近日，山東證監(jiān)局對(duì)2015年以來轄區(qū)IPO輔導(dǎo)監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行了公開梳理。這在地方證監(jiān)局中并不常見。
對(duì)于中介機(jī)構(gòu)問題，證監(jiān)局稱，中介對(duì)所輔導(dǎo)對(duì)象存在的問題，避實(shí)就虛、避重就輕、甚至閉口不提；經(jīng)內(nèi)核會(huì)議審定的招股書質(zhì)量不高、錯(cuò)誤頻出；盡職調(diào)查工作“重形式、輕實(shí)質(zhì)”、浮于表面；個(gè)別輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)質(zhì)控部門、內(nèi)核部門對(duì)業(yè)務(wù)前臺(tái)的制衡作用弱化、虛化等。
Wind數(shù)據(jù)顯示，目前，注冊(cè)地為山東且接受上市輔導(dǎo)的公司有89家。
輔導(dǎo)公司方面的問題也比較嚴(yán)重。有的公司高管在證券市場(chǎng)知識(shí)測(cè)試過程中不遵守考場(chǎng)紀(jì)律，更有甚者，在監(jiān)管人員多次提醒、勸阻后仍不停止作弊行為。個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象隱瞞違法違規(guī)事項(xiàng)。個(gè)別接受輔導(dǎo)人員以社會(huì)地位高、工作繁忙為由不參加輔導(dǎo)培訓(xùn)。
“針對(duì)本次通報(bào)的問題，各輔導(dǎo)對(duì)象、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)真研究、舉一反三、有則改之、無則加勉”，證監(jiān)局稱。
對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象問題閉口不提
近年來，山東轄區(qū)首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)工作質(zhì)量有所提升，在強(qiáng)化實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”底線意識(shí)、提升輔導(dǎo)對(duì)象規(guī)范運(yùn)作水平等方面發(fā)揮了重要作用，但部分輔導(dǎo)對(duì)象在公司治理、內(nèi)部控制等方面仍存在不足，部分輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)方面有待提升。為進(jìn)一步提高轄區(qū)輔導(dǎo)工作質(zhì)量，山東證監(jiān)局對(duì)2015年以來輔導(dǎo)監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行了梳理。部分輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)“重保薦，輕輔導(dǎo)”，輔導(dǎo)工作走過場(chǎng)、針對(duì)性和有效性不強(qiáng)。
一是輔導(dǎo)計(jì)劃、實(shí)施方案和培訓(xùn)內(nèi)容照搬模板、千篇一律，未能結(jié)合輔導(dǎo)對(duì)象行業(yè)特征、業(yè)務(wù)特點(diǎn)以及申報(bào)板塊因企施策，未能結(jié)合接受輔導(dǎo)人員教育程度、知識(shí)結(jié)構(gòu)因材施教。
二是個(gè)別輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)培訓(xùn)效果不佳，未通過證券市場(chǎng)知識(shí)測(cè)試的接受輔導(dǎo)人員較多，個(gè)別接受輔導(dǎo)人員甚至多次補(bǔ)考亦未通過知識(shí)測(cè)試。
三是輔導(dǎo)進(jìn)展報(bào)告過于籠統(tǒng)，對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象存在問題，避實(shí)就虛、避重就輕、甚至閉口不提，未能如實(shí)、全面反映輔導(dǎo)工作開展情況以及輔導(dǎo)過程中發(fā)現(xiàn)的問題及整改情況。
輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查工作“重形式、輕實(shí)質(zhì)”、浮于表面，未能充分了解輔導(dǎo)對(duì)象的經(jīng)營(yíng)情況及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問題。
一是盡職調(diào)查工作“重資料收集，輕問題分析”，如個(gè)別輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)對(duì)盡職調(diào)查獲取資料僅進(jìn)行簡(jiǎn)單羅列，缺乏相應(yīng)分析和判斷，未能有效識(shí)別輔導(dǎo)對(duì)象存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)。
二是對(duì)大額異地存放或由第三方保管的存貨、危廢品處理服務(wù)提供商、主要能源供應(yīng)商等風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域或關(guān)鍵環(huán)節(jié)未履行核查程序或核查程序不充分。
三是客戶、供應(yīng)商核查“重?cái)?shù)量、輕質(zhì)量”，訪談?dòng)涗洿嬖诒辉L談人未簽字、關(guān)鍵信息未作答、語焉不詳?shù)葐栴}；四是核查意見不準(zhǔn)確，如對(duì)財(cái)務(wù)不規(guī)范涉及金額統(tǒng)計(jì)存在錯(cuò)誤、新增股東的出資來源說明不清晰等；五是在資金流水核查時(shí)，遺漏了部分人員、主體的銀行賬戶，對(duì)已獲取銀行賬戶的部分資金流水核查不完整。
