鋰礦概念股28日盤中再度活躍，截至發(fā)稿，融捷股份、盛新鋰能漲停，中礦資源漲逾8%，江特電機(jī)、天齊鋰業(yè)漲逾5%，贛鋒鋰業(yè)、億緯鋰能漲約4%。
截至目前，融捷股份、盛新鋰能已連續(xù)兩個(gè)交易日漲停。盛新鋰能披露的2022年第一季度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.87億元，同比增加212.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤10.7億元，同比增加900.96%。
融捷股份披露的一季度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.78億元，同比增加339.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.54億元，同比增加13996.26%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)績大幅上升的原因?yàn)椋海?）受宏觀政策和市場需求增加的影響，新能源行業(yè)景氣度持續(xù)提高，鋰電池行業(yè)上游材料產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)大幅上漲，鋰電材料和鋰電設(shè)備的需求持續(xù)增加，公司鋰精礦、鋰鹽、鋰電設(shè)備的營業(yè)收入和利潤均大幅增加。（2）經(jīng)營鋰鹽業(yè)務(wù)的聯(lián)營企業(yè)大幅盈利，公司確認(rèn)的投資收益大幅增加。（3）報(bào)告期內(nèi)，隨著聯(lián)營企業(yè)耗用鋰精礦產(chǎn)出鋰鹽并銷售，上年度未實(shí)現(xiàn)的鋰精礦內(nèi)部交易利潤同步實(shí)現(xiàn)。
消息面上，澳大利亞鋰礦商皮爾巴拉（Pilbara）于北京時(shí)間4月27日進(jìn)行了2022年首次鋰精礦拍賣，拍賣成交價(jià)為5650美元/噸。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，4月27日鋰輝石精礦現(xiàn)貨均價(jià)為3800美元/噸。此次皮爾巴拉拍出5650美元/噸的“天價(jià)”，遠(yuǎn)超當(dāng)前市場報(bào)價(jià)，并創(chuàng)歷史新高。
對此，中信證券指出，Pilbara去年10月第三次鋰精礦拍賣價(jià)格為2350美元/噸，本次拍賣價(jià)格上漲140%。拍賣價(jià)格的大幅上行表明鋰精礦市場仍然維持供不應(yīng)求的高景氣局面。2022年以來，盡管澳大利亞的鋰礦商加快產(chǎn)能擴(kuò)建和關(guān)停產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，但截至目前尚未形成有效產(chǎn)能增量。國內(nèi)鋰鹽企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張速度較快，對鋰礦原料的需求繼續(xù)提升。鋰礦供應(yīng)緊張的局面預(yù)計(jì)將在2023年才能得到緩解。
根據(jù)本次拍賣價(jià)格計(jì)算，國內(nèi)鋰鹽企業(yè)的生產(chǎn)成本已經(jīng)達(dá)到38萬元/噸。根據(jù)另一家澳洲鋰礦商Allkem公布的指引，其2022二季度鋰精礦銷售價(jià)格為5000美元/噸，這表明國內(nèi)第三方鋰鹽廠的成本將在三季度升至35萬元/噸以上。成本支撐下，預(yù)計(jì)國內(nèi)鋰鹽價(jià)格下跌空間有限。同時(shí)，預(yù)計(jì)下半年隨著消費(fèi)端重拾漲勢，鋰價(jià)有望在2022年中止跌，全年價(jià)格中樞有望維持在40萬元/噸以上。
2022年3月下旬以來，國內(nèi)鋰鹽價(jià)格震蕩下行，但鋰精礦價(jià)格大幅上漲。二季度預(yù)計(jì)澳大利亞進(jìn)口鋰精礦價(jià)格環(huán)比漲幅將達(dá)到100%，鋰礦價(jià)格大漲以及鋰鹽價(jià)格企穩(wěn)將使得國內(nèi)第三方鋰鹽企業(yè)的盈利空間收窄。鋰原料自給率高的企業(yè)高盈利狀態(tài)則有望持續(xù)，不同企業(yè)的利潤走勢或出現(xiàn)分化，市場將更有利于鋰原料保障程度高的企業(yè)。
此外，鋰板塊自2021年9月見頂以來持續(xù)調(diào)整，Wind鋰礦指數(shù)自高點(diǎn)回落達(dá)到44%，同時(shí)由于鋰價(jià)上漲，國內(nèi)鋰企業(yè)盈利大幅增厚，鋰公司估值降至歷史極低水平，鋰行業(yè)上市公司2022年P(guān)E預(yù)測值跌至10.5×（Wind一致預(yù)期），這一估值水平在電動車產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)以及金屬各板塊中均處于低位。如果市場回暖，鋰板塊突出的低估值優(yōu)勢有望使其率先反彈。
該機(jī)構(gòu)表示，澳洲鋰精礦拍賣價(jià)格再度大漲表明鋰行業(yè)供需緊張的局面尚未緩解，鋰礦價(jià)格大漲使得國內(nèi)鋰鹽企業(yè)成本大幅抬升，鋰價(jià)后續(xù)下跌空間或有限。鋰板塊當(dāng)前突出的低估值優(yōu)勢有望使其率先反彈。礦價(jià)持續(xù)上漲使得原料自給的重要性不斷提升，應(yīng)優(yōu)選鋰原料自給率高，后續(xù)業(yè)績增長持續(xù)性強(qiáng)的企業(yè)，推薦贛鋒鋰和鹽湖股份，建議關(guān)注天齊鋰業(yè)、永興材料和中礦資源。
