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凱萊英股價(jià)止跌市值重歸800億 第四季度業(yè)績(jī)創(chuàng)新高

長(zhǎng)江商報(bào) | 2022-02-21 09:14:05

受益于輝瑞新冠藥等相關(guān)消息,近日,A股CXO行業(yè)走勢(shì)活躍,國(guó)內(nèi)CDMO領(lǐng)先企業(yè)凱萊英(002821.sz)也獲益良多。

2021年11月6日,輝瑞曾表示,其Covid-19藥物使高危患者的住院和死亡率降低了89%,12月,輝瑞口服新冠藥獲美國(guó)FDA批準(zhǔn)。2022年2月12日,中國(guó)國(guó)家藥監(jiān)局附條件批準(zhǔn)了輝瑞新冠病毒治療藥物奈瑪特韋片/利托那韋片組合包裝(Paxlovid)的進(jìn)口注冊(cè)。

據(jù)悉,除了輝瑞,美國(guó)另一家醫(yī)藥巨頭默沙東的小分子新冠抗病毒藥物同樣發(fā)展迅速,并基本開始逐步落地。

作為CDMO龍頭企業(yè),2021年11月,凱萊英曾公布,其連斬兩份大單,訂單金額合計(jì)超57億元。

有意思的是,盡管凱萊英并未提到客戶為上述兩家醫(yī)藥巨頭,也未提及合同供應(yīng)的產(chǎn)品與新冠特效藥有關(guān),但二級(jí)市場(chǎng)卻給出了激烈的反應(yīng),一口“咬定”凱萊英大單來(lái)自輝瑞。

2021年11月8日,周一,在周末輝瑞放出新冠口服藥相關(guān)消息后,凱萊英當(dāng)日股價(jià)最高達(dá)到408元/股,此后一路飆升,11月30日,其股價(jià)最高532.49元/股,創(chuàng)下新高,市值也達(dá)到1405億元。

不過,在此之后,凱萊英股價(jià)持續(xù)下挫,2月11日一度跌至260.3元/股,股價(jià)較11月底近乎腰斬。直到2月12日,輝瑞新冠藥Paxlovid獲批后,凱萊英股價(jià)再度提振。截至2月18日收盤,凱萊英股價(jià)報(bào)收307.51億元,市值812.03億元。

神秘的“客戶C”

2021年11月,凱萊英連斬兩份大單,訂單金額合計(jì)超57億元。

其中,16日晚間,凱萊英發(fā)布公告,公司全資子公司Asymchem,Inc.和吉林凱萊英與客戶簽訂了相關(guān)產(chǎn)品新一批的《供貨合同》,該產(chǎn)品的CDMO服務(wù)累計(jì)合同金額為4.81億美元(約30.42億元人民幣)。

28日晚間,凱萊英再發(fā)公告,公司全資子公司吉林凱萊英與客戶簽訂了相關(guān)產(chǎn)品新一批的《供貨合同》,本次合同金額折合人民幣約27.2億元。

凱萊英在第一份公告中稱,此次交易的客戶是一家凱萊英持續(xù)合作的美國(guó)某大型制藥公司,凱萊英持續(xù)為此客戶的一款小分子化學(xué)創(chuàng)新藥物提供CDMO服務(wù)。

值得關(guān)注的是,公告中還公布了最近三年公司與該客戶發(fā)生交易金額及占營(yíng)業(yè)收入比重。

其中,2018年來(lái)自該客戶的收入為1.85億元,占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入比例10.07%;2019年來(lái)自該客戶的收入2.49億元,占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入比例10.11%;2020年來(lái)自該客戶的收入6.38億元,占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入比例20.25%。

凱萊英2021年6月發(fā)布的港股招股書中顯示,從前五大客戶收入來(lái)看,2018年-2021年一季度,凱萊英前五大客戶營(yíng)收占比分別為64.1%%、53.3%、58%、68.7%,而同期,公司最大客戶占其營(yíng)收比重27.9%、22.4%、20.4%、27.6%。

引起記者注意的是,招股書中顯示的一名“客戶C”與凱萊英合作時(shí)間長(zhǎng)達(dá)十年以上,購(gòu)買的服務(wù)類別為小分子CDMO解決方案、化學(xué)大分子CDMO解決方案,同時(shí),其2018年-2021年一季度,貢獻(xiàn)營(yíng)收占比分別為10%、10.9%、20.4%、27.6%,與凱萊英訂單披露的客戶數(shù)據(jù)吻合,也就是說(shuō),這名客戶C正是凱萊英此次訂單的合作客戶。

