受益集裝箱運(yùn)輸供求關(guān)系持續(xù)緊張，運(yùn)價(jià)攀升，航運(yùn)龍頭中遠(yuǎn)?？?601919.SH)收獲史上最佳年度業(yè)績(jī)。
近日，中遠(yuǎn)?？匕l(fā)布2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告稱，預(yù)計(jì)公司集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)的貨運(yùn)量與上年同期相比增長(zhǎng)約2.15%，而歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)則近8倍。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，過(guò)去一年中遠(yuǎn)?？貙?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3336.94億，相當(dāng)于日均收入9億元;歸母凈利潤(rùn)892.96億元，相當(dāng)于日均賺近2.45億元。
此外，2007年至2020年，中遠(yuǎn)?？乩塾?jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)206.86億元。據(jù)此計(jì)算，2021年的盈利數(shù)，是過(guò)去14年之和的4.32倍。
中遠(yuǎn)?？刂鳡I(yíng)集裝箱業(yè)務(wù)，2021年預(yù)計(jì)公司集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)的貨運(yùn)量(標(biāo)準(zhǔn)箱)約2691.2萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，與上年同期相比增加約56.75萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，增長(zhǎng)約2.15%。
根據(jù)Alphaliner數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計(jì)(截至2022年3月2日)，全球100大集裝箱航運(yùn)公司運(yùn)力排名出爐，中遠(yuǎn)?？匚痪尤虻谒摹?/p>
集裝箱業(yè)務(wù)高增運(yùn)價(jià)水漲船高
由于航運(yùn)行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)、全球貿(mào)易等景氣度密切相關(guān)，2021年年初因疫情暴發(fā)業(yè)績(jī)大幅下滑之后，二季度開(kāi)始隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)全面推進(jìn)，中遠(yuǎn)?？亟?jīng)營(yíng)回歸正常，盈利能力快速恢復(fù)。
公告顯示，中遠(yuǎn)海控2021年?duì)I業(yè)收入為3336.94億元，同比增長(zhǎng)94.85%;歸母凈利潤(rùn)892.96億元，同比增長(zhǎng)799.52%;基本每股收益5.59元。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2007年至2020年的14年，中遠(yuǎn)海控實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為206.86億元。據(jù)此計(jì)算，2021年一年的盈利數(shù)，已經(jīng)是過(guò)去14年之和的4.32倍。
中遠(yuǎn)?？刂饕越?jīng)營(yíng)集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)和碼頭業(yè)務(wù)為主。
2020年年報(bào)顯示，中遠(yuǎn)海控主要通過(guò)全資子公司中遠(yuǎn)海運(yùn)集運(yùn)和間接控股子公司東方海外國(guó)際，來(lái)經(jīng)營(yíng)國(guó)際、國(guó)內(nèi)海上集裝箱運(yùn)輸服務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)。
2020年，中遠(yuǎn)海控及其所屬公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1712.59億元，其中集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)收入1660.09億元。截至2020年度報(bào)告期末，中遠(yuǎn)?？仄煜伦誀I(yíng)集裝箱船隊(duì)運(yùn)力超過(guò)307萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱。
2021年，預(yù)計(jì)公司集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)的貨運(yùn)量(標(biāo)準(zhǔn)箱)約2691.2萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，與上年同期相比增加約56.75萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，增長(zhǎng)約2.15%。
近兩年，集裝箱和船舶行業(yè)持續(xù)高度景氣。中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2021年船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析》亦顯示，2021年，全國(guó)承接新船訂單6707萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)131.8%。全球18種主要船型分類中，我國(guó)有10種船型新接訂單量位居世界第一。
其中，集裝箱船訂單實(shí)現(xiàn)超越，共承接集裝箱船2738萬(wàn)載重噸，占全球總量的60.9%。隨著新船訂單的大幅增長(zhǎng)，企業(yè)生產(chǎn)任務(wù)飽滿，2022-2023年將是集中交船的高峰年份。
