2月15日，鐵礦石期貨遭遇跌停。
截至當天收盤，鐵礦石期貨主力合約報收699元/噸，跌幅達到9.98%，創(chuàng)下1月6日以來最低點。
在業(yè)內人士看來，這背后，是近期監(jiān)管部門積極采取措施遏制鐵礦石投機炒作行為，令大量投機資本迅速離場。
針對近期鐵礦石價格異常波動等情況，2月15日據市場監(jiān)管總局網站消息，市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局、國家發(fā)展改革委價格司、證監(jiān)會期貨部聯(lián)合召開會議，詳細了解鐵礦石貿易企業(yè)港口庫存變化及參與鐵礦石期現貨交易等情況，提醒告誡相關企業(yè)不得編造發(fā)布虛假價格信息，不得惡意炒作、囤積居奇、哄抬價格，號召相關國有企業(yè)主動承擔社會責任，助力政府保供穩(wěn)價。
一位期貨公司分析師向21世紀經濟報道記者表示，此舉對遏制鐵礦石價格投機炒作起到立竿見影的作用。2月15日早盤起，大量游資與大宗商品CTA私募基金迅速削減大量鐵礦石期貨投機性多頭頭寸，導致鐵礦石期貨價格持續(xù)下跌觸及跌停。
一位大宗商品CTA私募基金負責人向記者透露，面對監(jiān)管部門持續(xù)采取措施遏制鐵礦石投機炒作潮，他們已決定將鐵礦石剔除在大宗商品CTA策略之外。
“目前，我們內部量化投資模型顯示，繼續(xù)投資鐵礦石期貨，將面臨50%的本金虧損情況，卻只能博取20%的買漲收益，顯然這個收益風險比實在太低?！彼嬖V記者。
在他看來，隨著眾多大宗商品CTA私募基金紛紛離場，鐵礦石的投機買漲潮正以更快速度“降溫”，令鐵礦石期貨價格正迅速回歸合理價格。
供應寬裕不支持“離奇”上漲
在多位期貨分析師看來，去年11月以來鐵礦石價格驟然上漲，多少顯得“不合情理”。
具體而言，一方面是去年底以來，不少鋼鐵企業(yè)設備檢修減產，令鐵礦石需求有所回落，另一方面鐵礦石供應持續(xù)充裕。我的鋼鐵網（Mysteel）發(fā)布的最新數據顯示，去年11月12日以來，港口鐵礦石庫存總量一直保持在1.5億噸的歷史高位，截至今年2月13日當周，全國45個港口進口鐵礦石總庫存約為1.59億噸，環(huán)比增加163.64萬噸。
“顯然，供需基本面并不支撐鐵礦石期貨價格在過去3個月上漲逾60%。”上述期貨公司分析師告訴記者。但鐵礦石之所以無視“供應充足”而持續(xù)大漲，主要是受到投機資本的輪番炒作。
記者多方了解到，去年5-11月期間，鐵礦石期貨價格從1358元/噸回落至最低509.5元/噸，令不少游資看到抄底買漲的獲利機會。去年11月初起，大量游資開始進入鐵礦石期貨市場，一邊積極買漲推高鐵礦石期貨價格，一邊在市場散發(fā)諸多不實信息“助推”市場投機買漲氛圍。
上述大宗商品CTA私募基金負責人告訴記者，去年12月起他們開始加倉布局鐵礦石期貨CTA量化投資策略，主要策略是通過量化模型買漲鐵礦石期貨獲利。
“就供需基本面而言，我們未必認為鐵礦石此次上漲具有合理性，但鐵礦石期貨價格不斷上漲給CTA量化策略貢獻至少2.5個百分點超額收益，令我們有點愛不釋手?！彼毖浴５b于監(jiān)管部門持續(xù)加碼遏制鐵礦石投機炒作行為，上周起他們毅然決定快速縮減鐵礦石期貨CTA策略投資規(guī)模。
1月28日，國家發(fā)展改革委表示，當前鐵礦石市場供需總體穩(wěn)定，國內庫存處于多年高位，近期價格過快上漲，存在炒作成分，將加強監(jiān)管，嚴厲打擊散布虛假信息、哄抬價格、惡意炒作等違法違規(guī)行為。
