5月24日盤(pán)前，有媒體報(bào)道稱(chēng)，北京市海淀區(qū)教委即將出臺(tái)“雙減”政策，有知情人士稱(chēng)，隨著新政出臺(tái)，校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)將面臨假期不得上課，學(xué)科類(lèi)和素質(zhì)類(lèi)教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不得上市，教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不得做任何廣告。
受此消息影響，跟誰(shuí)學(xué)(現(xiàn)更名為高途)、好未來(lái)、新東方等中概在線教育股開(kāi)盤(pán)大跌。
截至發(fā)稿(北京時(shí)間5月24日晚近24點(diǎn))，好未來(lái)下跌12.52%，新東方下跌11.79%，高途下跌10.34%，美聯(lián)國(guó)際教育領(lǐng)跌，下跌超30%，樸新教育、華富教育、無(wú)憂英語(yǔ)等普跌。
一則重磅傳聞
校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)再受重挫
24日，北京一家教育類(lèi)自媒體發(fā)布消息稱(chēng)，北京海淀教委開(kāi)會(huì)，要求培訓(xùn)機(jī)構(gòu)暑期不允許開(kāi)課，學(xué)科類(lèi)和素質(zhì)類(lèi)教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不得上市，教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不得做任何廣告。
還播出了一張聊天記錄。
但是很快，這篇文章就被刪除了。刪除的具體原因不詳。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，這個(gè)傳聞跟最近密集出臺(tái)的一些教育培訓(xùn)行業(yè)的監(jiān)管文件有關(guān)。
5月18日，北京市教委點(diǎn)名通報(bào)“優(yōu)才教育”(在海淀區(qū)辦學(xué)主體為卓越優(yōu)才培訓(xùn)學(xué)校)違規(guī)舉辦學(xué)科考試。
而被舉報(bào)的“優(yōu)才教育”是剛剛被海淀區(qū)教委審核并同意“復(fù)課”的40家機(jī)構(gòu)之一。
5月19日，海淀區(qū)教委發(fā)布通報(bào)，稱(chēng)已立即核查并叫停“優(yōu)才教育”準(zhǔn)備進(jìn)行的線上學(xué)科考試，要求該機(jī)構(gòu)立即進(jìn)行自查整改，暫停其已批準(zhǔn)恢復(fù)線下培訓(xùn)的3個(gè)校址的線下培訓(xùn)，并將其違規(guī)情況移送市場(chǎng)監(jiān)管局進(jìn)一步處理。
這個(gè)消息對(duì)于海淀區(qū)近千家教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是當(dāng)頭一棒。復(fù)課的希望遙遙無(wú)期。
事實(shí)上，5月21日，中央全面深化改革委員會(huì)的表態(tài)更是對(duì)校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的一種精準(zhǔn)打擊。
中央深改委：
校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)嚴(yán)禁隨意資本化運(yùn)作
5月21日下午，國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人主持召開(kāi)中央全面深化改革委員會(huì)第十九次會(huì)議。
會(huì)議指出，義務(wù)教育最突出的問(wèn)題之一是中小學(xué)生負(fù)擔(dān)太重，短視化、功利化問(wèn)題沒(méi)有根本解決。特別是校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)無(wú)序發(fā)展，“校內(nèi)減負(fù)、校外增負(fù)”現(xiàn)象突出。減輕學(xué)生負(fù)擔(dān)，根本之策在于全面提高學(xué)校教學(xué)質(zhì)量，做到應(yīng)教盡教，強(qiáng)化學(xué)校教育的主陣地作用。要深化教育教學(xué)改革，提升課堂教學(xué)質(zhì)量，優(yōu)化教學(xué)方式，全面壓減作業(yè)總量，降低考試壓力。
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要全面規(guī)范管理校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，堅(jiān)持從嚴(yán)治理，對(duì)存在不符合資質(zhì)、管理混亂、借機(jī)斂財(cái)、虛假宣傳、與學(xué)校勾連牟利等問(wèn)題的機(jī)構(gòu)，要嚴(yán)肅查處。要明確培訓(xùn)機(jī)構(gòu)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)預(yù)收費(fèi)監(jiān)管，嚴(yán)禁隨意資本化運(yùn)作，不能讓良心的行業(yè)變成逐利的產(chǎn)業(yè)。要完善相關(guān)法律，依法管理校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。
受此消息影響，5月21日晚間，高途跌11.92%，好未來(lái)下跌10.45%。
24日港股市場(chǎng)上，港股新東方下跌5.19%。
卓越教育集團(tuán)下跌5.63%。
天立教育下跌7.3%。
思考樂(lè)教育下跌5.65%。
北京首次統(tǒng)一學(xué)科類(lèi)校外培訓(xùn)預(yù)收費(fèi)
海淀首次出臺(tái)廣告投放標(biāo)準(zhǔn)
5月19日，北京海淀市場(chǎng)監(jiān)管管理局發(fā)布《教育培訓(xùn)行業(yè)廣告發(fā)布重點(diǎn)內(nèi)容提示書(shū)》，首次對(duì)教育培訓(xùn)行業(yè)的廣告投放制定出標(biāo)準(zhǔn)。以教育重地海淀區(qū)打頭陣。教育培訓(xùn)行業(yè)廣告投放受到嚴(yán)格的限制，對(duì)廣告主身份、廣告代言人、廣告用語(yǔ)和內(nèi)容以及廣告場(chǎng)所均做出了詳細(xì)的規(guī)定。
