券商中報收官,行業(yè)景氣度持續(xù)向好。
數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,50家A股上市券商合計收入3196.23億元,同比增長28.13%;合計盈利1068.32億元,同比增長24.74%,且全部實現(xiàn)盈利。其中,13家上市券商營收規(guī)模超過百億元,數(shù)量較去年同期增加5家。
長江商報記者發(fā)現(xiàn),券商經(jīng)紀業(yè)務與投行業(yè)務表現(xiàn)亮眼,是上市券商收入增長的重要原因。上半年,50家券商經(jīng)紀業(yè)務、投行業(yè)務(均以手續(xù)費凈收入為口徑)分別收入620.29億元、268.05億元,同比分別增長23.93%、24.20%,增速在核心業(yè)務收入中較為領(lǐng)先。
值得一提的是,經(jīng)過去年的大幅計提后,券商信用減值損失明顯下降。今年上半年,A股上市券商信用減值損失合計為24億元,較去年同期約減少94億元。
13家券商半年收入逾百億
上市券商半年報塵埃落定。整體而言,行業(yè)盈利進一步向頭部集中,但部分中小券商業(yè)績增速領(lǐng)先。
2021上半年,A股50家券商營業(yè)收入實現(xiàn)3196.23億元,同比增長28.13%;凈利潤為1068.32億元,同比增長24.74%,上市券商整體業(yè)績明顯好于全行業(yè)。據(jù)行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,同期,全行業(yè)營業(yè)收入和凈利潤的同比增長率分別為8.91%和8.58%。
今年上半年,A股券商全部實現(xiàn)盈利。從凈利潤規(guī)模來看,中信證券是上半年唯一一家凈利潤過百億元的券商,凈利潤為121.98億元,同比增長36.66%。
經(jīng)統(tǒng)計,凈利潤規(guī)模前十家券商合計盈利666.32億元,在上市券商總盈利中占比為62.37%,占比較上年提升1個百分點。
從營收規(guī)???,13家券商收入規(guī)模超過百億元,分別是中信、海通、國泰君安、華泰、廣發(fā)、申萬宏源、銀河、中金、招商、東方、中信建投、國信、興業(yè),對應的營收分別為377.21億元、234.71億元、219.18億元、182.33億元、180.07億元、160.79億元、151.40億元、144.61億元、143.42億元、132.77億元、123.26億元、103.21億元、101.49億元。去年同期,收入超過百億元的券商共8家。
不過,對比發(fā)現(xiàn),部分中小券商業(yè)績增長較頭部券商更為明顯。按凈利潤的增長速度來看,僅中金公司、國信證券兩家頭部券商入圍前十,業(yè)績增速分別為64.07%和62.61%,排名分別為第九和第十。其余8家均為中小券商,且凈利潤增速均超過70%,6家凈利潤實現(xiàn)翻倍增長。其中,中原證券上半年的業(yè)績增長最快。今年上半年,中原證券的營業(yè)收入、凈利潤分別為23.36億元和2.29億元,同比分別增長86.89%和642.16%。
雖然整體行情向好,但各家券商之間還是存在一定業(yè)績分化。上半年,共計12家券商凈利潤出現(xiàn)下降。其中,中信建投是唯一一家出現(xiàn)凈利潤下降的頭部券商,其營業(yè)收入、凈利潤分別為123.26億元和45.29億元,同比分別變動24.51%和-1.08%。與此同時,錦龍股份收入6.89億元,同比下降41.35%,凈利潤為137.04萬元,同比下降99.16%,凈利潤降幅最高。
經(jīng)紀投行業(yè)務增速較高
受較高的股基交易額以及投行股權(quán)尤其是IPO業(yè)務的明顯增長,經(jīng)紀與投行業(yè)務貢獻量居前。
根據(jù)滬深交易所統(tǒng)計,2021年上半年滬深兩市股票交易額107.6萬億元,同比增加21.0%。期貨市場累計成交額為286.3萬億元(單邊),同比增加73.0%。證券市場整體活躍度較2020年明顯提升,截至6月30日,上證綜指漲幅3.40%,中小板綜指漲幅5.19%,創(chuàng)業(yè)板綜指漲幅14.13%。
以經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入為統(tǒng)計口徑,上半年,50家上市券商經(jīng)紀業(yè)務合計收入620.29億元,同比增長23.93%,在總營收中占比為19.41%。其中,中信證券、國泰君安兩家經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入分別為67.42億元和42.38億元,剩余券商經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入規(guī)模均不到40億元。浙商、東方、東吳增速領(lǐng)先,分別為53.13%、46.55和45.49%。
與此同時,隨著注冊制改革推進,A股IPO發(fā)行規(guī)模顯著提升。上半年,滬深兩市共計245家企業(yè)完成IPO發(fā)行上市,同比增長105.88%,合計發(fā)行規(guī)模人民幣2109.50億元,同比增長51.46%。
受此影響,報告期內(nèi),50家券商投行業(yè)務手續(xù)費凈收入為268.05億元,同比增長24.20%,在總收入中占比為8.39%。中信、中金及海通為行業(yè)前三,投行業(yè)務手續(xù)費凈收入分別為33.07億元、26.94億元和25.25億元。
不過,從營收結(jié)構(gòu)看,自營業(yè)務仍為營收占比第一大業(yè)務。2021上半年,A股券商自營業(yè)務合計收入(以“投資收益-對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益+公允價值變動收益”為統(tǒng)計口徑)991.60億元,同比增長15.01%.,在總營收中占比為31.02%,與去年同期份額44.71%相比,降低13.69個百分點。
同期,上市券商資管業(yè)務合計收入229.79億元,同比增長28.41%,不過在券商核心業(yè)務中收入占比較小。
值得一提的是,信用減值大幅縮減,也為上市券商的業(yè)績增長做出了不小貢獻。2020年,受疫情影響,市場波動較大,上市券商減值計提大幅增加。今年以來,市場行情向好,股票質(zhì)押業(yè)務風險逐步緩解,券商信用減值損失大幅減少。據(jù)東方財富數(shù)據(jù),今年上半年,A股上市券商信用減值損失合計為24億元,去年同期為117.91億元,同比減少79.64%。