2月9日，國家發(fā)展改革委與市場監(jiān)管總局開始聯(lián)合約談有關鐵礦石資訊企業(yè)，提醒告誡相關企業(yè)發(fā)布市場和價格信息前必須認真核實、做到準確無誤，不得編造發(fā)布虛假價格信息，不得哄抬價格。
2月11日，國家發(fā)展改革委發(fā)布消息，國家發(fā)展改革委價格司、市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局開展鐵礦石市場聯(lián)合監(jiān)管調研，重點了解近期鐵礦石庫存變化及有關企業(yè)參與鐵礦石期現貨交易情況，聽取有關方面對加強期現貨市場聯(lián)動監(jiān)管，嚴厲打擊捏造散布漲價信息、囤積居奇、哄抬價格、惡意炒作的意見建議。
“一系列監(jiān)管措施讓我們意識到，鐵礦石期貨價格將迅速回歸到合理價格，此前因投機炒作所形成的價格虛高幅度將被迅速抹平?！边@位大宗商品CTA私募基金負責人告訴記者，本周以來，他們不但結清所有鐵礦石期貨買漲頭寸，還重新調整大宗商品CTA量化投資模型，將鐵礦石期貨品種剔除在外。
多位期貨公司分析師透露，隨著鐵礦石期貨連跌三天，目前市場投機氛圍已大幅度降溫，除了眾多大宗商品CTA私募基金陸續(xù)離場，此前積極參與投機買漲鐵礦石期貨的游資也紛紛平倉多頭。
鐵礦石貿易商不再“囤貨待漲”
記者多方了解到，隨著監(jiān)管部門采取多項措施遏制鐵礦石投機炒作行為，部分鐵礦石貿易商也不再押注“囤貨待漲”策略。
一位鋼鐵企業(yè)原材料采購部主管向記者透露，盡管鐵礦石港口庫存居高不下，但部分貿易商看到過去三個月鐵礦石離奇大漲，紛紛采取惜售措施，理由是一旦鋼鐵生產旺季來臨，他們完全可以賣出“高價”。
“甚至部分鐵礦石貿易商將鐵礦石庫存質押給銀行獲取資金，轉而在境內外鐵礦石期貨市場買漲期貨價格提高鐵礦石價格。”他告訴記者。其中個別鐵礦石貿易商在新加坡鐵礦石指數期貨市場建立龐大的多頭頭寸，希望通過抬高外盤價格，帶動境內鐵礦石期貨跟進大漲，從而實現更高的囤貨待漲利潤。
“對于這類囤貨待漲行為，我們也有相應的應對策略?！边@位鋼鐵企業(yè)原材料采購部主管透露。一方面他們通過尋找新的貿易商以合適價格采購，完全能解決當前的鐵礦石需求；另一方面他們也向眾多貿易商建議引入基差交易作為鐵礦石交易定價基準，有效規(guī)避鐵礦石價格投機炒作所帶來的采購成本抬高風險。
記者多方了解到，隨著2月以來相關部門持續(xù)采取措施遏制鐵礦石投機炒作行為，越來越多鐵礦石貿易商開始主動接洽下游鋼鐵企業(yè)尋求“出貨”，不再堅持“囤貨待漲”策略。此外他們在境內外鐵礦石期貨市場紛紛削減多頭頭寸離場避險。
一位鐵礦石貿易商向記者直言，面對過去3個月鐵礦石期貨價格從509.5元/噸快速上漲至849.5元/噸，部分貿易商也認為這背后存在較大的投機炒作氛圍，他們也不認為這種價格虛高狀況會持續(xù)很久。隨著相關部門積極采取措施遏制市場投機炒作行為，他們也開始轉而快速逢高出貨“鎖定”貿易收益，甚至有些貿易商為了出售手里的龐大鐵礦石庫存，不再堅持取基準價+浮動價的定價策略，而是同意引入基準交易作為交割價格。
在他看來，貿易商不再囤貨待漲的另一個原因，是美聯(lián)儲激進加息或導致他們采購鐵礦石的信用證融資成本隨之上漲，迫使他們只能快速出貨以償還信用證融資額，否則融資成本上漲將吞噬他們不少貿易利潤，導致他們囤貨待漲策略“功虧一簣”。
