在銀行理財、信托、保險等資管產(chǎn)品之后，個人和機構(gòu)理財將迎來新的投資渠道。5月6日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于金融資產(chǎn)投資公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務有關(guān)事項的通知》(以下簡稱《通知》)。
《通知》要求，金融資產(chǎn)投資公司應當通過非公開方式向合格投資者發(fā)行債轉(zhuǎn)股投資計劃，并加強投資者適當性管理;有4年以上投資經(jīng)歷且家庭金融資產(chǎn)不低于800萬元或最近3年本人年均收入不低于60萬元的自然人也可以成為合格投資者;單只債轉(zhuǎn)股投資計劃的金額不低于300萬元;保險資金、養(yǎng)老金等可以依法投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。
問題1
自然人如何成合格投資者?
根據(jù)《通知》，金融資產(chǎn)投資公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務，是指其接受投資者委托，設(shè)立債轉(zhuǎn)股投資計劃并擔任管理人，依照法律法規(guī)和債轉(zhuǎn)股投資計劃合同的約定，對受托的投資者財產(chǎn)進行投資和管理。債轉(zhuǎn)股投資計劃應當主要投資于市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)，包括以實現(xiàn)市場化債轉(zhuǎn)股為目的的債權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券、債轉(zhuǎn)股專項債券、普通股、優(yōu)先股、債轉(zhuǎn)優(yōu)先股等資產(chǎn)。
到底哪些機構(gòu)或個人可以參與債轉(zhuǎn)股投資計劃呢?《通知》要求，金融資產(chǎn)投資公司應當通過非公開方式向合格投資者發(fā)行債轉(zhuǎn)股投資計劃，并加強投資者適當性管理。合格投資者為具備與債轉(zhuǎn)股投資計劃相適應的風險識別能力和風險承擔能力，并符合規(guī)定條件的自然人、法人或者其他組織。
對于自然人，要求具有4年以上投資經(jīng)歷，且滿足下列條件之一：家庭金融凈資產(chǎn)不低于500萬元，或者家庭金融資產(chǎn)不低于800萬元，或者近3年本人年均收入不低于60萬元。
法人單位則需要最近1年末凈資產(chǎn)不低于2000萬元，以及銀保監(jiān)會視為合格投資者的其他情形。
問題2
投資金額是否有最低限制?
根據(jù)《通知》，合格投資者投資單只債轉(zhuǎn)股投資計劃的金額不低于300萬元。金融資產(chǎn)投資公司應當通過金融資產(chǎn)投資公司官方渠道或中國銀保監(jiān)會認可的其他渠道，對投資者風險承受能力進行定期評估。
自然人投資者參與認購的債轉(zhuǎn)股投資計劃，不得以銀行不良債權(quán)為投資標的。
投資者可以通過銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行?下稱登記機構(gòu))以及中國銀保監(jiān)會認可的其他場所和方式，向合格投資者轉(zhuǎn)讓其持有的債轉(zhuǎn)股投資計劃份額，并按規(guī)定辦理持有人份額變更登記。轉(zhuǎn)讓后，持有債轉(zhuǎn)股投資計劃份額的合格投資者合計不得超過200人。
金融資產(chǎn)投資公司應當在債轉(zhuǎn)股投資計劃份額轉(zhuǎn)讓前，對受讓人的合格投資者身份和債轉(zhuǎn)股投資計劃的投資者人數(shù)進行合規(guī)性審查。
任何單位或個人不得以拆分債轉(zhuǎn)股投資計劃份額等方式，變相突破合格投資者標準或200人的人數(shù)限制。
問題3
哪類資金可依法用于投資?
《通知》稱，金融資產(chǎn)管理公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、國有資本投資運營公司等各類市場化債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)和符合《關(guān)于鼓勵相關(guān)機構(gòu)參與市場化債轉(zhuǎn)股的通知》(發(fā)改辦財金〔2018〕1442號)規(guī)定的各類相關(guān)機構(gòu)，可以在依法合規(guī)的前提下使用自有資金、合法籌集或管理的專項用于市場化債轉(zhuǎn)股的資金投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。
金融資產(chǎn)投資公司可以使用自有資金、合法籌集或管理的專項用于市場化債轉(zhuǎn)股的資金投資本公司或其他金融資產(chǎn)投資公司作為管理人的債轉(zhuǎn)股投資計劃，但不得使用受托管理的資金投資本公司債轉(zhuǎn)股投資計劃。
保險資金、養(yǎng)老金等可以依法投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。其他投資者可以使用自有資金投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。
問題4
對投資公司有何要求?
金融資產(chǎn)投資公司可以自行銷售債轉(zhuǎn)股投資計劃，也可以委托商業(yè)銀行等中國銀保監(jiān)會認可的機構(gòu)代理銷售或者推介債轉(zhuǎn)股投資計劃。
商業(yè)銀行代理銷售債轉(zhuǎn)股投資計劃時，應當嚴格按照《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務的通知》等要求，做好盡職調(diào)查、風險隔離和投資者適當性管理。
《通知》規(guī)定債轉(zhuǎn)股投資計劃可以投資單筆市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)，也可以采用資產(chǎn)組合方式進行投資。資產(chǎn)組合投資中，市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)原則上不低于債轉(zhuǎn)股投資計劃凈資產(chǎn)的60%。
債轉(zhuǎn)股投資計劃可以投資的其他資產(chǎn)包括合同約定的存款(包括大額存單)、標準化債權(quán)類資產(chǎn)等。債轉(zhuǎn)股投資計劃應當為封閉式產(chǎn)品，自產(chǎn)品成立日至終止日期間，投資者不得進行認購或者贖回。(記者 程婕)