招股書問題頻出
中介機(jī)構(gòu)的問題還包括對(duì)異常情形未能保持職業(yè)審慎。
輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)停留在法規(guī)規(guī)章的最低要求，滿足于完成規(guī)定動(dòng)作，對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化敏感度不高，對(duì)異常情形未保持應(yīng)有的職業(yè)審慎。
一是個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象主要生產(chǎn)要素采購(gòu)價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格存在明顯差異，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)對(duì)此未予以關(guān)注；
二是對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象及接受輔導(dǎo)人員的大額取現(xiàn)、異常資金收付等情形核查不充分，未能充分說明資金往來的合理性；
三是對(duì)回函不符、訪談內(nèi)容與實(shí)際情況不符、合同客戶與開票客戶不一致等情形未實(shí)施進(jìn)一步的替代程序。
個(gè)別輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)質(zhì)控部門、內(nèi)核部門對(duì)業(yè)務(wù)前臺(tái)的制衡作用弱化、虛化，“三道防線”作用未能有效發(fā)揮。
一是內(nèi)核審核把關(guān)不嚴(yán)。業(yè)務(wù)前臺(tái)在提交內(nèi)核申請(qǐng)時(shí)，輔導(dǎo)對(duì)象未能全面整改規(guī)范內(nèi)部控制等方面的問題，中介機(jī)構(gòu)的部分核查程序仍未履行完畢。在前述情況下，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)仍通過了該輔導(dǎo)對(duì)象首發(fā)上市內(nèi)核程序。
二是經(jīng)內(nèi)核會(huì)議審定的招股說明書質(zhì)量不高、錯(cuò)誤頻出，如遺漏關(guān)聯(lián)方、前五大客戶統(tǒng)計(jì)不準(zhǔn)確、未按照格式準(zhǔn)則披露財(cái)務(wù)指標(biāo)等。
三是輔導(dǎo)對(duì)象等相關(guān)方預(yù)設(shè)輔導(dǎo)驗(yàn)收申請(qǐng)時(shí)間，質(zhì)控部門、內(nèi)核部門獨(dú)立性不強(qiáng)，被迫壓縮相關(guān)工作時(shí)間，一定程度上影響了質(zhì)控、內(nèi)核質(zhì)量。
無視勸阻繼續(xù)作弊
除中介機(jī)構(gòu)的問題，輔導(dǎo)對(duì)象也存在比較多的問題。部分輔導(dǎo)對(duì)象未能樹立正確的企業(yè)上市觀念，未能在申報(bào)前徹底解決影響發(fā)行上市的相關(guān)問題，仍存在帶病申報(bào)、搶跑占位的情形。個(gè)別接受輔導(dǎo)人員未能牢固樹立進(jìn)入證券市場(chǎng)的誠(chéng)信意識(shí)、自律意識(shí)和法治意識(shí)。
一是個(gè)別接受輔導(dǎo)人員誠(chéng)信缺失，在證券市場(chǎng)知識(shí)測(cè)試過程中不遵守考場(chǎng)紀(jì)律，更有甚者，在監(jiān)管人員多次提醒、勸阻后仍不停止作弊行為。
二是個(gè)別接受輔導(dǎo)人員以社會(huì)地位高、工作繁忙為由不參加輔導(dǎo)培訓(xùn)，或者在不符合免考條件的情況下申請(qǐng)豁免參加證券市場(chǎng)知識(shí)測(cè)試；
三是個(gè)別輔導(dǎo)人員未能認(rèn)真學(xué)習(xí)規(guī)范運(yùn)作相關(guān)法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則，證券市場(chǎng)知識(shí)測(cè)試成績(jī)距合格線存在較大差距。
四是個(gè)別接受輔導(dǎo)人員向輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)提供資料不完整、不準(zhǔn)確，如未按照《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》要求向中介機(jī)構(gòu)提供完整銀行賬戶信息、刻意隱瞞涉及輔導(dǎo)對(duì)象的違法違規(guī)行為等。
部分輔導(dǎo)對(duì)象公司治理水平未顯著提升，仍然存在“三會(huì)”運(yùn)作不規(guī)范、獨(dú)立性不強(qiáng)等問題。
一是部分輔導(dǎo)對(duì)象“三會(huì)”會(huì)議記錄內(nèi)容不完整，未記錄參會(huì)人員發(fā)言要點(diǎn)、缺席人員及委托人員參會(huì)等情況；
二是部分輔導(dǎo)對(duì)象內(nèi)審制度執(zhí)行不到位，存在內(nèi)審人員配備不足、內(nèi)審程序不到位、工作不留痕等問題。
三是發(fā)生關(guān)聯(lián)交易前，部分輔導(dǎo)對(duì)象未能按照議事規(guī)則要求及時(shí)提交董事會(huì)或股東大會(huì)審議，而是在申報(bào)前對(duì)報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易等議案進(jìn)行集中補(bǔ)充審議，獨(dú)董、監(jiān)事未能勤勉盡責(zé)，“三會(huì)”運(yùn)作制衡作用弱化。
