2022年開年,海鮮火鍋餐廳七欣天向港交所提交上市申請,計劃募資約2億美元并在主板掛牌上市,招銀國際和國泰君安國際擔(dān)任其聯(lián)席保薦人。
近年來,火鍋品類未上市和上市企業(yè)頗有一種“冰火兩重天”的味道。未上市企業(yè)仍頗受資本歡迎,除了已遞表的撈王和七欣天外,周師兄、行運(yùn)打邊爐等在2021年均獲得了近億元前期融資。然對于已上市的老牌火鍋,則又是另一番光景:呷哺呷哺深陷關(guān)店、高管流失等負(fù)面,調(diào)整戰(zhàn)略宣布重走“大眾消費(fèi)”路線;海底撈關(guān)店三百余家,CEO張勇更是發(fā)布“檢討書”主動反思擴(kuò)張錯誤。
在疫情前景仍未明朗之際,七欣天為何會選擇此時發(fā)力上市?它有底氣講好資本故事嗎?
七欣天成立于2006年,首家餐廳開設(shè)于江蘇江陰,伴隨其海鮮和火鍋“一鍋兩吃”的吃法流傳開,七欣天逐漸在市場中打開了知名度。
據(jù)其最新招股書,七欣天已在內(nèi)地48個城市以及一個直轄市內(nèi)經(jīng)營了256家餐廳,按照2020年直營餐廳收入計,七欣天已成為中國第三大火鍋餐廳運(yùn)營商。
2019年、2020年及2021年前三季度,七欣天營收分別為12.85億元、14.26億元及14.8億元;歸母凈利潤分別為8190.5萬元、1.72億元及2.59億元。在海底撈、呷哺呷哺及預(yù)備上市的撈王業(yè)績紛紛下滑之際,七欣天頂住疫情沖擊,仍保持穩(wěn)定增長,怎么做到的?
答案是:擠壓人工成本。數(shù)據(jù)顯示, 2019 年至 2021 年前三季度,七欣天的員工成本分別為 3.077 億元、2.614 億元、2.553 億元,占營業(yè)收入的比重在逐年下滑。但這或并非長久之計。
值得一提的是,在核心競爭數(shù)據(jù)翻臺率方面,七欣天也遜于競爭對手。2020年,海底撈的翻臺率為3.5次/天,呷哺呷哺為2.3次/天、撈王為2.5次/天,而七欣天近三年的翻臺率在2.1次/天上下,無甚改善。
為何七欣天翻臺率跟不上?或與其賴以成功的“一鍋兩吃”有關(guān)。“一鍋兩吃”看似獨(dú)特,可以滿足消費(fèi)者不同的味蕾,但在就餐時間上相當(dāng)吃了“兩頓”。據(jù)弗若斯特沙利文資料,截至 2021 年前三季度,消費(fèi)者在七欣天就餐的平均時長約為 90 分鐘,較餐飲行業(yè)平均 60分鐘的時長提高了50%。
此外,雖然七欣天已成長十余年,但其餐廳主要集中在江蘇省周邊,品牌知名度仍未享譽(yù)全國。
既然七欣天仍有多處不成熟,但其為何執(zhí)著上市?數(shù)據(jù)表明,海鮮火鍋或是一門好生意。
據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測,由于中國居民可支配收入增長、物流改善及海鮮菜式創(chuàng)新,中國海鮮餐廳市場或會從疫情影響中復(fù)蘇,在2025年達(dá)到2463億元規(guī)模,2020年至2025年的年復(fù)合增長率將達(dá)到15.2%。
另外,火鍋市場方面,弗若斯特沙利文預(yù)計,2020年至2025年中國火鍋餐廳將以更快的速度增長,到2025年將達(dá)到8501億元規(guī)模,2020年至2025年的年復(fù)合增長率將達(dá)到14.2%。