第二批獲得“準(zhǔn)生證”的可投科創(chuàng)板的基金名單出來后,估計大家心中都有疑問:為啥這一批都是三年封閉運作?
因為三年期基金曾經(jīng)紅極一時?
因為想告訴投資者我們有封閉運作期,所以會有更高收益嗎?
不是的,此封閉非彼封閉,是為了戰(zhàn)略配售——
根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引》的相關(guān)規(guī)定,只有以公開募集方式設(shè)立,主要投資策略包括投資戰(zhàn)略配售股票,且以封閉方式運作的證券投資基金才有資格參與發(fā)行人戰(zhàn)略配售。
所以,封閉運作的基金是參與戰(zhàn)略配售的必要條件,無封閉,不戰(zhàn)配。
根據(jù)目前規(guī)定,買開放式的科創(chuàng)板基金無法參與戰(zhàn)略配售新股的,可參考曾經(jīng)的沙特王子包場迪士尼樂園事件:普通人去迪士尼樂園要排隊玩,而王子們直接包場3天3夜,想怎么玩就怎么玩。這一批的科創(chuàng)戰(zhàn)略配售基金,能讓你抱上王子的大腿,體驗貴族的感覺。
再說封閉期好處多多——
1、對于隨時要開放應(yīng)對贖回的基金,一般來說最高倉位也只能到95%,剩下的5%要應(yīng)對贖回以現(xiàn)金等形式存在;有封閉期的基金則沒有這樣的障礙,倉位可高達(dá)100%,資金利用率更高。
2、可以使規(guī)模穩(wěn)定、避免預(yù)留現(xiàn)金應(yīng)對贖回或被大額申購攤薄收益,讓基金經(jīng)理可以在一個寬松的環(huán)境下,去慢慢選擇個股,去布局更有助于提升選股的表現(xiàn)。
3、長期來看,公募基金的不少產(chǎn)品的收益表現(xiàn)都很好,甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏滬深300指數(shù)。但是投資體驗并不好,為啥?因為貪婪和恐懼,持有時間都不長嘛。而封閉式基金從制度上約束投資者追漲殺跌,從而改善投資者持基體驗,道理類似于“被束縛也是一種愛”。
因此,關(guān)于可投科創(chuàng)板的基金,請投資者特別認(rèn)準(zhǔn)“封閉”標(biāo)識。根據(jù)“雙1原則”,這可能是頭部基金公司的“唯一”科創(chuàng)戰(zhàn)略配售產(chǎn)品,特別稀缺哦。
那么,封閉多久呢?
根據(jù)規(guī)定
戰(zhàn)略配售到的新股需要持有至少12個月,由于科創(chuàng)板企業(yè)是一批一批上市,戰(zhàn)略配售新股也是有時間間隔的,故封閉長的話將更有利于統(tǒng)籌安排資金。比如基金封閉N年,按照“至少12個月”的戰(zhàn)配鎖定期要求,可參與戰(zhàn)配的時長就是“N-1”年。這意味著,一年封閉基本是不可行的,最好是在兩年以上。
回顧下目前具體上報的可投科創(chuàng)板的基金,其中三年封閉占大多數(shù),偶爾有兩年與18個月封閉的。
業(yè)績越長期越喜人的道理,大家都懂,但是4年及以上的封閉期,估計普通人都耐不下性子吧。
富二拿代表中小盤的中證500指數(shù)舉例,2005年開始任意時點買入中證500并持有,從而獲取正收益的概率與流動性的平衡來看,三年期差不多已經(jīng)能較好地體現(xiàn)長期為投資者帶來正回報的影響。
2005年以來中證500任意時點買入并持有獲得的收益與概率分布
數(shù)據(jù)來源:Wind,截至2019.3.31
從持有三年開始,正收益概率明顯提升,而且就收益率來說,也是三年以上更為保險。
所以,如果非要在科創(chuàng)板投資上加一個期限,三年更為劃算。
醬香型白酒合理的窖藏期為三年以上,通過三年以上的窖藏,酒體香氣、味感、風(fēng)格變化,漸漸變得醇厚協(xié)調(diào)、細(xì)膩豐滿,后期醬香純正、漸漸出現(xiàn)陳味。
明日發(fā)售的富國科創(chuàng)主題三年期基金,采用三年封閉運作,富二家也將竭盡全力,將科創(chuàng)投資這罐酒,越釀越醇,越陳越香。