5月21日，北京市教育委員會(huì)、北京市地方金融監(jiān)督管理局、中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部、北京銀保監(jiān)局四部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《北京市學(xué)科類(lèi)校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)預(yù)收費(fèi)管理辦法(試行)》，對(duì)學(xué)科類(lèi)校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)預(yù)收學(xué)費(fèi)及存管有了明確的要求，并針對(duì)辦法給出相關(guān)問(wèn)題的解答。這是北京市首次對(duì)學(xué)科類(lèi)校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)預(yù)收費(fèi)做出統(tǒng)一的管理辦法。規(guī)定了在收費(fèi)時(shí)間跨度上，收費(fèi)時(shí)段與教學(xué)安排應(yīng)協(xié)調(diào)一致，不得一次性收取或變相收取時(shí)間跨度超過(guò)3個(gè)月的費(fèi)用等內(nèi)容。
今年4月25日，北京市場(chǎng)監(jiān)管局官網(wǎng)通報(bào)，因價(jià)格違法、虛假宣傳等行為，學(xué)而思、高途課堂、新東方在線、高思四家校外教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，被頂格罰款50萬(wàn)元。
半個(gè)月后，作業(yè)幫因在其官方網(wǎng)站謊稱(chēng)“與聯(lián)合國(guó)合作”、虛構(gòu)教師任教經(jīng)歷、引用不真實(shí)用戶評(píng)價(jià)，猿輔導(dǎo)在其網(wǎng)站謊稱(chēng)“班主任1對(duì)1同步輔導(dǎo)”、“微信1對(duì)1輔導(dǎo)”、“您的4名好友已搶購(gòu)成功……點(diǎn)我搶報(bào)”，虛構(gòu)教師任教經(jīng)歷等不實(shí)內(nèi)容，兩家機(jī)構(gòu)被處以250萬(wàn)元的頂格處罰。
除了宣傳之外，上述教育培訓(xùn)還涉嫌過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年暑期，前十大在線教育企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)投放高達(dá)百億元，人均獲客成本超過(guò)3000元/人。
為了在營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)中獲得一席之地，教育機(jī)構(gòu)們爭(zhēng)先冠名綜藝、電視劇電影及公交車(chē)站投放廣告牌。經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年“作業(yè)幫直播課”僅網(wǎng)臺(tái)綜藝節(jié)目贊助就超21檔，包括《幸福三重奏》、《小歡喜》等影視劇的植入。
大把地?zé)X(qián)營(yíng)銷(xiāo)，卻并未帶來(lái)盈利。數(shù)據(jù)顯示，2020年高途課堂凈虧損13.92億元;新東方在線截至2020年11月30日為止的6個(gè)月凈虧損為6.74億元，虧損幅度同比擴(kuò)大670.6%;2021財(cái)年歸屬于學(xué)而思的凈虧損為1.16億美元(約7.424億元人民幣)。
教育機(jī)構(gòu)跑路事件頻發(fā)，讓人不得不警惕更大范圍的惡性事件爆發(fā)。
高途暴跌近90%、好未來(lái)腰斬
張磊提前跑了
2019年上市的跟誰(shuí)學(xué)屢遭做空機(jī)構(gòu)做空，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅2020年一年內(nèi)，“跟誰(shuí)學(xué)”遭灰熊、香櫞、天蝎、渾水等知名做空機(jī)構(gòu)做空15次，卻越戰(zhàn)越勇，在今年1月創(chuàng)下149美元的高位。
命運(yùn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，發(fā)生在2月底。教育部表示要規(guī)范校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。行業(yè)的整頓之風(fēng)愈演愈烈，變更了名字的跟誰(shuí)學(xué)(高途)截至目前，已經(jīng)從1月的高位下跌了87%。
同樣的情況也發(fā)生在好未來(lái)身上，從2月90.96美元的高位，已經(jīng)下跌60%。
股價(jià)下跌的背后，也是資本的“逃跑”。
根據(jù)最新披露的持倉(cāng)報(bào)告，高瓴資本在2021年第一季度大手筆減持教育中概股，其中，遭遇清倉(cāng)的有好未來(lái)和一起教育。
從2020年第三季度開(kāi)始，高瓴資本陸續(xù)減持好未來(lái)，2020年第三季度、第四季度分別減持378.72萬(wàn)股、6.31萬(wàn)股，在2021年第一季度清倉(cāng)了好未來(lái)余下405.57萬(wàn)股。
除了高瓴之外，另一家投資機(jī)構(gòu)景林資產(chǎn)也在該季度大幅減持好未來(lái)，賣(mài)出 257.06萬(wàn)股，占所持股數(shù)的77.61%，目前余下74.14萬(wàn)股。
同時(shí)披露持倉(cāng)報(bào)告的還有億萬(wàn)富豪切斯·科爾曼(Chase Coleman III)旗下的老虎環(huán)球基金，2020年第三季度，老虎環(huán)球基金建倉(cāng)高途，買(mǎi)入302.08萬(wàn)股，2021年第一季度則全數(shù)清倉(cāng)。
目前，老虎環(huán)球基金還持有好未來(lái)、新東方、一起教育、精銳教育的股票，且在報(bào)告期內(nèi)沒(méi)有持股變化。
