今年監(jiān)管層支持優(yōu)質(zhì)上市公司借助并購重組做優(yōu)做強(qiáng)，市場(chǎng)層面并購重組也趨于活躍。據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至12月8日，A股上市公司完成并購重組8600單，交易總金額達(dá)到1.9萬億元。其中，并購重組的目的以橫向整合、行業(yè)整合、多元化戰(zhàn)略的占比不斷上升，并已成為市場(chǎng)主流。
《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)證監(jiān)會(huì)公開資料統(tǒng)計(jì)，截至12月8日，年內(nèi)上市公司并購重組審核委員會(huì)共公布65次并購重組會(huì)議審核結(jié)果，其中已審核105單，88家過會(huì)，17家被否，過會(huì)率約為84%。中國人民大學(xué)重陽金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這跟監(jiān)管部門鼓勵(lì)支持上市公司并購重組的舉措密不可分，為此，證監(jiān)會(huì)也出臺(tái)了相關(guān)規(guī)定，簡(jiǎn)化審批手續(xù)，比如“一站式”審批等，來提高辦公效率，也提高了上市公司并購重組的積極性。
“另外，與當(dāng)前我國企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需要密切相關(guān)。我國經(jīng)濟(jì)加快轉(zhuǎn)型，不僅在技術(shù)上加快創(chuàng)新，在內(nèi)外市場(chǎng)方面也要加快平衡，原來以出口為導(dǎo)向的企業(yè)，也加速向滿足國內(nèi)市場(chǎng)需求的方向轉(zhuǎn)變，因此，上市公司通過兼并重組來加快技術(shù)的提升以及市場(chǎng)開拓，做強(qiáng)做大自己。”卞永祖說。
中信改革發(fā)展基金會(huì)研究員趙亞赟在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，近期并購重組過會(huì)率提高有以下幾方面原因，一是當(dāng)前A股中很多公司估值較低;二是11月份我國經(jīng)濟(jì)開始回暖，企業(yè)投資意愿提高，持有大量現(xiàn)金的公司開始“抄底”;三是監(jiān)管層從10月份修訂了重組新規(guī)，鼓勵(lì)上市公司并購重組。
在卞永祖看來，監(jiān)管層通過鼓勵(lì)上市公司的并購重組業(yè)務(wù)，在目前情況下，釋放出十分清晰的信號(hào)：首先是要加快完善資本市場(chǎng)的功能，隨著我國上市公司數(shù)量和規(guī)模越來越大，其功能也必將更加多元，像并購重組、財(cái)富效應(yīng)等功能將得到越來越多的重視。其次，加快資本市場(chǎng)向好發(fā)展，提高資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。通過并購重組，有利于上市公司在短期內(nèi)改善經(jīng)營結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)狀況，增加投資者信心，提高資本市場(chǎng)的活躍度，更加有利于提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
“對(duì)投資者來說，上市公司并購重組首先會(huì)活躍市場(chǎng)，增強(qiáng)投資者信心;其次可以挽救一些質(zhì)地較好因一時(shí)困難陷入虧損的企業(yè);再次并購重組后一般會(huì)注入較好的資產(chǎn)，對(duì)股市健康發(fā)展也很有好處。”趙亞赟如是說。
卞永祖表示，還需加大中介機(jī)構(gòu)的培育和規(guī)范，中介機(jī)構(gòu)在其中發(fā)揮著重要的職能，一方面可以協(xié)助企業(yè)高質(zhì)量的完成并購重組，另一方面有利于投資者利益的保護(hù)，因此，培育高質(zhì)量的中介機(jī)構(gòu)至關(guān)重要。(孟 珂)
