特期油在2023年的每桶平均價可能超過75美元。美銀證券預(yù)計(jì),中石油將通過不同方式更好地管理其天然氣進(jìn)口損失,包括更好地轉(zhuǎn)嫁成本,增加廉價的俄羅斯管道天然氣和有限的現(xiàn)貨液化天然氣敞口,以及政府退稅政策。

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