近日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第三十六次會議提出，要全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求，強化民事賠償和刑事追責力度，同時要配合立法機關加快刑法修改等工作進度，進一步完善懲戒違法犯罪行為的法律制度，提高刑罰力度。
市場人士表示，新證券法已經(jīng)大幅提升了資本市場違法違規(guī)行為的處罰力度，刑法處罰力度的提升，將實現(xiàn)行政處罰、民事賠償、刑事追責的多維度打擊，進一步提高對證券犯罪的震懾力，更好地保護投資者的權益。
顯著提高證券違法犯罪刑期
今年6月份，證監(jiān)會主席易會滿表示，證監(jiān)會將和有關方面一起行動，一方面抓緊推進中國特色的證券集團訴訟制度落地，充分發(fā)揮投資者保護機構作用，既讓投資者得到補償，又能有效避免濫訴;另一方面，繼續(xù)加大工作力度，推動刑法修訂，大幅提高證券期貨犯罪的刑期上限和罰金標準，讓違法犯罪者承擔應有的責任。
據(jù)中國人大網(wǎng)消息，第十三屆全國人大常委會第二十次會議對《中華人民共和國刑法修正案(十一)(草案)》(以下簡稱草案)進行了審議，正在征求意見。
對于資本市場違法違規(guī)行為，草案主要修改了刑法中第一百六十條的欺詐發(fā)行股票、債券罪;第一百六十一條的違規(guī)披露、不披露重要信息罪;以及第二百二十九條提供虛假證明文件罪;出具證明文件重大失實罪的內(nèi)容。
記者注意到，草案主要是增加了情節(jié)特別嚴重情況下的刑事處罰，來提高刑期。另外，草案還明確了保薦等中介機構涉及情節(jié)特別嚴重的三種情形，其中兩種為資本市場違法犯罪行為，即“在證券發(fā)行和重大資產(chǎn)重組環(huán)節(jié)，提供虛假的資產(chǎn)評估、會計、審計、保薦等證明文件，情節(jié)特別嚴重的。”
“刑事處罰是打擊證券違法犯罪行為的重要手段。加大刑事處罰力度，提高違法犯罪成本，明確相關人員的刑事責任，是這次草案完善破壞金融秩序犯罪的主要內(nèi)容。”北京市證信律師事務所金融證券部高級顧問陳高慧對《證券日報》記者表示。此次草案提高了部分證券犯罪的刑罰，與新證券法相互呼應和聯(lián)動互補，完善行政、民事、刑事多維度對證券違法行為進行打擊。
具體來看，陳高慧進一步表示，草案提高了證券犯罪行為的刑期上限和罰金標準，對欺詐發(fā)行股票、債券罪，從原來最高5年有期徒刑提高到15年有期徒刑(15年是單一罪名下有期徒刑的最長年限)，罰金從原來最高募集資金的5%提高到最高一倍。對違規(guī)披露、不披露重要信息罪，從原來最高3年以下有期徒刑提高到最高10年有期徒刑。同時明確了控股股東、實際控制人組織、指使上述行為的刑事處罰。對保薦等中介機構來看，對其在證券發(fā)行、重大資產(chǎn)交易中提供虛假證明文件等犯罪行為，由最高5年有期徒刑提高到最高10年有期徒刑。
德恒(上海)律師事務所合伙人陳波對《證券日報》記者表示，草案處罰力度的加重，體現(xiàn)在刑期加重、追責范圍擴大兩個方面。刑期加重方面，如果中介機構人員提供虛假證明文件的背后，有受賄情節(jié)的，將按較重的罪名進行處罰，如果是國有企業(yè)員工，可能與國家工作人員受賄罪相同。
“追責范圍擴大方面，欺詐發(fā)行股票、債券罪和違規(guī)披露、不披露重要信息罪，以前只追究發(fā)行人公司及其負責人員，草案將在幕后組織、指使發(fā)行人犯罪的控股股東、實際控制人也納入了追責范圍，處罰力度與發(fā)行人相同。”陳波表示，草案將幕后操控發(fā)行人的控股股東、實際控制人納入懲處范圍，打擊面擴大。將三個罪名的刑期加重至現(xiàn)行刑期的3倍甚至以上，打擊力度大大提高。
為注冊制改革保駕護航
“欺詐發(fā)行、信披違規(guī)、財務造假等違法犯罪行為是資本市場的‘毒瘤’，損害廣大投資者合法權益，破壞上市公司整體形象和資本市場的誠信基礎，如果任其發(fā)展將嚴重危及資本市場秩序，制約資本市場功能的有效發(fā)揮。”陳高慧表示，現(xiàn)行刑法不論是自由刑還是罰金刑對證券違規(guī)行為的處罰都相對較輕，而證券類犯罪是逐利性犯罪，提高其違法犯罪的成本是遏制證券犯罪的有效手段，也能更好地保護投資者權益。草案提高了資本市場違法違規(guī)成本，通過提高自由成本和經(jīng)濟成本形成對證券犯罪的嚴厲震懾，同時也為推進注冊制改革保駕護航。
陳波表示，信息披露制度是證券市場的基石，投資者數(shù)量多、分布廣、投資額小，通過信息披露才能對發(fā)行人有所了解，進而對發(fā)行人有所信任，進而拿出資金進行投資。證券欺詐是破壞證券市場基礎的行為，將損害投資者對證券市場的信心，降低證券市場對國內(nèi)外投資者的吸引力，影響證券市場資源配置效率。
中國人民大學法學院教授劉俊海曾對《證券日報》記者表示，資本市場在創(chuàng)新的時候必須要講誠信，在發(fā)展的時候必須要強調(diào)法治，在強調(diào)快捷的時候，也必須更加強調(diào)安全。對安全、誠信、法治的價值追求，要求把保護廣大投資者的財產(chǎn)權利，提振廣大投資者的投資信心，維護資本市場的公開、公平、公正放在前面。所以刑法與時俱進，有助于釋放一個長期的利好消息。(記者 吳曉璐)
