近期滬指在2800點附近震蕩，個股分化愈發(fā)明顯。多位業(yè)內(nèi)人士表示，低估值策略在A股失效近兩年，公私募持續(xù)追捧行業(yè)龍頭股，“強者恒強”成為市場長期趨勢，個股分化或進一步加劇。
手握重金的買方機構(gòu)究竟如何看待后市?數(shù)據(jù)顯示，近日公私募整體倉位水平均已升至今年以來絕對高位，顯示機構(gòu)對后市預(yù)判仍較為樂觀。
“4月份以來就陸續(xù)加倉，先買入了一季度業(yè)績數(shù)據(jù)不錯的上市公司;進入5月，更關(guān)注一二季度業(yè)績受沖擊，但確定性很強的行業(yè)龍頭股。隨著市場情緒逐步恢復(fù)，結(jié)構(gòu)性行情仍將持續(xù)。”滬上一位公募基金經(jīng)理表示。
國金證券最新數(shù)據(jù)顯示，混合型基金倉位已經(jīng)連續(xù)上升3周。截至5月22日，普通股票型基金倉位為90.56%，環(huán)比提升0.42個百分點;偏股混合型基金倉位為71.93%，環(huán)比提升0.28個百分點。
快步進場的還有私募基金。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，截至5月15日，股票私募倉位指數(shù)為73.68%，環(huán)比小幅提升0.32個百分點，倉位水平創(chuàng)近一年以來的新高。私募整體倉位也實現(xiàn)連續(xù)3周提升。同時，高倉位私募的占比也明顯提升，超半數(shù)股票私募的倉位在八成以上。
百億級私募的倉位最高且加倉幅度最大。截至5月15日，百億級股票私募整體倉位指數(shù)為84.34%，環(huán)比提升了1.47個百分點。其中，75.44%的百億級股票私募倉位高于八成。
“4月中旬公司倉位還在六成附近，最近已經(jīng)加到八成以上了。加倉方向還是公司之前深入研究的消費類個股，如家電、白酒等，還有一些光伏相關(guān)標的。”滬上一新晉百億級私募透露，隨著市場回暖，疫情因素在投資預(yù)判中所占比例減小，市場研究已回歸個股基本面和行業(yè)長期發(fā)展邏輯，重點關(guān)注業(yè)績確定性較強的白馬股。
目前來看，公私募對行業(yè)龍頭青睞有加，其龍頭股策略進一步加劇了個股分化。5月27日，神霧環(huán)保(300156)、*ST美都(600175)和天廣中茂(002509)均觸發(fā)“面值退市”。5月以來已有6家上市公司觸發(fā)“面值退市”。同時，低價股仍在不斷擴容，截至昨日收盤，股價低于1.5元的上市公司多達64家，年初以來平均跌幅達43.03%，其中退市保千(600074)更是下跌83.65%。
與之形成鮮明對比的是，高價股今年以來漲勢喜人。截至昨日收盤，共有45只個股股價超過100元(剔除上市一年以內(nèi)的新股和次新股)，今年以來平均漲幅高達39.41%。
“這些藍籌股頻創(chuàng)新高，其實與機構(gòu)觀點趨同有一定關(guān)系。”一位私募研究員分析稱，市場聚焦消費、醫(yī)藥和科技3個投資方向，對其中頭部企業(yè)的業(yè)績修復(fù)和提升持樂觀態(tài)度。隨著注冊制試點加速推進，殼資源將不再稀缺，業(yè)績優(yōu)良、管理規(guī)范的優(yōu)質(zhì)公司有望獲得更高溢價。
保銀投資首席經(jīng)濟學(xué)家張智威認為，未來個股分化是長期趨勢，原因在于近年來經(jīng)濟基本面承壓，但市場流動性較為寬裕，資金扎堆流入資質(zhì)比較好的標的。
不過，也有私募機構(gòu)提示，經(jīng)過4月份以來的大幅上漲，A股消費和醫(yī)藥板塊龍頭股估值已攀至相對高位，不建議普通投資者追高買入。
