2020年信托業(yè)整體經(jīng)營表現(xiàn)終于露出了全貌，3月8日，來自中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，在行業(yè)持續(xù)壓降融資類業(yè)務的背景下，2020年信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模再次出現(xiàn)回落，下滑至20.49萬億元。如今，“兩壓一降”工作持續(xù)推進，信托行業(yè)高盈利模式不再，未來如何優(yōu)化信托資金投向結構，把握轉型發(fā)展脈絡也成為擺在信托業(yè)面前的難題。
回落至20.49萬億元
在業(yè)務轉型驅動下，信托資產(chǎn)規(guī)模從2017年四季度末26.25萬億元的高點漸次回落。來自中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2020年四季度末信托公司主要業(yè)務數(shù)據(jù)》顯示，截至2020年四季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為20.49萬億元，同比下降5.17%，比2019年四季度末減少1.12萬億元，比2017年四季度末歷史峰值減少5.76萬億元。2020年分4個季度看，分別減少2772.93億元、477.55億元、4182.31億元、3726.77億元。
對信托資產(chǎn)規(guī)模下降的原因，復旦大學信托研究中心主任殷醒民分析認為，信托資產(chǎn)規(guī)模下降的背后，與行業(yè)持續(xù)壓降融資類和通道類業(yè)務有關。2020年上半年部分信托公司仍然迅猛發(fā)展，2020年一季度末和2020年二季度末融資類信托資產(chǎn)分別為6.18萬億元和6.45萬億元，環(huán)比分別增加3458.31億元和2677.58億元。對此，2020年6月，銀保監(jiān)會下發(fā)《關于信托公司風險處置相關工作的通知》、要求信托公司壓降違法違規(guī)嚴重、投向不合規(guī)的融資類信托業(yè)務。
在監(jiān)管發(fā)文后，融資類信托資產(chǎn)開始下滑，2020年三季度末融資類信托余額為5.95萬億元，環(huán)比2020年二季度末減少4966.43億元;2020年四季度末融資類信托余額為4.86萬億元，環(huán)比2020年三季度末減少10916.31億元。2020年三季度和四季度兩個季度合計壓降規(guī)模達15882.74億元。
從資產(chǎn)功能劃分來看，截至2020年四季度末，事務管理類信托余額為9.19萬億元，同比2019年四季度末的10.65萬億元減少1.46萬億元，較2017年末歷史高點的15.65萬億元減少6.46萬億元;業(yè)務占比為44.84%，同比2019年四季度末的49.3%下降4.46個百分點。
“壓降的事務管理類中的絕大多數(shù)是以監(jiān)管套利、隱匿風險為特征的金融同業(yè)通道業(yè)務。按照監(jiān)管部門要求，事務管理類業(yè)務量與占比一直不斷下降，金融機構之間多層嵌套、資金空轉現(xiàn)象明顯減少。”殷醒民說道。
利潤連續(xù)負增長
在“兩壓一降”監(jiān)管重點工作的持續(xù)推進下，信托行業(yè)高盈利模式不再，增收不增利成為常態(tài)。2020年，信托業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入1228.05億元，同比2019年的1200.12億元增長2.33%。2020年4個季度的營業(yè)收入分別為255.65億元、294.86億元、291.09億元和386.45億元，其中，四季度營業(yè)收入環(huán)比三季度增長32.76%，是信托公司年末業(yè)績沖高的行業(yè)特征。
而在計提減值損失抵御風險的背景下，信托行業(yè)凈利潤增速已經(jīng)兩年出現(xiàn)負增長，2019年同比下降0.65%，2020年同比下降19.79%。
2020年，信托業(yè)利潤為583.18億元，同比2019年727.05億元下降19.79%，減少143.87億元。分季度利潤看，2020年4個季度利潤分別為166.1億元、174.92億元、144.87億元和97.29億元，2020年四季度利潤為4個季度的“墊底”。
“2020年四季度利潤減少的主要原因是信托公司增加了應對可能風險的資產(chǎn)減值損失計提。”殷醒民指出，信托業(yè)業(yè)績指標反映的是行業(yè)狀況，部分信托公司的業(yè)績則有大幅改善。信托公司經(jīng)營收入與利潤增速出現(xiàn)公司之間的分化，是市場競爭的正?，F(xiàn)象，不少信托公司得益于前兩年的主動優(yōu)化業(yè)務結構，2020年凈利潤出現(xiàn)較快增長。這提示信托公司應提高對加快業(yè)務轉型重要性的認識，采取有效步驟來推進主動管理能力的提升。
一位信托公司研究人士也向北京商報記者表示，2020年有一些信托公司發(fā)生了一些風險事件，拖累了整體行業(yè)的利潤，加上在嚴控風險的背景下，信托公司加大了減值損失計提，利潤也會出現(xiàn)下降。再疊加整體資金面較為寬松以及信托業(yè)務結構調整帶來的影響，都會對信托公司利潤帶來影響。
投向結構改善
過去一年，轉型依舊是信托業(yè)的關鍵詞，進一步強化了支持實體經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律的認識，并以多種方式推動資金流入實體經(jīng)濟部門，信托投向結構不斷改善。
截至2020年四季度末，資金信托為16.31萬億元，同比2019年四季度末的17.94萬億元下降9.09%，凈減少1.63萬億元;環(huán)比2020年三季度末的17.23萬億元下降5.36%，凈減少9242億元。
從資金信托在五大領域占比來看，2020年四季度末排序是工商企業(yè)(30.41%)、基礎產(chǎn)業(yè)(15.13%)、房地產(chǎn)業(yè)(13.97%)、證券市場(13.87%)、金融機構(12.17%)。2020年四季度末，備受關注的房地產(chǎn)資金信托余額為2.28萬億元，同比2019年四季度末的2.7萬億元下降15.75%，環(huán)比2020年三季度末的2.38萬億元下降4.19%。同樣，第一大領域工商企業(yè)的資金信托流向也有所縮減，2020年四季度末，資金信托流向工商企業(yè)4.96萬億元，同比2019年四季度末的5.49萬億元下降9.64%，凈減少0.53萬億元。
與之形成反差的是以證券投資類為主的金融類信托規(guī)模出現(xiàn)上升。2020年四季度末，標準化金融產(chǎn)品投資的資金信托規(guī)模為2.26萬億元，同比2019年四季度末的1.96萬億元增長15.44%，環(huán)比三季度末的2.21萬億元增長2.2%，2020年四季度新流入487.93億元。
上述信托公司研究人士指出，房地產(chǎn)資金信托占比下降主要和調控有關，還與市場的真實需求有關。例如，在投融資需求加大的情況下，以證券投資類為主的金融類信托數(shù)量就會出現(xiàn)上升。
殷醒民介紹稱，2020年二至四季度，證券投資類信托產(chǎn)品銷售較好，不少信托公司積極向標品信托轉型。與此同時，監(jiān)管部門鼓勵信托公司更多開展證券投資信托等業(yè)務，引導信托資金加大對資本市場的支持力度。信托公司可以通過自有資金和信托產(chǎn)品投資股票、基金和債券，充實、拓寬資本市場健康發(fā)展的源頭活水，有利于金融和實體經(jīng)濟實現(xiàn)高水平循環(huán)。
殷醒民進一步指出，證券市場是一個高度競爭的市場，信托公司能否真正為受益人帶來利益，要取決于信托公司的主動管理能力，其中包括對國內外經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)與企業(yè)發(fā)展的把握能力。因此，信托公司如何充分發(fā)揮信托的制度優(yōu)勢，通過增加權益類信托產(chǎn)品為受益人帶來盈利是一個新的課題。
