受供求關(guān)系影響，2021年以來，國際鉀肥價格持續(xù)大幅拉漲，在此背景下，2月15日晚間，中國鉀肥大合同簽訂，確定2022年度標(biāo)準(zhǔn)氯化鉀進(jìn)口價格為590美元/噸，創(chuàng)歷史新高，為去年價格的兩倍多。國內(nèi)某氯化鉀行業(yè)上市公司負(fù)責(zé)人表示，這為國內(nèi)氯化鉀價格提供了支撐，預(yù)計今年全年氯化鉀價格上摸4000元/噸，下探不會低于3100/噸，遠(yuǎn)高于去年同期。
卓創(chuàng)資訊分析師李峰認(rèn)為，中國鉀肥大合同雖已簽訂，但供貨時間或?qū)㈠e過春季市場。當(dāng)前氯化鉀供需緊張，一二季度或維持高位，二季度末進(jìn)入淡季后，有望迎來市場拐點。
東方鐵塔（002545.SZ）相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴財聯(lián)社記者，目前國內(nèi)氯化鉀需求旺盛，價格環(huán)比漲幅較大，公司利潤空間進(jìn)一步增大。公司的新產(chǎn)能目前已經(jīng)開工建設(shè)，預(yù)計明年投產(chǎn)。亞鉀國際（000893.SZ）同樣在積極建設(shè)新的產(chǎn)能，目前總產(chǎn)能擴(kuò)建至100萬噸，新產(chǎn)能已進(jìn)入試生產(chǎn)。未來，公司產(chǎn)能將擴(kuò)張至300萬噸。
大合同為氯化鉀國內(nèi)市場價格提供支撐
據(jù)化工在線統(tǒng)計，2021年初，國內(nèi)鉀肥價格在2000元左右/噸，到年底已漲至3810元左右，上調(diào)近1800元/噸，漲幅達(dá)90.5%。進(jìn)入2022年，漲勢仍在持續(xù)。
國際供需關(guān)系是支撐鉀肥漲價的主要因素。東亞前海證券認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲及種植積極性提高，帶動了鉀肥的需求上漲，對鉀肥價格高位運(yùn)行起到支撐作用。
供給方面，鉀肥主要出口國白俄羅斯正面臨政治制裁，這可能會給全球供應(yīng)帶來壓力。
在此背景下，2月15日，中國進(jìn)口鉀肥聯(lián)合談判小組與國際鉀肥供應(yīng)商加拿大鉀肥公司(Canpotex)達(dá)成一致，確定2022年度標(biāo)準(zhǔn)氯化鉀進(jìn)口價格為CFR590美元/噸，同比提高343 美元/噸。李峰認(rèn)為，根據(jù)歷年價格數(shù)據(jù)對比來看，中國鉀肥大合同價格普遍比東南亞散貨到岸價低20-30美元/噸。以此判斷，當(dāng)前簽訂590美元/噸的價格符合預(yù)期。
大合同的落地，給行業(yè)內(nèi)相關(guān)上市公司吃下了“定心丸”。東方鐵塔董事會秘書何良軍告訴財聯(lián)社記者，大合同對氯化鉀的國內(nèi)市場全年價格有指導(dǎo)和支撐作用，今年氯化鉀平均價格較2021年將有比較大的提升空間。
何良軍介紹，目前東北處于春耕備貨時期，氯化鉀需求旺盛，因為春節(jié)停工、疫情等因素影響，貨源有限，公司氯化鉀產(chǎn)品在東北市場目前售價約3800-3900元/噸，較上一季度上漲400-500元/噸，且供應(yīng)緊張。國內(nèi)其他地區(qū)售價稍低。
亞鉀國際證券部工作人員同樣表示，目前氯化鉀處于賣方市場，目前公司產(chǎn)品在東南亞市場售價為600-650美元/噸，當(dāng)下大合同價格與之接近，公司可以依托大合同價格拓展國內(nèi)渠道。
行業(yè)利潤空間有望大幅增加
自2021年以來，尤其是下半年，氯化鉀價格不斷走高，李峰表示，“目前氯化鉀的價格已創(chuàng)了近10年的新高，且景氣度有望持續(xù)。”
業(yè)內(nèi)人士分析，從歷史數(shù)據(jù)看，鉀肥單噸生產(chǎn)成本穩(wěn)定在1300元~1600元之間，噸凈利隨銷售價格波動，在供需緊張的格局下，國內(nèi)氯化鉀價格由2020年低點1820元/噸持續(xù)上漲至目前的3800元/噸，漲幅翻倍，相關(guān)上市公司利潤空間持續(xù)增大。
何良軍表示，氯化鉀價格上漲后，公司在成本端雖然有所增加，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于產(chǎn)品價格漲幅。其中，開采成本相對穩(wěn)定，變動不大。運(yùn)輸成本方面，海運(yùn)費(fèi)用和石油價格大幅上漲，折合每噸運(yùn)費(fèi)有200-300元的增幅，疊加增值稅增加的成本，總成本增幅仍然有限。
某氯化鉀行業(yè)上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人也對財聯(lián)社記者表示，去年氯化鉀全年均價不足3000元/噸，后續(xù)價格上漲后，企業(yè)還執(zhí)行了一定的前期低價訂單，預(yù)計今年氯化鉀均價超過3500元/噸，保守計算全年噸利潤同比增加500元以上。
面對旺盛的市場需求和良好的利潤空間，相關(guān)上市公司積極擴(kuò)大產(chǎn)能。不過就新增產(chǎn)能而言，受制于資源儲備、開采難度等情況，在境內(nèi)和境外擁有資源的企業(yè)區(qū)別明顯。其中，東方鐵塔、亞鉀國際等在境外擁有礦產(chǎn)資源的上市公司通過技改、新增產(chǎn)能等方式，進(jìn)一步增加氯化鉀產(chǎn)量。
東方鐵塔相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，通過技改等措施，公司在保證50萬噸產(chǎn)量的基礎(chǔ)上，積極爭取增量。二期50萬噸氯化鉀項目已經(jīng)開工，預(yù)計明年投產(chǎn)，公司遠(yuǎn)景規(guī)劃目標(biāo)為200萬噸產(chǎn)能。
截至2021年末，亞鉀國際100萬噸/ 年鉀肥改擴(kuò)建項目已投入生產(chǎn)，目前正處于產(chǎn)能爬坡期。公司證券部工作人員表示，目前新產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)率達(dá)到80%，未來，公司產(chǎn)能將擴(kuò)張至300萬噸。
但業(yè)內(nèi)人士分析，由于我國鉀資源總體稀缺，鉀鹽資源儲量逐年減少，服務(wù)年限逐步下降，資源型鉀肥產(chǎn)能擴(kuò)張已不可持續(xù)，能穩(wěn)住產(chǎn)量已屬不易。
國內(nèi)氯化鉀生產(chǎn)企業(yè)鹽湖股份（000792.SZ）鉀肥板塊設(shè)計年產(chǎn)達(dá)500萬噸，產(chǎn)能位列全球第四位，是國內(nèi)最大的鉀肥生產(chǎn)企業(yè)。公開信息顯示，公司2020年銷量600萬噸，今年銷量為495萬噸。另一家國產(chǎn)鉀企業(yè)藏格礦業(yè)（000408.SZ）有200萬噸氯化鉀產(chǎn)能，但實際產(chǎn)能長期處于半產(chǎn)狀態(tài)。記者獲悉，為了可持續(xù)利用資源，公司2021氯化鉀產(chǎn)量將略少于去年。
