正在等待政策靴子落地的教育企業(yè)們，接收到了來(lái)自二級(jí)市場(chǎng)的微妙信號(hào)。
5月18日，高瓴在美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)公布了2021年一季度美股持倉(cāng)情況，截至一季末，高瓴在美股市場(chǎng)持有91家公司的股票，總市值為101億美元。當(dāng)重倉(cāng)醫(yī)藥、加注云計(jì)算、硬科技，重新買入阿里、蔚來(lái)、小鵬時(shí)，高瓴二級(jí)市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)對(duì)教育中概股也做了調(diào)倉(cāng)處理，清倉(cāng)了好未來(lái)(TAL)和一起教育(YQ)，與此同時(shí)買入新東方(EDU)。
而另一私募巨頭高毅力則加倉(cāng)了好未來(lái)與新東方。有投資行業(yè)人士接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，此次持倉(cāng)變化是高瓴二級(jí)市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)的操作，因?yàn)橹饕紤]二級(jí)市場(chǎng)的特性，如對(duì)政策敏感，對(duì)收益、大盤基本面及時(shí)分析，是復(fù)雜的綜合因素，與一級(jí)市場(chǎng)的投資風(fēng)格應(yīng)該分開(kāi)來(lái)看。
好未來(lái)有清倉(cāng)有加倉(cāng)
關(guān)于好未來(lái)，高瓴資本自2014年第四季度開(kāi)始建倉(cāng)持有，買入均價(jià)在30.76美元/股，并于2019年三季度對(duì)好未來(lái)增持，成為第三大持倉(cāng)美股，但2019年四季度，高瓴資本對(duì)好未來(lái)減持了276.23萬(wàn)股。
進(jìn)入2020年，中概股可謂是“火燒連營(yíng)”，好未來(lái)更是自曝家丑，“輕課”員工造假，導(dǎo)致好未來(lái)2020財(cái)年前3個(gè)財(cái)季凈收入虛增累計(jì)8610萬(wàn)美元，歸屬于好未來(lái)的凈利潤(rùn)虛增累計(jì)2660萬(wàn)美元。
在此期間，高瓴也對(duì)好未來(lái)的持倉(cāng)進(jìn)行了增減。2020年第四季度，好未來(lái)已經(jīng)下滑到高瓴的第13大持倉(cāng)，只剩下405萬(wàn)股，并于今年1季度被清倉(cāng)。在今年2月16日，好未來(lái)的股價(jià)達(dá)到90.96美元/股的歷史新高。
不過(guò)，從另一私募巨頭高毅向美國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交的13F文件最新數(shù)據(jù)顯示，截至2021年一季度末，高毅大舉增持了好未來(lái)42.40萬(wàn)股，持股增至69.14萬(wàn)股，期末持股市值為3723.10萬(wàn)美元。
而一同被高瓴清倉(cāng)的還有一起教育，高瓴資本于2020年四季度一起教育上市時(shí)建倉(cāng)464萬(wàn)股，均價(jià)12.81美元/股。在一起教育提交的招股書中，前美團(tuán)COO、高瓴資本運(yùn)營(yíng)合伙人干嘉偉也出現(xiàn)在董事會(huì)中，被任命為獨(dú)立董事。
2020年12月4日，一起教育正式登陸納斯達(dá)克，發(fā)行價(jià)10.50美元，募資規(guī)模為3.3億美元，上市首日，一起教育股價(jià)高開(kāi)低走，盤中一度跌破發(fā)行價(jià)，終以漲0.67%收盤，并于2020年12月9日達(dá)到23.93美元/股的高位后開(kāi)始震蕩回落，截至5月18日收盤，一起教育收于4.91美元/股。
新東方被高瓴、高毅增持
當(dāng)好未來(lái)被不同的私募進(jìn)行不同調(diào)倉(cāng)、一起教育被清倉(cāng)時(shí)，新東方則被兩家私募巨頭一并堅(jiān)定的選擇增持。
高瓴建倉(cāng)新東方是自2019年一季度開(kāi)始，但隨后不斷調(diào)整持倉(cāng)，并于2020年一季度被高瓴清倉(cāng);新東方在今年一季度被重新買入，新建倉(cāng)新東方7.88萬(wàn)股，市值110.3萬(wàn)美元。