值得注意的是,2018年,客戶C在凱萊英前五大客戶占比中僅排名第三,2019年排名達(dá)到第二,2020年、2021年前三季度排名則一躍升至第一。

此外,就總部位于美國(guó)的五大跨國(guó)制藥公司而言,凱萊英參與其約30%的II期或III期臨床階段小分子候選藥物的的相關(guān)工作。招股書同時(shí)披露,對(duì)于其中一家公司而言,該比例達(dá)到50%。此外,2020年,凱萊英自其中一家公司產(chǎn)生的收益自2016年至2020年五年間增加十倍,而這似乎也與神秘的“客戶C”對(duì)得上號(hào)。

那么這名“客戶C”究竟是誰(shuí)呢?

記者注意到,按2020年銷售額排名的全球前20大制藥公司中,凱萊英已與15家建立了合作,并連續(xù)服務(wù)其中的8家公司超過10年。在與輝瑞、默沙東、艾伯維、禮來(lái)、百時(shí)美施貴寶、阿斯利康等全球制藥巨頭形成較強(qiáng)的合作粘性。

也就是說(shuō),這名“客戶C”或?yàn)檩x瑞、默沙東、艾伯維、禮來(lái)、百時(shí)美施貴寶、阿斯利康其中一員。由于凱萊英發(fā)布公告及股價(jià)變化的時(shí)間,與輝瑞新冠藥動(dòng)態(tài)的發(fā)布時(shí)間基本一致,市場(chǎng)傾向于這名客戶是輝瑞,而產(chǎn)品則極有可能為新冠口服藥Paxlovid。記者為此也向凱萊英發(fā)去了采訪函,但截至發(fā)稿當(dāng)日,凱萊英并未回復(fù)。

第四季度業(yè)績(jī)創(chuàng)新高

公開資料顯示,凱萊英是一家全球領(lǐng)先、技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的CDMO一站式綜合服務(wù)商。根據(jù)Frost&Sullivan按2020年收入的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,公司是全球第五大創(chuàng)新藥原料藥CDMO公司和中國(guó)最大的商業(yè)化階段化學(xué)藥物CDMO公司。

作為行業(yè)龍頭,凱萊英合作高端客戶,2018年-2020年,凱萊英的20大客戶留存率也達(dá)到達(dá)到了100%,此外,公司中小型客戶的收入貢獻(xiàn)也由2018年的28.4%提升至2020年的超34%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,凱萊英業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。2014年,公司凈利潤(rùn)首次破億,達(dá)到1.02億元,此后,除2018年、2019年外,公司凈利潤(rùn)增速基本保持在30%以上。1月25日,凱萊英發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.1億元-46.2億元,同比增長(zhǎng)43%-48%;凈利潤(rùn)10.4億元-10.8億元,同比增長(zhǎng)44%-49%;扣非凈利潤(rùn)為9.1億元-9.4億元,同比增長(zhǎng)41%-46%。

單季度來(lái)看,2021年,公司第四季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.75億元-17.3億元,同比增長(zhǎng)57%-62%;凈利潤(rùn)為3.45億元-3.85億元,同比增長(zhǎng)60%-78%;扣非凈利潤(rùn)3.14億元-3.44億元,同比增長(zhǎng)67%-83%。均創(chuàng)下單季度歷史新高。

分業(yè)務(wù)來(lái)看,公司2021年上半年小分子CDMO業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.17億元,同比增長(zhǎng)34.1%,其中商業(yè)化業(yè)務(wù)占比51.3%、臨床階段業(yè)務(wù)占比48.7%。

深耕小分子CDMO行業(yè)20年,凱萊英深耕研發(fā)。從近年來(lái)看,2017年-2021年前三季度,凱萊英研發(fā)費(fèi)用分別為0.97萬(wàn)元、1.55億元、1.93億元、2.59億元、2.57億元,共計(jì)投入約9.6億元。

標(biāo)簽: 輝瑞新冠藥 高?;颊?/span> 走勢(shì)活躍 企業(yè)凱萊英

  • 標(biāo)簽:輝瑞新冠藥,高?;颊?走勢(shì)活躍,企業(yè)凱萊英

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