進入2019年，上市券商的業(yè)績會否實現(xiàn)開門紅?截至昨晚，35家A股上市券商1月業(yè)績數(shù)據(jù)披露完畢，合計營收171.07億元，實現(xiàn)凈利潤61.23億元，其中15家券商單月凈利潤環(huán)比、同比雙雙下滑。
中信證券是唯一單月營收超過20億元以及凈利潤超過5億元的券商，單月實現(xiàn)凈利潤7.41億元，龍頭效應(yīng)凸顯。
華泰金融分析稱，1月股指小幅上漲，交投活躍度提升，投行業(yè)務(wù)中IPO和再融資邊際回暖，債券融資規(guī)模收縮，券商行業(yè)1月營收和凈利潤環(huán)比下降，其中由于上月基數(shù)較高，營收降幅較大。
從營收來看，共有4家券商超過10億元，分別為中信證券、國泰君安證券、廣發(fā)證券以及招商證券。其中中信證券單月營收21.38億元，可謂“傲視群雄”，比第二名國泰君安高出近10億元，后者1月營收為11.49億元。
數(shù)據(jù)顯示，1月僅有11家上市券商營收環(huán)比增長，其中長江證券營收由負轉(zhuǎn)正，實現(xiàn)5.03億元;23家券商營收環(huán)比下滑，其中天風(fēng)證券、海通證券、國泰君安證券、東興證券、東吳證券、華泰證券6家券商的營收環(huán)比下滑五成以上。華林證券為新上市券商，未有環(huán)比數(shù)據(jù)。值得一提的是，營收最高的四家券商業(yè)績環(huán)比均有所下滑。
同比數(shù)據(jù)則呈現(xiàn)分化，剔除沒有同比數(shù)據(jù)的5家券商，有16家券商營收同比增長，14家同比下滑。
證券時報記者采訪的多位非銀分析師都認為，月度業(yè)績數(shù)據(jù)差異主要和交易量有關(guān)，同時，每逢季度末和年末，業(yè)績數(shù)據(jù)通常會好一些，因此1月份的業(yè)績數(shù)據(jù)環(huán)比普遍較差。
從交易量來看，今年1月份交投更加活躍，兩市成交量有7969.37億股，成交額為6.53萬億元;去年12月份，兩市成交量為6172.25億股，成交額為5.28萬億元。
中信單月凈利潤逾7億
從凈利潤來看，1月排名前四位的券商分別是中信證券、廣發(fā)證券、海通證券以及招商證券，凈利潤分別為7.41億元、4.38億元、4.05億元以及4.01億元。國泰君安單月營收排名第二，但是3.9億元的凈利潤居行業(yè)第五。
整體來看，1月共有19家券商凈利潤環(huán)比增長，15家券商環(huán)比下滑，另有華林證券沒有環(huán)比數(shù)據(jù);15家券商凈利潤同比增長，15家券商同比下滑，另有5家沒有同比數(shù)據(jù)。這意味著，占比四成的上市券商凈利潤同比、環(huán)比均下滑。
凈利潤排名靠前的券商中，中信證券1月凈利潤同比增長17.05%;申萬宏源1月凈利潤3.3億元，同比增幅達165.58%。對于基數(shù)較大券商而言，這樣的增幅在行業(yè)中格外亮眼。
據(jù)受訪分析師猜測，中信證券業(yè)績同比增幅較大可能是公允價值變動的原因;而申萬宏源可能是由于要登陸H股，有業(yè)績釋放的動力。
華泰金融分析認為，近期政策利好密集，科創(chuàng)板引領(lǐng)制度再跨越，交易系統(tǒng)外部接入激發(fā)市場活力，外部投資環(huán)境優(yōu)化引導(dǎo)增量資金，券商權(quán)益類資產(chǎn)風(fēng)控擬放寬加大配置力度，兩融機制擬完善促進業(yè)務(wù)發(fā)展。政策及市場預(yù)期邊際變化催化下，行業(yè)改善和發(fā)展將會加快。
不過，在監(jiān)管扶優(yōu)限劣政策導(dǎo)向下，頭部券商必將獲得更多的發(fā)展機會。國泰君安研報表示，從目前政策走勢來看，逆周期監(jiān)管紅利有望不斷推出，這將成為券商板塊后續(xù)最大的催化劑，龍頭券商仍是最大受益者。該報告還認為，分類監(jiān)管機制下，龍頭券商有望圍繞衍生品業(yè)務(wù)、跨境業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)和品種，更加深入開展業(yè)務(wù)，貢獻更多業(yè)績阿爾法。
