再融資新規(guī)落地后，上市公司積極發(fā)布定增方案，部分券商斥資入股。然而，由于今年的市場(chǎng)環(huán)境較為復(fù)雜，隨著解禁期的到來(lái)，定增“破發(fā)”現(xiàn)象導(dǎo)致部分券商面臨投資虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，4月25日至29日，共有8家上市公司的定增限售股份進(jìn)入解禁期。其中，創(chuàng)意信息、奧飛娛樂(lè)等5家上市公司的定增項(xiàng)目均有券商參與。
值得關(guān)注的是，多家券商在參與同行的定增項(xiàng)目中面臨折戟的局面。去年10月份，中信證券、申萬(wàn)宏源、中國(guó)銀河、光大證券以9.47元/股的定增價(jià)格參與了東興證券的定增，合計(jì)耗資約12.38億元。相關(guān)限售股已于4月22日解禁，截至鎖定期終止日，4家券商已累計(jì)浮虧超1億元。
4月15日，國(guó)聯(lián)證券的定增限售股份也進(jìn)入解禁期。去年，中國(guó)銀河、光大證券、中金公司、海通證券、湘財(cái)證券、國(guó)泰君安等6家券商以11.22元/股的定增價(jià)格，合計(jì)耗資約19.33億元參與國(guó)聯(lián)證券定增股1.72億股。截至鎖定期終止日，6家券商合計(jì)浮虧689.16萬(wàn)元。
相較于直接在二級(jí)市場(chǎng)買入，定增因具有折價(jià)發(fā)行的優(yōu)勢(shì)，成為券商入股上市公司的投資路徑之一。再融資新規(guī)將定增價(jià)格由此前的不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的九折改為八折，同時(shí)券商等投資者認(rèn)購(gòu)股份鎖定期縮短為6個(gè)月，解禁后可在二級(jí)市場(chǎng)擇機(jī)賣出。
今年的定增市場(chǎng)未能給券商帶來(lái)預(yù)期的收益，但券商布局定增市場(chǎng)的熱情仍在。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，約有22家券商及其資管子公司參與了42家上市公司的定增，累計(jì)認(rèn)購(gòu)金額約為83億元。
其中，國(guó)泰君安參與12家上市公司定增，累計(jì)耗資約13.34億元。中金公司參與11家上市公司定增，累計(jì)耗資約12.51億元。此外，中信證券、廣發(fā)證券、申萬(wàn)宏源用于認(rèn)購(gòu)上市公司定增股份的資金總額也均超過(guò)5億元。
券商參與上市公司定增依舊偏好“扎堆”。今年以來(lái)，有14家上市公司的定增項(xiàng)目同時(shí)吸引了3家以上券商參與。其中，江蘇神通吸引了中國(guó)銀河、中信建投、東興證券、海通證券、中信證券等5家券商參與認(rèn)購(gòu)；深南電路、盤江股份、老百姓、寶泰隆等4家上市公司的定增各自吸引了4家券商參與。
Wind數(shù)據(jù)顯示，按定增股份上市日統(tǒng)計(jì)，截至4月22日，年內(nèi)上市公司已上市的定增項(xiàng)目中，最新股價(jià)較定增發(fā)行價(jià)平均跌幅為9.34%，跌幅中位數(shù)為10.36%。其中，有9家公司的最新股價(jià)較定增發(fā)行價(jià)漲幅超過(guò)10%。今年股市大幅震蕩，即便是折價(jià)發(fā)行的定增項(xiàng)目也為參與其中的投資者帶來(lái)累累虧損。截至目前，有51家上市公司的最新股價(jià)已跌破定增發(fā)行價(jià)，占比68%。其中，股價(jià)跌幅超過(guò)10%的有38家公司。
被5家券商同時(shí)參與認(rèn)購(gòu)的江蘇神通最新股價(jià)已較定增發(fā)行價(jià)大跌17.46%。此外，深南電路和老百姓的最新股價(jià)較定增發(fā)行價(jià)也分別大跌9.88%和26.59%，盤江股份和寶泰隆的股價(jià)表現(xiàn)較強(qiáng)，較定增發(fā)行價(jià)分別上漲12.64%和7.54%。
