今年以來，新冠肺炎疫情在全球蔓延，已有200多個國家和地區(qū)出現(xiàn)確診病例，截至5月5日累計確診病例超370萬人，死亡病例超25萬人。因疫情影響，國際貨幣基金組織(IMF)已將2020年全球GDP增速預(yù)測從1月份的3.3%下調(diào)6.3個百分點至-3%，為20世紀(jì)30年代“大蕭條”以來最嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退。世界銀行也將東亞-太平洋地區(qū)2020年GDP增速預(yù)測從2019年的5.8%放緩至2.1%。
疫情對全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生明顯影響。首先，各國采取了封城、停工、隔離等措施，基本停止了必需品生產(chǎn)以外的經(jīng)濟(jì)活動，經(jīng)濟(jì)陷于停滯。其次，國際貿(mào)易嚴(yán)重萎縮，降低全球經(jīng)濟(jì)潛在增速。世界貿(mào)易組織預(yù)測，受疫情影響，今年全球貿(mào)易將縮水13%至32%，可能超過2008年國際金融危機(jī)的水平，而疫情導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長放緩進(jìn)一步帶動外需下降，給外貿(mào)部門帶來較大壓力。第三，大部分產(chǎn)業(yè)短期“休克”，對全球供應(yīng)鏈關(guān)鍵節(jié)點造成影響。近幾十年來，全球一體化大生產(chǎn)成為全球經(jīng)濟(jì)增長重要來源，各國經(jīng)濟(jì)活動停滯容易引發(fā)全球供應(yīng)鏈?zhǔn)茏枭踔林袛?。第四，疫情還影響了全球投資者預(yù)期，國際金融市場“黑天鵝”事件頻發(fā)。3月份美股大幅下跌四次觸發(fā)熔斷機(jī)制，4月20日國際原油期貨結(jié)算價歷史上首次跌至負(fù)值，金融風(fēng)險與實體經(jīng)濟(jì)低迷疊加共振。
疫情對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展也帶來前所未有的沖擊。一是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營安排受到影響。春節(jié)假期延長、延遲復(fù)工減少了有效工作日，部分省市限制交通也影響了生產(chǎn)所需的人員和物資流動，有關(guān)損失已在一季度GDP增速中體現(xiàn)。二是需求面指標(biāo)同比放緩。今年以來，零售、餐飲、旅游等消費(fèi)支出明顯下降，疫情還深刻影響了經(jīng)濟(jì)主體行為，特別是消費(fèi)者可能較長時間減少到商場、影院等人流密集場所的消費(fèi)。三是外部輸入型風(fēng)險將繼續(xù)沖擊國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。國際貿(mào)易受阻的狀況短期難以改善，外需可能繼續(xù)下降，進(jìn)一步拉低我國經(jīng)濟(jì)增速?？偟目矗覈?jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長期向好、高質(zhì)量發(fā)展的基本面沒有變化。按照黨中央、國務(wù)院決策部署，各地區(qū)各部門多措并舉，在常態(tài)化疫情防控中全面推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)，恢復(fù)正常經(jīng)濟(jì)社會秩序。一季度末，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)已接近全面復(fù)工，全國多地餐飲、酒店等企業(yè)也陸續(xù)恢復(fù)營業(yè)，交通物流進(jìn)一步恢復(fù)。3月份以來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已有所好轉(zhuǎn)。
但也需關(guān)注以下風(fēng)險，一是全球疫情持續(xù)時間及負(fù)面影響可能超預(yù)期。歐美發(fā)達(dá)國家疫情仍然嚴(yán)重，重啟經(jīng)濟(jì)的努力效果需要觀察。部分發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體、農(nóng)產(chǎn)品出口國新增確診上升較快，全球疫情未來走勢存在高度不確定性。二是主要經(jīng)濟(jì)體高度寬松的非常規(guī)貨幣政策和財政政策的效果和溢出效應(yīng)需密切關(guān)注。貨幣和財政政策僅能對沖疫情帶來的負(fù)面影響，未來全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢及金融形勢根本上仍取決于疫情防控進(jìn)展，非常規(guī)政策的負(fù)作用也會逐步顯現(xiàn)。三是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨較多挑戰(zhàn)。企業(yè)尤其是中小企業(yè)受疫情影響較大，居民就業(yè)和社會保障壓力上升，產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)工復(fù)產(chǎn)的協(xié)同配合有待增強(qiáng)，主要農(nóng)副產(chǎn)品保供穩(wěn)價需不斷夯實。四是我國國際收支和跨境資金流動也存在不確定性。一方面，主要經(jīng)濟(jì)體央行大幅放松貨幣政策加之我國疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)領(lǐng)先，人民幣資產(chǎn)較高的收益和相對的安全性可能吸引跨境資金流入。另一方面，外需持續(xù)走弱、投資者風(fēng)險偏好下降也可能引起出口減少和跨境資金流出。
下一階段，穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，把握好政策出臺的力度、節(jié)奏和重點，處理好穩(wěn)增長、保就業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險、控通脹的關(guān)系，保持M2和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配并略高，以適度的貨幣增長支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。繼續(xù)保持人民幣匯率雙向浮動彈性，多渠道做好穩(wěn)預(yù)期工作。加強(qiáng)國際政策協(xié)調(diào)，有效防控國際疫情的影響。同時，堅持底線思維，對可能的外部風(fēng)險保持高度警惕，前瞻性做好政策儲備，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行。