與此同時(shí)，高毅也增持了新東方4000萬(wàn)股，從1.6萬(wàn)股增至16.4萬(wàn)股。
4月20日晚間，新東方公布2021財(cái)年Q3財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，凈收入超11.9億美元，同比增長(zhǎng)29%，新東方股東應(yīng)占凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.9%至1.51億美元l與此同時(shí)，新東方預(yù)計(jì)2021財(cái)年第四季度(2021年3月1日至2021年5月31日)的凈營(yíng)收總額將為11.02億美元至11.42億美元之間，同比增長(zhǎng)率為38%到43%之間。
而在更早的3月8日下午，新東方在北京總部召開(kāi)股東大會(huì)，正式通過(guò)了1拆10的普通股拆股計(jì)劃，并宣布該計(jì)劃于2021年3月10日起生效。
公告顯示，新東方董事會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)將公司股本中每股面值0.01美元的每股普通股(不論是已發(fā)行或未發(fā)行)拆分為十股每股面值0.001美元的普通股。拆分后，公司的法定股本仍為3000000美元，將分為3000000000股每股面值0.001美元的股份。
分拆后，新東方的流動(dòng)股本會(huì)增加，此舉也被視為新東方提升股價(jià)之舉。5月18日，新東方股價(jià)收于11.89美元/股。
一級(jí)市場(chǎng)大額融資“退潮”
當(dāng)已經(jīng)上市的教育公司在二級(jí)市場(chǎng)被不斷調(diào)整持倉(cāng)時(shí)，教育行業(yè)在一級(jí)市場(chǎng)今年也不現(xiàn)往年的融資熱潮。
根據(jù)黑板洞察統(tǒng)計(jì)，2021年4月教育行業(yè)共發(fā)生了21起融資事件，共融資7.23億元，其中最大的一筆融資是來(lái)也科技獲得的由中國(guó)平安旗下平安全球領(lǐng)航基金與上海人工智能產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合領(lǐng)投的5000萬(wàn)美元C+輪融資。
盡管今年4月的融資數(shù)量較2020年同期發(fā)生融資17起，同比增長(zhǎng)23.53%，但并未有大額融資出現(xiàn)。
黑板洞察的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，2021年3月，教育行業(yè)15起融資事件，同比增長(zhǎng)40%，融資金額為36.8億元，但融資體量多集中于數(shù)千萬(wàn)元和上億元，其中，最大的一筆融資為核桃編程獲得的2億美元C輪融資。
不過(guò)對(duì)比2020年，2021年的大額融資過(guò)少。2020年3月，猿輔導(dǎo)獲得10億美元融資，該輪融資由高瓴資本領(lǐng)投，騰訊、博裕資本和IDG資本等跟投。
此前持續(xù)被傳出要上市的猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫目前已經(jīng)三緘其口，在大額融資不現(xiàn)，政策監(jiān)管趨嚴(yán)之時(shí)，教育企業(yè)營(yíng)銷投放競(jìng)賽也已經(jīng)偃旗息鼓。
數(shù)月以來(lái)，教育監(jiān)管趨嚴(yán)，相關(guān)的監(jiān)管大招也在持續(xù)出爐。早在4月23日，北京市教委就曾批評(píng)學(xué)而思網(wǎng)校、高途課堂、網(wǎng)易有道精品課、猿輔導(dǎo)四家公司，并指出上述四家公司均存在違規(guī)提前招生收費(fèi)行為。就在5月10日，作業(yè)幫、猿輔導(dǎo)兩家頭部在線教育公司分別被北京市市場(chǎng)監(jiān)管局頂格罰款250萬(wàn)元。
有教育行業(yè)人士告訴記者，目前無(wú)論是一級(jí)市場(chǎng)還是二級(jí)市場(chǎng)的教育公司都在等待相關(guān)政策出臺(tái)，在此之前，教育公司和行業(yè)很難有較大的市場(chǎng)動(dòng)作，都會(huì)比較收斂。
