外資看好中國資產(chǎn)的態(tài)度愈發(fā)明顯。繼去年全年外資凈流入3846億元、創(chuàng)近5年新高后,今年以來,北向資金“買買買”熱情不減,同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至3月1日,北向資金加速買入A股,年內(nèi)凈買入金額達(dá)240.31億元。
與此同時(shí),境外投資者持有中國債券規(guī)模也創(chuàng)下歷史新高。數(shù)據(jù)顯示,2022年1月末,境外機(jī)構(gòu)凈增持境內(nèi)人民幣債券663億元至4.07萬億元,連續(xù)10個(gè)月上升。其中,境外機(jī)構(gòu)在中央結(jié)算公司的債券托管量新增501億元至3.73萬億元,連續(xù)38個(gè)月上升。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升、美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策加速的背景下,當(dāng)前中國資產(chǎn)的“性價(jià)比”優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)。今年全國兩會(huì)期間,穩(wěn)步推動(dòng)資本市場(chǎng)制度型雙向開放將成為重點(diǎn)話題之一。
資本市場(chǎng)對(duì)外開放碩果累累
近年來,中國資本市場(chǎng)改革開放蹄疾步穩(wěn),國際吸引力持續(xù)提升。MSCI等主流國際指數(shù)公司陸續(xù)將中國A股納入其指數(shù)體系,并逐步提升納入因子;證券、基金、期貨三大領(lǐng)域的外資股比限制全面放開,外資機(jī)構(gòu)密集落子中國,截至目前,中國已有12家外資控股或全資證券基金期貨公司相繼獲批,其中多家機(jī)構(gòu)已經(jīng)展業(yè);互聯(lián)互通方面,滬倫通啟動(dòng)、中日ETF互通、全面推開H股“全流通”改革、推出深港ETF互通產(chǎn)品等;制度方面,監(jiān)管部門進(jìn)一步修訂QFII、RQFII制度規(guī)則,發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》,拓展適用范圍,優(yōu)化持續(xù)監(jiān)管安排等。
“今年的開放力度和改革步伐會(huì)更大,持續(xù)推動(dòng)的全市場(chǎng)注冊(cè)制改革,不斷擴(kuò)大的投資渠道,都將打造更具吸引力的交易環(huán)境?!逼杖A永道中國綜合事業(yè)服務(wù)部合伙人孫進(jìn)表示。
摩根士丹利證券(中國)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,海外方面,美聯(lián)儲(chǔ)緊縮加快疊加地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升,導(dǎo)致投資者避險(xiǎn)情緒顯著上升。國內(nèi)方面,近期穩(wěn)增長提升經(jīng)濟(jì)基本面確定性,人民幣資產(chǎn)的避險(xiǎn)屬性凸顯。同時(shí),近期人民幣匯率依然強(qiáng)勁,反映外資看好中國經(jīng)濟(jì)和人民幣資產(chǎn)。同時(shí),隨著一系列政策出臺(tái)落地,持續(xù)推進(jìn)資本市場(chǎng)開放和制度完善,也為外資流入提供了更加良好的環(huán)境。
光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,近年來,我國加快推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開放,加快補(bǔ)齊監(jiān)管制度短板,完善金融基礎(chǔ)設(shè)施,形成多維度、多渠道開放格局,一系列互聯(lián)互通機(jī)制加快建立,外資參與國內(nèi)市場(chǎng)熱情持續(xù)高漲。
堅(jiān)定不移推進(jìn)制度型開放
資本市場(chǎng)對(duì)外開放的進(jìn)程持續(xù)深化。值得注意的是,證監(jiān)會(huì)召開的2022年系統(tǒng)工作會(huì)議提出,統(tǒng)籌開放和安全,堅(jiān)定不移推進(jìn)制度型開放。
如何堅(jiān)定不移推進(jìn)制度型開放?證監(jiān)會(huì)提出了3條路徑,一是穩(wěn)步擴(kuò)大市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品高水平雙向開放,深化境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通;二是創(chuàng)造條件推動(dòng)中美審計(jì)監(jiān)管合作取得更大進(jìn)展,加快推進(jìn)企業(yè)境外上市監(jiān)管制度政策落地,繼續(xù)堅(jiān)定、有序支持符合條件的企業(yè)依法依規(guī)境外上市;三是持續(xù)加強(qiáng)開放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)。
談及推動(dòng)我國資本市場(chǎng)制度型雙向開放的具體規(guī)劃,周茂華表示,一是進(jìn)一步補(bǔ)齊監(jiān)管制度短板,并逐步與國際通行規(guī)則相銜接;二是深化國際合作,穩(wěn)步推進(jìn)國內(nèi)資本市場(chǎng)與海外市場(chǎng)互聯(lián)互通,拓寬ETF互聯(lián)互通;三是完善金融基礎(chǔ)設(shè)施,促進(jìn)金融創(chuàng)新,豐富風(fēng)險(xiǎn)管理工具,進(jìn)一步便利全球投資者參與國內(nèi)市場(chǎng);四是建立和完善跨境資本流動(dòng)宏觀審慎管理的監(jiān)測(cè)、預(yù)警和響應(yīng)機(jī)制,豐富宏觀審慎管理政策工具,提升風(fēng)險(xiǎn)防控能力。
章俊表示,我國資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開放格局正在加速形成,未來可進(jìn)一步完善我國資本市場(chǎng)制度型雙向開放。一是加快推進(jìn)、落地前期已推出的開放型政策,鼓勵(lì)境外優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)來華展業(yè),并支持境內(nèi)優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)走出去,促進(jìn)資本市場(chǎng)生態(tài)改善。二是進(jìn)一步擴(kuò)大投資范圍和標(biāo)的,將更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)和資產(chǎn)囊括進(jìn)來,擴(kuò)大境內(nèi)外機(jī)構(gòu)可配置資產(chǎn)的范圍,以更好滿足境內(nèi)外投資者對(duì)不同市場(chǎng)、不同資產(chǎn)的投資需求。同時(shí),積極參與國際金融治理,及時(shí)防范和化解跨境資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)與境外資本市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通和政策協(xié)調(diào)。通過增強(qiáng)境外投資者對(duì)中國資本市場(chǎng)的投資意愿,促進(jìn)國內(nèi)外資本市場(chǎng)的良性循環(huán)。