運(yùn)價(jià)也水漲船高，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)(CCFI)均值為2615.54點(diǎn)，同比增長(zhǎng)165.69%。同比來(lái)看，2020年5月CCFI低值為834.24點(diǎn)，到2021年12月31日已過(guò)3344.24點(diǎn)。區(qū)間漲幅高達(dá)3倍。
中遠(yuǎn)海控表示，公司整體業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因是受益行業(yè)景氣，此外，在2021年疫情反復(fù)、需求增長(zhǎng)、供給有限等多重因素的影響下，全球物流供應(yīng)鏈持續(xù)受到港口擁堵、集裝箱短缺、內(nèi)陸運(yùn)輸遲滯等復(fù)雜局面的挑戰(zhàn)和沖擊，集裝箱運(yùn)輸供求關(guān)系持續(xù)緊張。
華創(chuàng)證券此前研報(bào)就指出，集運(yùn)供應(yīng)鏈“木桶效應(yīng)”明顯，基于供給端慢變量、需求端快變量的分析框架，預(yù)計(jì)中短期現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)或維持高位;同時(shí)貨主對(duì)供應(yīng)鏈穩(wěn)定性訴求明顯增強(qiáng)，船貨雙方開(kāi)啟從運(yùn)價(jià)艙位契約到供應(yīng)鏈協(xié)作生態(tài)的長(zhǎng)協(xié)合作模式，預(yù)計(jì)2022至2023年長(zhǎng)協(xié)價(jià)漲幅可觀。
受益航運(yùn)業(yè)務(wù)集中度提升盈利大增
中遠(yuǎn)?？氐那吧頌橹袊?guó)遠(yuǎn)洋，成立于2005年，于2007年6月在主板上市。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入938.80億元，凈利潤(rùn)達(dá)190.85億元。
2017年，中國(guó)遠(yuǎn)洋集團(tuán)與中國(guó)海運(yùn)集團(tuán)完成聯(lián)合重組，成立了中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)，中國(guó)遠(yuǎn)洋更名為中遠(yuǎn)?？兀ㄎ粸榧b箱全球服務(wù)集群上市平臺(tái)，除保留原有集裝箱業(yè)務(wù)，還注入并經(jīng)營(yíng)中海集運(yùn)的全部集裝箱船舶和集裝箱，公司因此成為全球四大集運(yùn)公司。
航運(yùn)行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)、全球貿(mào)易等景氣度密切相關(guān)，上市后，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)較為頻繁。
此前多年，中遠(yuǎn)海控處于虧損狀態(tài)。2011年至2016年的6年，公司扣非凈利潤(rùn)持續(xù)虧損，合計(jì)虧損402.33億元。2017年、2018年，公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)分別為9.50億元、1.90億元，雖然扭虧為盈，但也處于低位。
凈利潤(rùn)也處于低位，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2016年至2020年，其凈利潤(rùn)分別為-91億、48億、30億、103億、131億元。
隨著全球航運(yùn)業(yè)務(wù)集中度提升，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局基本穩(wěn)定，中遠(yuǎn)?？氐挠芰τ兴厣鸩綌[脫靠補(bǔ)貼為生的困境。
2021年以來(lái)，受益于集裝箱海運(yùn)市場(chǎng)的高景氣度，中遠(yuǎn)海控已不斷刷新盈利水平。半年報(bào)中，中遠(yuǎn)?？匾讶〉脷v史最佳的好成績(jī)：期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1392.6億元、凈利潤(rùn)371億元，同比增速分別為88.06%和3162.31%。
中遠(yuǎn)?？赜芰Υ笤?，還有一個(gè)重要因素，就是運(yùn)力大幅增長(zhǎng)。
根據(jù)Alphaliner數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計(jì)(截至2022年3月2日)，全球100大集裝箱航運(yùn)公司運(yùn)力排名出爐，中遠(yuǎn)?？匚痪尤虻谒?。
2月18日，中遠(yuǎn)?？卦谕顿Y者互動(dòng)平臺(tái)表示，截至目前，公司共持有新造集裝箱船舶訂單32艘、合計(jì)運(yùn)力585,272TEU，并將于2023-2025年間陸續(xù)交付。
與此同時(shí)，財(cái)務(wù)狀況持續(xù)改善。2020年底，公司貨幣資金為528.51億元，短期借款41.30億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債217億元、其他流動(dòng)負(fù)債20億元、長(zhǎng)期借款634.99億元、應(yīng)付債券94.53億元，長(zhǎng)短期債務(wù)合計(jì)為1007.82億元，相比上一年，債務(wù)減少265.26億元。其中，公司短期債務(wù)為278.30億元，同比減少69.57億元。
基于對(duì)公司良好前期預(yù)期，中遠(yuǎn)?？乜毓晒蓶|中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)有限公司(下稱“中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)”)出手增持。
2021年10月18日，中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)近年來(lái)首次增持了中遠(yuǎn)?？谹股股份790萬(wàn)股，并擬在6個(gè)月內(nèi)增持總金額不低于10億元，不高于20億元。
