A股五大上市險企前三季度保費收入揭開廬山真面目。10月20日，北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，五大上市險企前三季度合計攬收保費2.06萬億元，同比增長5.8%。其中，財險板塊保費合計收入0.68萬億元，因車險綜合改革啟幕，車險業(yè)務(wù)增速有所下降;壽險板塊保費合計收入1.32萬億元，五家公司保費增長率呈現(xiàn)“兩升三降”分化趨勢。而在保險負債端逐步恢復(fù)正常的背景下，近期多家人身險公司“開門紅”大戰(zhàn)也相繼鳴槍。業(yè)內(nèi)人士認為，經(jīng)歷“最慘淡開門紅”及增速低估期后，在短期內(nèi)迅速提升險企保費收入的“開門紅”能有效提振士氣。
壽險增速分化
北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，前三季度，A股五大上市險企保費收入總榜三甲依次為中國平安(81.790,0.56,0.69%)、中國人壽(50.290,0.40,0.80%)和中國人保(7.010,0.01,0.14%)，分別攬收6263.08億元、5436億元和4536.17億元。除此之外，中國太保(33.770,0.22,0.66%)、新華保險(68.200,0.69,1.02%)前三季度收入分別為2974.51億元及1344億元。
從整體增速來看，新華保險作為唯一增速突破兩位數(shù)者，其前三季度原保費收入同比增長率為24.5%。其次是中國人壽，增速為9.38%。其余險企保費收入增速均在5%以下，中國太保、中國人保、中國平安增速分別為4.13%、3.74%和1.88%。
在攬收占比最大的壽險板塊，中國人壽獨占鰲頭，攬收5436億元;其次是平安人壽，實現(xiàn)保費3775.86億元;太保壽險、新華保險、人保壽險依次列于其后，分別收入1828.41億元、1343.55億元及821.17億元。
具體到壽險板塊增長率，五大壽險公司表現(xiàn)出“兩升三降”分化趨勢。其中，新華保險增速一騎絕塵，前三季度保費收入同比增長24.5%。另一家保費收入同比增長的壽險公司為中國人壽，增速9.38%。除此之外，太保壽險、平安人壽、人保壽險分別同比減少1.63%、4.01%和5.32%。
“預(yù)計9月當(dāng)月太保壽險個險新單保費同比下滑約20%，公司依靠長期醫(yī)療險蓄客，該產(chǎn)品件均保費較低，對于保費增長的貢獻有限。”天風(fēng)證券(6.180,-0.05,-0.80%)非銀首席分析師夏昌盛分析稱。
與此同時，健康險方面的各項增速指標均突破兩位數(shù)，可謂來勢迅猛。前三季度，平安健康、人保健康分別實現(xiàn)保費收入74.59億元及273.27億元，同比增長率依次為52.52%及45.44%。
車險綜改拖累財險
前三季度，三大財險公司合計攬收保費6782.73億元，同比增長7.93%。在保費收入規(guī)模方面，人保財險實現(xiàn)保費收入3441.73億元，奪得“魁首”，其次分別是平安產(chǎn)險和太保產(chǎn)險，保費收入分別為2194.9億元及1146.1億元。
而在保費增速方面，太保產(chǎn)險、平安產(chǎn)險前三季度原保費收入分別同比增長14.86%、11.49%，均突破兩位數(shù)。人保財險原保費收入增速相對較低，為3.74%。
國泰君安(18.350,-0.05,-0.27%)非銀行業(yè)分析師劉欣琦預(yù)計，財險保費高增長的主要原因為車險綜合改革前夕，主要上市險企為搶占市場，加大費用激勵和客戶獲取，把握綜改前的最后一波紅利，平安產(chǎn)險和人保財險1-9月車險保費增速分別為6.1%和5.3%。
將目光聚焦于具體業(yè)務(wù)可發(fā)現(xiàn)，9月單月車險業(yè)務(wù)保費增長速度有所下降。其中，人保財險、平安產(chǎn)險的車險業(yè)務(wù)增速分別為7.2%和9.7%，相較上月的11.8%和11.4%均有所下降。中國社會科學(xué)院保險與經(jīng)濟發(fā)展研究中心副主任王向楠認為，上述財險公司車險保費增速的下降，主要是由于車險綜合改革實施使得機動車單均車險保費下降。
對于險企如何應(yīng)對車險綜改帶來的保費收入下降，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究員朱俊生建議，逐步將更多的風(fēng)險變量應(yīng)用于車險定價;提升風(fēng)險識別和定價技術(shù)能力;運用大數(shù)據(jù)、車聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)驅(qū)動保險定價的創(chuàng)新;建立行業(yè)共享的投保和索賠歷史數(shù)據(jù)庫，為車險定價提供支撐;與第三方專業(yè)公司合作，共同提升市場效率。
季節(jié)效應(yīng)考驗四季度收入
駛?cè)胨募径群螅凑找酝?jié)奏，保險公司“開門紅”相繼鳴槍。而今年“開門紅”大戰(zhàn)似乎比去年來得更早一些，早在9月下旬，壽險“老大”中國人壽便打響了2021年行業(yè)“第一槍”。
彼時，該公司推出了鑫耀東方年金保險產(chǎn)品，而后，太保壽險于9月24日推出鑫享事誠年金險(慶典版);平安人壽推出主力年金型產(chǎn)品“平安金瑞人生(2021)年金保險”，并預(yù)計將于11月推出“平安財富金瑞2021保險產(chǎn)品計劃”;人保壽險也表示，近期公司在研發(fā)“開門紅”產(chǎn)品，不過，關(guān)于該產(chǎn)品何時上市等問題，截至發(fā)稿，人保壽險未回復(fù)。
“國壽、太保提前打響‘開門紅’，產(chǎn)品策略更注重提升規(guī)模。”華創(chuàng)證券報告表示，上市險企提前推出上述產(chǎn)品，表明今年行業(yè)對于“開門紅”比較重視。華創(chuàng)證券認為，“開門紅”階段的促銷活動可在短期內(nèi)迅速提升險企保費收入，提振士氣。
“‘開門紅’產(chǎn)品一般理財屬性比較強，公司希望通過比較高的投資回報率、收益率，來獲取更多保費，為全年的整體業(yè)務(wù)成長奠定一個比較好的基礎(chǔ)——因為根據(jù)過去的一些經(jīng)驗，‘開門紅’頭三個月的保費有可能占到全年的40%。”關(guān)于險企對“開門紅”的重視，以及“開門紅”產(chǎn)品存在哪些特色，朱俊生如是解釋道。他也認為，由于壽險公司的業(yè)務(wù)成長以個險為主，“開門紅”能顯著提升營銷員收入，達到穩(wěn)定軍心激勵士氣的作用。
不過，華創(chuàng)證券亦提示稱，“開門紅”也存在銷售不及預(yù)期、權(quán)益市場振蕩向下、長端利率轉(zhuǎn)頭向下的風(fēng)險。王向楠也表示，“開門紅”提前可能導(dǎo)致其下個季度的保費收入相較未提前的情況偏低，所以中國壽險業(yè)保費和一些財務(wù)數(shù)據(jù)有獨特的季節(jié)效應(yīng)。