四是個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象在人員、財(cái)務(wù)等方面仍存在獨(dú)立性不強(qiáng)問題，控股股東存在自動(dòng)歸集輔導(dǎo)對(duì)象資金、參與輔導(dǎo)對(duì)象投融資管理、考核輔導(dǎo)對(duì)象高管、與輔導(dǎo)對(duì)象共用行政事務(wù)人員等行為。
隱瞞違法違規(guī)事項(xiàng)
個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象未能充分評(píng)估、通盤考量股權(quán)變更對(duì)于發(fā)行上市的影響，導(dǎo)致上市申報(bào)工作陷于被動(dòng)。
一是個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象在報(bào)告期內(nèi)調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致實(shí)際控制人發(fā)生變更，致使輔導(dǎo)對(duì)象不符合發(fā)行條件；
二是個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象歷次股權(quán)變更未能履行相關(guān)部門的備案或?qū)徟绦?，相關(guān)程序的補(bǔ)充完善占用了大量時(shí)間、精力；
三是個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象未能妥善解決股權(quán)代持、對(duì)賭協(xié)議等事項(xiàng)，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性受到影響，股權(quán)糾紛或潛在股權(quán)糾紛對(duì)企業(yè)申報(bào)產(chǎn)生了負(fù)面影響。
在內(nèi)部控制層面，“重制度建設(shè)、輕制度落實(shí)”的問題未完全杜絕，財(cái)務(wù)管理、資金支付、安全生產(chǎn)等關(guān)鍵內(nèi)控環(huán)節(jié)不規(guī)范情形仍普遍存在。
一是部分輔導(dǎo)對(duì)象輔導(dǎo)期內(nèi)存在轉(zhuǎn)貸、無真實(shí)貿(mào)易背景票據(jù)融資、關(guān)聯(lián)方資金拆借、個(gè)人賬戶收款、第三方回款等財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情況，個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象在首次申報(bào)審計(jì)截止日仍未完成不規(guī)范事項(xiàng)的整改工作。
二是未嚴(yán)格按照資金管理權(quán)限對(duì)采購(gòu)付款、費(fèi)用報(bào)銷等事項(xiàng)進(jìn)行審批，未嚴(yán)格按照存貨管理要求定期對(duì)存貨進(jìn)行清查與盤點(diǎn)；
三是安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)等方面的內(nèi)部控制存在缺陷，在報(bào)告期內(nèi)甚至審核期間仍存在被行政處罰情形。
部分輔導(dǎo)對(duì)象，在輔導(dǎo)期內(nèi)存在會(huì)計(jì)核算工作不規(guī)范的情形：
一是財(cái)務(wù)憑證不完整，或部分憑證要素不齊全，如收入確認(rèn)憑證未附客戶驗(yàn)收憑證、簽收單，簽收單無客戶簽章或簽收日期等；
二是不相容崗位未完全分離，如出納兼任財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)相關(guān)職責(zé)，參與記賬工作等。
三是部分輔導(dǎo)對(duì)象存在減值計(jì)提不充分、成本費(fèi)用核算不清晰、研發(fā)費(fèi)用歸集不準(zhǔn)確等核算問題；四是對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象與關(guān)聯(lián)方之間的資金往來事項(xiàng)未進(jìn)行賬務(wù)處理。
部分輔導(dǎo)對(duì)象信息披露質(zhì)量不高，主要有以下幾種情形：
一是個(gè)別輔導(dǎo)對(duì)象隱瞞違法違規(guī)事項(xiàng)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)因核查工作不到位或缺乏有效核查手段未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)；
二是個(gè)別事項(xiàng)相關(guān)金額披露不準(zhǔn)確，如審核問答要求披露的財(cái)務(wù)不規(guī)范情形涉及金額等；
三是個(gè)別事項(xiàng)披露不完整，如關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)瑕疵等；
四是選擇性披露，如對(duì)接受輔導(dǎo)人員涉及違法違規(guī)行為的相關(guān)工作經(jīng)歷未予以充分披露等。
證監(jiān)局表示，針對(duì)本次通報(bào)的問題，各輔導(dǎo)對(duì)象、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)真研究、舉一反三、有則改之、無則加勉。各輔導(dǎo)對(duì)象應(yīng)積極配合中介機(jī)構(gòu)全面梳理公司治理、內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)核算等方面的問題，爭(zhēng)取早整改早規(guī)范。同時(shí)，各輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)真梳理輔導(dǎo)保薦工作中存在的不足，完善優(yōu)化輔導(dǎo)和盡職調(diào)查工作，切實(shí)提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。
